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10月4日、香港株の出来高は2,615億香港ドルに戻り、日中2.82％上昇して22,742ポイントで取引を終えた。本土の国慶節の祝日中、ハンセン指数は市場開始から3日間で1,500ポイント以上上昇し、重要な抵抗線である2023年1月の高値22,700ポイントを突破した。

10月7日、本土の香港ストック・コネクト・ファンドの参加がなく、香港株は本土の国慶節の祝日の最終取引日を迎える。 「香港株の偉大な時代」が再び始まる 過去のいくつかの「香港株の偉大な時代」の動向を参考に、今回は香港株がどこまで伸びるのか。

香港株は1カ月近くにわたって急騰しており、ロングショートゲームが激化するにつれ、市場のボラティリティはさらに高まるだろう。次に、投資家は上場企業のファンダメンタルズの変化や売上高にさらに注意を払う必要がある。

過去3回の「香港株式市場時代」

過去３回の「香港株式市場時代」では、口座開設と「価格を聞かずに直接購入」する投資家が急増し、本土のファンドが引き継ぐことを期待している点が類似している。

2007 年 8 月には、「香港株スルートレイン」があり、8 月 17 日にはハンセン指数が 19,386 ポイントから 10 月 30 日には 31,958 ポイントまで上昇し、そのうち 10 月 3 日の 4 月の出来高は 2,100 億香港ドルに近づきました。 2015年、香港株を購入することで公的資金が香港株を通過する可能性があり、ハンセン指数は3月27日の24,486ポイントから4月27日には28,588ポイントまで上昇し、そのうち4月13日の出来高は2,636億香港ドルとなった。

最も最近の出来事は 4 年も前に発生しました。2021 年の初めに公的資金が大量購入に向かい、2020 年 12 月 22 日には価格が 26,119 ポイントから 2021 年 2 月 17 日には 31,183 ポイントまで上昇しました。 2021年、取引額は3兆香港ドルを超えた。

「開く時間すらない強気市場では、インスタントラーメンを食べる時間すらないかもしれない」と本土のアカウントマネージャーはチャイナビジネスニュースに対し、香港株は再び個人投資家アカウントの上昇の波をもたらしたと語った。 2015年4月と同様の口座開設が行われ、香港の証券会社も口座開設のために列をなした。この年と異なるのは、10年前のa株口座開設のクライマックスは2014年12月で、香港株口座開設のクライマックスは半年遅れたが、今回はa株口座開設のクライマックスとなった。香港株とa株はほぼ同時に起きた 9月30日、香港株の取引高は5000億香港ドルを超え、3000億香港ドルを超えた2021年の時点から大幅に増加した。

上記の 3 つの「香港株式市場時代」の市場動向はすべて、これらの類似点に基づいています。投資家は本土のファンドが南に移動して市場を占拠すると予想し、投資家は「価格を尋ねずに直接買う」ことになります。市場を掌握する勢いは期待ほど強くない。市場の過度の熱狂を背景に、本土の規制当局も同年、関連措置を講じた。たとえば、2007年には香港株式の鉄道通過を停止し、2015年には株式市場のレバレッジ比率を段階的に引き下げた。

本土の資金は今後も商品の掃討を続けるだろうか？

もう一つの「香港株式市場時代」は2024年9月下旬に始まった。まず9月19日、連邦準備理事会は予想を超えて50ベーシスポイントの利下げを行った。その後の市場の上昇は年末のa株の状況と似ていた。 9月は、金利引き下げや預金準備率引き下げといった本土の金融政策が予想を上回ったため、投資家は財政政策の導入に期待を寄せている。

10月2日には本土のファンドが不在だったにもかかわらず、香港株は依然として4,340億香港ドルの取引高を記録し、その日の個別株の買いの主力となったのは一部の株だった。株価が3年間低迷しており、1日に数回上昇した「ペニー株」もあり、上昇を続けた場合も同様の状況があった。 10月4日。

本土の国慶節の祝日に香港株を買った一部の投資家は、南向取引が10月8日に取引を再開した後は本土の投資家が引き継ぐと予想している。これも一部株の不合理な上昇の理由の1つとなっている。

2007年、2015年、2021年の3つの香港株式市場の動向に関係なく、多くの投資家が「安い」という理由で香港株を購入し、「より安い」カテゴリーに分類されるほどになった。 「最も安い」時期がいつになるかはわかりません。

香港株式市場は9月中旬以来6,000ポイント近く急騰しており、そのバリュエーションは以前ほど割安ではないが、今後も香港株に参加したい投資家はファンダメンタルズに戻るべきだ。ファンダメンタルズを分析し、慎重に選択することで、長期にわたる投資収益をより持続可能な企業に変えることができます。今後 3 回の四半期レポートが次々に公開され、徐々に香港株の市場動向を支配することになります。株価指数が上昇すると、一部の投資家は浮動利益をさらに積み上げ、本土のファンドが10月8日に市場に再参入した後、より多くの動きをする可能性がある。ますます激しくなり、市場の変動も大きくなるでしょう。

香港株式取引が再び5,000億香港ドルの大台を突破できるか、あるいはさらに高い水準に到達できるかどうかも、投資家の重要な関心事の1つであり、過去数回の「香港株式市場時代」における重要な要素の1つとなっている。 「推移は、取引額が過去最高値を更新し続けていないことである。新高値は、連日上昇しているハンセン指数と一致しない。」