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La Réserve fédérale va-t-elle réduire les taux d’intérêt cette année ? Mon jugement de base est que ce ne sera pas le cas, à moins que le marché du travail américain ne se détériore soudainement ou qu’il y ait des nouvelles défavorables majeures en termes d’innovation technologique en matière d’IA. Bien que le graphique à points ait montré un classement clair des réductions de taux d'intérêt dès le deuxième trimestre, même si le récent discours du président de la Réserve fédérale, Powell, a clairement déclaré que « des réductions de taux d'intérêt sont sur la table ».

Comment comprendre le marché du travail américain actuel

Début août, les principales bourses mondiales ont connu des hauts et des bas marqués, le dernier taux de chômage aux États-Unis atteignant 4,3 % en juillet, couplé à la hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon pour mettre fin aux pressions inflationnistes importées provoquées par la dépréciation continue du dollar. le yen, entraînant un arbitrage inversé à grande échelle de capitaux liquides internationaux - vente d'actifs financiers libellés en dollars américains et restitution de prêts financiers en yens japonais qui avaient auparavant des taux d'intérêt presque nuls. Cette opération a provoqué le marché boursier américain et le marché japonais. la bourse s'est effondrée lundi 5 août. a chuté au même moment. L’indice de panique a grimpé à 65. Par la suite, le nombre de demandes de chômage déposées aux États-Unis a fortement chuté jeudi dernier. Le marché semblait avoir repris confiance. À la fin de la semaine dernière, le marché boursier américain avait pratiquement rebondi jusqu'à son niveau d'avant le krach. Ensuite, les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 1 % en glissement mensuel en juillet, dépassant largement les attentes. Les trois principaux indices boursiers étaient en liesse, augmentant collectivement, et devraient continuer à atteindre des niveaux records, même si les valeurs technologiques se sont légèrement différenciées. ils sont toujours en tête des gains globaux.

Les données incohérentes sur l'emploi aux États-Unis ont soulevé des inquiétudes sur le marché quant à savoir si les prévisions de la règle de Sam peuvent se réaliser. Étant donné que la différence entre la moyenne mobile du taux de chômage sur trois mois aux États-Unis et la valeur la plus basse de l'année dernière a dépassé 0,5, alors selon. à la règle La tendance révélée indique que l’économie américaine est sur le point de décliner. En conséquence, la Fed devrait réduire immédiatement ses taux d’intérêt. Cependant, même avant la publication des données sur les ventes au détail, la position de la Fed était ambiguë, avec des avis partagés entre les faucons et les colombes.