2024-08-05
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저널 기자: Xiao Ruidong 편집자: Zhao Yun
8월 5일 대외시장의 급격한 하락세에 힘입어 3대 지수는 모두 1% 이상 하락하며 조정기간 신저점을 경신했다. 마감 기준으로 상하이 증권거래소 지수는 1.54%, 선전 구성요소 지수는 1.85%, 차이넥스트 지수는 1.89% 하락했다.
분야별로는 교육, 게임, 주류, 관광, 기타 분야가 가장 큰 상승세를 보인 반면, 구리 케이블 고속 접속, 메모리 칩, 가전제품, CPO 및 기타 분야는 가장 큰 하락세를 보였습니다.
일반적으로 개별 주식은 상승한 것보다 하락한 것이 더 많았으며, 4,700개 이상의 주식이 시장에서 하락했습니다. 오늘 상하이와 선전 증시의 거래액은 7905억 달러로 전 거래일보다 682억 증가했다.
지난 주말 증권사 연구 보고서에는 동쪽에서 일어나고 서쪽에서 지는 단어가 여러 번 등장했습니다.
말 그대로 지난 목요일과 금요일 이후 글로벌 증시가 급락했다는 뜻이다. 위험회피 성향과 '하이 앤 로우' 스타일의 변화로 중국 자산에 대한 관심이 더욱 커질 것으로 예상된다.
월요일 오전 마감 현재 A주는 '녹색 가운데 작은 빨간색'을 잠깐 기록했고, '동쪽 상승, 서쪽 하락'이 다가오고 있는 것으로 보입니다.
그러나 오후 거래장에서 A50 선물 지수가 급락하며 녹색으로 변하면서 이러한 모멘텀은 일시적으로 사라졌습니다.
장 마감 현재 지수는 모두 녹색을 기록했고, 상하이종합지수는 다시 2863포인트까지 하락해 지난 화요일 저점보다 낮았고, 개별 주식 역시 상승폭보다 하락폭이 더 컸습니다.
그러나 한 자릿수 하락한 A주가 외부 시장의 빈번한 -10% "대비"에 대해 여전히 좋은 회복력을 보였다는 것은 부인할 수 없습니다.
이유가 뭐야? 후속작에도 연속성이 있을 것인가, 아니면 진정한 '동쪽에서 일어나고 서쪽으로 지는' 모습을 기대할 수 있을까?
사실 아래 사진만 봐도 벌써부터 놀랍다(15:01 기준).
이런 가운데 지난 금요일 미국 증시 급락으로 가장 먼저 영향을 받은 아시아 증시도 가장 큰 폭의 하락세를 보였다.
구체적으로:
일본 주식시장의 경우 니케이 225 지수는 장중 15% 하락했고 31,506포인트로 12.4% 하락해 올해 상승세를 모두 소진했습니다. 니케이 지수는 1987년 10월 블랙 먼데이를 넘어 사상 최대 하락폭을 기록했습니다. .
한국 증시에서 한국종합지수는 8.78% 하락해 2008년 이후 최대 낙폭을 기록했다. 삼성전자와 기아차는 10% 넘게 하락했다. 한국 코스닥은 11% 이상 하락했다.
대만증시에서는 대만증권거래소 가중주가지수(Weighted Stock Price Index)가 4월 23일 이후 최저치인 19,830.88포인트로 하루 최대 낙폭인 8.4% 하락을 마감했다.TSMC9.8% 하락해 역사상 최대 낙폭을 기록했다.
A주 거래기간 중에는 아직 개장하지 않은 유럽과 미국 증시에서 주가지수선물도 하락세를 보이고 있어 폭풍이 아직 수그러들지 않았음을 시사한다.
A주 시장이 마감된 후 유럽 주요 지수는 개장부터 큰 폭으로 하락했다. 유럽 Stoxx 50 지수는 2.94%, 독일 DAX 지수는 2.43%, 영국 FTSE 100 지수는 1.77% 하락했다. 프랑스 CAC40 지수는 1.29% 하락했습니다.
어떤 의미에서,A주는 오후에 빨간색 시장을 유지하지 못했습니다., 또한 외부 증시 하락 폭이 더욱 확대되면서 패닉이 발생한 것도 영향을 받았다.그것은 "철거"되었습니다.
