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アメリカのウォール街の巨人は中国資産に強気！

最新のニュースによると、ブラックロックは中国株の格付けを中立からオーバーウエートに引き上げた。ブラックロック・インベストメント・リサーチは、先進国株式に対する中国株のほぼ記録的な割安感と、投資家を市場に戻す可能性のある触媒の存在を考慮すると、短期的には中国株が緩やかに上昇する余地がまだあると述べた。

他の外国メディアは、世界の投資家が中国に戻る準備をしていると報じた。 1兆ドルを超える顧客資金を管理する同グループの投資家らは、株式市場により多くの現金を呼び込み、個人消費を刺激しようとする中国政府の取り組みが中国企業の魅力を高めていると述べている。英国の資産運用会社アブドンの新興国市場ポートフォリオマネジャー、ガブリエル・サックス氏は、同グループが先週中国株を「選択的に」購入したと述べた。

さらに、ゴールドマン・サックスは、最新の調査報告書で、有利な政策の継続的なリリースと継続的な市場の熱意を背景に、アリババ、拼多多、京東コムの市場価値を合わせてもアマゾンの4分の1に過ぎないと指摘した。中国の電子商取引の価値には再評価の余地が大きい。

ゴールドマン・サックスは電子商取引株とゲーム株を本土のインターネット業界で最も優先されるセクターに挙げており、アリババ、拼多多、京東コム、テンセント、美団の目標株価も引き上げた。

今晩、米国の主要３株価指数は一斉に下落し、本稿執筆時点でナスダック指数は１％以上下落した。しかし、中国資産はこの流れに逆らって上昇し、ナスダック中国金龍指数は2％近く上昇し、ビリビリ、ベイケ、リーオートなどが5％以上、京東コム、nioなどが3％以上上昇した。 。

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世界の投資家が中国への回帰を準備中

最新のニュースによると、ブラックロックは月曜日に中国株の格付けを中立からオーバーウエートに引き上げた。同庁は、先進国株式に対する中国株の割安が記録的な水準に近く、投資家が市場に再参入するきっかけとなる可能性があることを考慮すると、短期的には中国株が適度に積み上がる余地がまだあると考えている。 。ブラックロック投資研究所は、大規模な財政刺激策が実施される可能性があり、投資家に行動を促す可能性があると述べた。ブラックロックは、運用規模が10兆ドルを超える世界最大級の資産運用グループであるといわれています。

さらに、ロイター通信は10月1日、世界の投資家が再び中国に賭ける準備をしているとの記事を掲載したが、これは景気減速を反転させ、中国株式市場への長期的な関心を回復させるための中国政府の措置によって引き起こされた心理の大きな変化である。

メディアはまだ初期段階にあると述べ、1兆ドルを超える顧客資金を管理する同グループの投資家らは、株式市場により多くの現金を呼び込み、個人消費を刺激しようとする中国政府の動きにより、依然として低い株価評価が強化されたと述べた。中国企業の魅力。

5060億ポンド（6770億ドル）を運用する英国の資産運用会社アブドンの新興市場ポートフォリオマネジャー、ガブリエル・サックス氏は、「われわれは非常に規律を持って取り組むつもりだが、全体としては下振れよりも上振れの方が大きいと感じている」と述べた。異例に率直な経済支援の約束が中国株の急騰につながった数日後、中国は先週中国株を「選択的に」購入し、中国政府のより詳細な政策計画を待つことになった。

ピクテ・アセット・マネジメントの首席ストラテジスト、ルカ・パオリーニ氏は、米国の利下げが世界の需要と中国の輸出を押し上げるという見通しを投資家が見落としていた可能性があると述べた。ピクテ・アセット・マネジメントは2,600億ユーロ（2,910億ドル）を超える顧客ファンドを監督している。

ｋｂｉグローバル・インベスターズの最高投資責任者、ノエル・オハローラン氏は、今夏から評価を理由に中国株を買い始めたが、まだ利益は得られないと述べた。

中国の電子商取引株に強気

9月30日、ゴールドマン・サックスは、中国本土のインターネット産業で最も優先されるセクターとして電子商取引株とゲーム株を並べた調査報告書を発表した。ゴールドマン・サックスは、中国政府が強力な成長促進政策を打ち出し、電子商取引市場環境が徐々に正常化するにつれ、主要な電子商取引プラットフォームの市場シェアは安定しており、電子商取引業界は最も重要な産業の一つになるだろうと指摘した。中国のインターネット部門における再評価の分野。

