2024-08-20
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연준은 올해 금리를 인하할 것인가? 미국 노동시장이 갑자기 악화되거나 AI 기술 혁신 측면에서 중대한 불리한 소식이 나오지 않는 한, 그렇지 않을 것이라는 것이 나의 기본적 판단이다. 비록 최근 파월 연준 의장의 연설에서 "이자율 인하가 논의 중"이라고 분명히 밝혔음에도 불구하고, 포인트 차트에서는 이르면 2분기에 금리 인하의 순위가 명확하게 나타났습니다.
현재 미국 노동시장을 이해하는 방법
8월 초, 세계 주요 증시는 7월 미국의 실업률이 4.3%에 달하는 등락을 거듭했고, 엔화 가치 하락으로 인한 수입 인플레이션 압력을 종식시키기 위한 일본은행의 금리 인상이 겹쳤습니다. 이로 인해 과거 달러화 금융자산을 매도하고 엔화 금융대출을 거의 무이자에 반환하는 대규모 국제유동자본 역캐리 트레이드가 발생해 미국 주식시장과 일본 주식시장이 붕괴됐다. 8월 5일 월요일. 동시에 급락했습니다. 패닉지수는 한때 65까지 치솟기도 했다. 이후 지난 목요일 미국의 실업수당 청구건수가 예상외로 급감하면서 시장은 지난주 말까지 사실상 폭락 이전 수준으로 반등한 듯했다. 이후 7월 미국 소매판매는 전월 대비 1% 증가해 예상을 훨씬 뛰어넘었습니다. 3대 주가지수는 모두 상승세를 보이며 계속해서 사상 최고치를 경신할 것으로 보입니다. 그들은 여전히 전반적으로 이익을 주도했습니다.
일관되지 않은 미국 노동 데이터는 샘의 법칙이 실현될 수 있을지에 대한 시장의 우려를 불러일으켰습니다. 규칙 공개된 패턴은 미국 경제가 곧 하락할 것임을 나타냅니다. 따라서 연준은 즉각 금리를 인하해야 한다. 그러나 소매판매 지표가 나오기 전부터 연준의 입장은 매파와 비둘기파가 엇갈리는 등 모호한 입장을 보였다.