물론 A주가 글로벌 시장의 일부로서 완전히 독립된 시장을 갖기는 쉽지 않습니다.
먼저 장중 세부 사항에 대해 이야기해 보겠습니다. 4개의 CSI 300 ETF가 오후에 상당한 거래량 증가를 보였습니다. 14시 20분 기준으로 Shanghai Stock Exchange 50 ETF(510050)의 거래량이 하루 전체를 초과했습니다. 거래액은 42억 위안 이상으로 3월 5일 이후 최고치를 기록했다. 두 번째로 높은 수치이다.
이는 최근 시장을 거듭 지켜온 미스터리한 펀드들이 오늘도 패닉에 빠져 시장이 하락하도록 내버려두지 않았음을 보여준다. 결과를 보면, 지수는 일반적으로 늦은 거래에서 보합세를 보였으며 더 이상 하락하지 않았습니다.
Brokerage China는 지난 1년 동안 주식, 상품 선물, 금, 암호화폐 등을 포함한 거의 모든 투자 가능한 상품이 한 번 이상의 급등을 경험했다고 믿고 있습니다. 그 배경에는 통화 레버를 추가하기 위한 저렴한 일본 엔화의 사용이 있습니다. 그러나 엔화가 금리를 인상하고 평가절상되면 이러한 자산은 빠르게 폭발합니다. 이는 최근 거래일 동안 글로벌 시장이 급락한 것을 보면 알 수 있습니다.
그는 시장의 효율성은 펀드가 항상 중국 자산(대만 주식만 과대평가됨)과 같은 저평가된 상품을 찾을 것이라는 점을 지적했습니다. 여러 가지 이유로 인해 지난 몇 년간 외국인 투자자들이 중국 자산을 지속적으로 매각해 그 가치가 역사적 최저 수준까지 떨어졌다. 글로벌 침체기에는 오히려 이런 자산이 주목을 받았다.
어제 푸시에서도 A가 다음과 같이 언급했습니다.주요 주가지수는 8월 이후 가장 탄력적인 주가지수로 거듭났습니다.
일부 조직에서는 다음과 같이 분석합니다.
일본은행은 지난 주 금리를 인상하면서 실질 금리가 마이너스라는 점을 강조하고 향후 금리 인상 가능성을 열어두었습니다. 일본 주식은 처음에 대형 은행 주가가 4.50% 상승하는 등 이 소식을 환영했습니다. 그러나 국내 금리 시장은 더욱 약세를 보이기 시작했습니다. 일본의 2년 및 10년 채권 수익률(2s10s) 곡선이 급격하게 평탄해지기 시작했으며 이는 금리 인상과 향후 금리 인상 가능성이 Japan Constraints에 반영되어 있음을 나타냅니다. 경제 성장과 인플레이션에 대한 영향은 결국 일본 주식에 타격을 입혔습니다.
일본 엔화는 최근 미국 달러 대비 급격하게 강세를 보였으며 이로 인해 캐리 트레이드의 청산이 촉발되었습니다. 이는 자체 강화/부정 피드백 루프입니다. 중지 손실이 촉발되면서 이전에 과도하게 확장된 캐리 포지션이 점점 청산됩니다. . 지난주 미국 데이터가 실망스러웠을 때, 통화 시장에서 안전한 피난처로서 엔화의 인기는 추세를 더욱 악화시켰고 시장 포지셔닝과 가격 책정을 방해하여 글로벌 위험 자산에 일련의 연쇄 효과를 일으켰습니다.
오늘날 아시아태평양 시장에서 A주와 홍콩 주식의 성과는 상당히 강세를 보이고 있습니다.
뉴스에 따르면 이날 오전 발표된 차이신 중국 종합서비스산업 기업활동지수(서비스PMI)는 6월보다 0.9%포인트 오른 52.1을 기록해 서비스산업 확장이 가속화된 것으로 나타났다.
차이신 중국 서비스산업 PMI 하위 데이터에 따르면 7월 서비스산업 수급 확대가 가속화되고 두 주요 지수가 확장 범위에서 반등했다.
7월 서비스업 고용상황은 고용지수가 확장폭까지 오르며 2023년 9월 이후 최고치를 기록하는 등 개선됐다.