ゴールドマン・サックスによると、中国のインターネット産業の12カ月予想株価収益率の中央値は14.3倍だが、それでも米国のインターネットと比べて40％以上割安だという。しかし、alibaba、pinduoduo、jd.com などの電子商取引企業の評価額​​はわずか 9 ～ 12 倍であり、中国のインターネット業界の中央値よりもまだ低い。価値が再評価される可能性は非常に大きい。

現在、alibaba、pinduoduo、jd.com の市場価値は合わせても 5,000 億ドルにすぎません。これに対し、amazon の市場価値は 2 兆ドルにも達します。つまり、中国の 3 つの主要電子サービスの市場価値を合わせたものです。コマース大手はアマゾンのわずか4倍だ。

現在、中国のインターネット企業上位20社の評価額は回復し、市場価値は2023年1月の高値を超えた。ただし、これらの企業の12か月予想純利益を合計すると、2023年1月の予想と比較して67％増加しました。ゴールドマン・サックスは、過去1週間で中国の電子商取引企業の株価は16％から32％も大幅に上昇したと述べた。しかし、業界の堅実な利益成長、低い評価、政府政策による支援を考慮すると、ゴールドマン・サックスは次のように考えている。このリバウンドはより持続可能である可能性があります。

ゴールドマン・サックスは、中国の電子商取引市場のパターンはさらに正常化しつつあると述べた。ライブストリーミングのさらなる発展に伴い、電子商取引プラットフォーム間の競争はますます激化しているが、淘宝網、天猫、jdリテールはここ数カ月、それぞれの市場シェアを守ることに効果的に対応している。

電子商取引業界は、中国のインターネット分野で再評価される最も重要な分野の 1 つになるでしょう。オンライン変革の加速と広告テクノロジーの促進の恩恵を受け、この業界の成長率は引き続き中国の gdp と消費を上回ると予想されます。成長。ゴールドマン・サックスは、2025年までに電子商取引業界の流通総額（gmv）は7％、広告収入は12％、国内プラットフォームの利益は13％増加すると予測している。

ゴールドマン・サックスは、主な要因として、ショッピングフェスティバル「ダブルイレブン」が消費を促進する鍵となる可能性があると指摘し、第4四半期のオンライン小売売上高は前年比8％に加速し、これまでの予想を1ポイント上回ったと予想している。政府の下取り計画と消費バウチャー、および消費を刺激するその他の政策。

ゴールドマン・サックスはアリババの香港株の目標株価を105香港ドルから131香港ドルに、拼多多の米国株の目標株価を165米ドルから169米ドルに引き上げた。京東の香港株の価格は157香港ドルから178香港ドルに、米国株の目標株価は40ドルから45ドルに引き上げられた。ゴールドマン・サックスは上記銘柄を「買い」と評価している。ゴールドマン・サックスは、タオバオと天猫が物流プロバイダーに京東物流を組み入れ、京東モールにアリペイを開設するなど、電子商取引プラットフォーム間の協力が新たな成長推進力をもたらす可能性があると指摘した。

ゴールドマン・サックスはまた、テンセントのゲーム収益が成長を加速させると予想し、広告事業や金融テクノロジー事業にも潜在力があると見込んで、テンセントの香港株の目標株価を464香港ドルから521香港ドルに引き上げた。美団の香港株は157香港ドルから194香港ドルとなり、評価額は業界平均よりも高いが、美団は食品配達と店内サービスで市場で強い地位を​​築いているとしている。

さらに、ゴールドマン・サックスの首席グローバル株式ストラテジスト、ピーター・オッペンハイマー氏は、米国株は割高に見え、今後のさらなる上昇は緩やかになるだろうと予想している。オッペンハイマー氏は、米国株と比較して、欧州株と中国株の評価額の拡大についてより楽観的であり、これら2地域の株式市場で評価額の拡大が起こる可能性が高いと考えている。