자료 공개 이후 FTSE 중국 A50 선물지수는 외부 시장 개방 영향으로 인한 조기 거래 하락세를 한때 소화하며 수직 상승했다.
이날 위안화 환율도 다시 급등했다.
장중 미국달러 대비 역외 위안화 환율은 급등해 오전에는 500포인트 가까이 크게 오르며 7.16, 7.15, 7.14, 7.13 등 4단계를 강하게 회복했고, 한때 7.12를 넘어섰다.
지난주부터 위안화 환율은 올해 최저점에서 빠르게 반등했으며 뚜렷한 강세를 보이고 있습니다. 지난 주 역외 위안화는 미국 달러 대비 1,500포인트 이상 상승해 주중에 거의 2% 반등했습니다. 역외 위안화는 미국 달러 대비 1,000포인트 이상 상승하여 주중에 1% 이상 반등했습니다.
위안화의 지속적인 상승세에 대해CICC외환연구 전문가인 리류양(Li Liuyang)은 캐리 트레이드 해소와 환율 안정 정책 도입으로 이어지는 외부 환경 변화가 최근 위안화 환율 반등의 두 가지 주요 원인이 될 수 있다고 말했다.
대외 불황이 지속되는 상황에서 위안화 자산은 얼마나 매력적인가?
분석가들은 이를 두 가지 방향에서 살펴봐야 한다고 믿습니다. 첫째, 주변 중앙은행(특히 연준)의 조치가 엔화 캐리 반전의 영향을 어느 정도 반전시킬 수 있는지 살펴봅니다. 국내 경제 회복 강도.
국내 상황으로 볼 때, 대외시장의 불안이 지속될 경우 수출은 불가피하게 영향을 받을 것이며, 성장 모멘텀은 소비와 투자로 전환될 수 있으며, 이로 인해 재정 및 통화 정책에 대한 시장의 기대가 높아질 것입니다. 이러한 기대가 실현되면 위안화와 주식시장 모두의 매력이 높아질 것으로 예상된다.
AVIC 증권은 미국 경제 지표가 다시 약세를 보이고 있으며, 미국 주식은 한때 '불황 거래'를 경험한 것으로 보고 있습니다. 동시에 연준은 점진적으로 금리 인하에 접근하고 있어 국내 통화 정책을 위한 여지가 열리고 있습니다. 최근 국내 주요 회의에서는 긍정적인 분위기가 조성됐고, 향후 국내의 안정적인 성장세가 높아질 가능성이 높아져 경기 회복에 대한 신뢰도가 높아졌고, 단기적으로 단계적 시장 바닥이 형성됐을 가능성도 있습니다. , 그리고 미래에는 "동쪽에서 일어나고 서쪽에서 지는" 거래로 바뀔 수도 있습니다.
CITIC 건설 투자또 글로벌 미국 달러 유동성이 '역류' 조짐을 보이고 있는 것으로 보인다고 지적했다. 지난주 위안화 환율이 급등하고 북쪽에서 자본이 급격하게 유입되면서 시장은 '동쪽에서 상승하고 서쪽으로 하락하는' 양상을 보였다. " 거래 이야기.
과거 중국 자산의 리스크는 실효 수요 부족과 미국 달러 강세라는 두 가지 주요 요인에 의해 억제되었습니다. 현재 전 세계적으로 타이트한 미국 달러 유동성이 완화되고 있습니다.
동쪽 상승 및 서쪽 하락 거래 뒤에 시장은 실제로 두 가지 거시적 문제에 대해 우려하고 있습니다.
미국이 경착륙을 예고하고 있는가? ? 7월 실업률에 단기적 교란이 있었고, 미국의 민간 부문 대차대조표는 상대적으로 건전했으며, 미국의 통화 완화 여지가 충분했습니다.
중국이 강력한 부양책을 내놓을 것인가? ? 경기부양책의 실효성을 판단하는 관건은 사회적 금융과 M1을 전년 대비 활용할 수 있는지 여부에 달려 있다. 올해 정책의 초점은 통화정책에 비해 재정정책에 비해 신용완화 촉진에 있어 자금완화의 효율성은 상대적으로 낮다.
결과에 관계없이, 현재와 가까운 미래에 우리는 글로벌 자본시장에서 새로운 역사를 목격하게 될 것으로 예상됩니다.
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