2024-09-27
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市場は熱いですが、変化もあります！
今日の取引序盤では、a株と香港株が大幅高で始まり、市場は再び熱を帯びた。しかし、市場開始から15分後には大型配当株が急落し、中国石油化工や中国工商銀行などの配当資産も一時3％以上下落した。それで、何が起こったのでしょうか？
アナリストらは、戦略全体の方向性の観点から、ロングが依然として重要なトレンドであると考えている。ただし、絶対収益をあげる一部のファンドが上記の配当資産に深く関与しており、これらの銘柄は高水準で推移しているため、高値と安値のスイッチングが起こるのは比較的普通のことである。逆に、これらの大型株から資金が引き揚げられることで、中小型株の値上がり幅が大きくなる可能性がある。
突然変異
序盤の取引でa株は再び上昇したが、市場には新たな変化があった。本日は高配当株の下げが大きく、指数は一旦反落しましたが、中小型株は大幅上昇しました。チャイネクスト指数は一時６％以上上昇し、上海、深セン、北京市場の取引開始後１５分間の出来高は４０００億元近くと、昨日の出来高より２１００億元増加した。
実際、市場はショートスクイーズを経験している可能性があります。配当指数の大型株はこれまで高水準にあったため、今回の相場での上昇幅は中小型株とは比べものにならないため、絶対リターンファンドの一部がこれらの銘柄から逃げ、これらの銘柄に資金を移した。成長株。
信用取引と資金調達のバランスから判断すると、大型連休が近づいていることもあり、あえてレバレッジをかけない人も多いのですが、昨日の急騰を背景に、消極的にレバレッジを増やす人も多くなりました。 9月26日時点の上海証券取引所の融資残高は7,168億4,000万元で、前営業日より8億8,700万元増加し、深セン証券取引所の融資残高は6,483億7,300万元で、前営業日より27億6,900万元増加した。前営業日の両都市の合計は1兆3,652億1,300万元で、前営業日と比べて36億5,600万元増加した。
citic建設投資戦略のchen guo氏は、現在のa株の主な矛盾はもはや財務的なものではなく、根本的な検証の問題でもないと考えている。それは資金調達と需要と供給に関するものです。ここ数日の状況から判断すると、国内資本の短期的な増加は不透明で、現金化には躊躇しているが、a株は外資がカバーするだろう。 2022年以降、a株は海外資本のグループによって右肩上がりとなっており、現在、frbが金利を引き下げているため、短期的には海外資本の流入が予想を上回る可能性は否定できない。客観的に見て、3,000ポイントを超えると、短期戦略を把握するのはますます難しくなりますが、戦略の方向性は非常に明確であり、中国の高品質資産をロングする戦略だと私は考えています。
熱狂的
現在、市場は熱狂しています。昨夜遅く、中信証券のwechat公式アカウントは「qian」というタイトルの非常に珍しい記事を公開しました。タイトルは非常に短いですが、現在の高揚した感情と熱狂的な市場状況を十分に示しています。記事は、「銭」という言葉が主導権を握り、一つにまとまっていると指摘した。自分の国を信じて、自分自身を信じてください。実際、すべての普通の人々が中国の屋台骨です。責任を負い、前進することは、家族と国に対する中国人の最も現実的な感情です。
昨日早朝の報道によると、国家発展改革委員会政策研究室の担当同志は、既存の政策と漸進的な政策の実施を調整する必要がある一方で、既存の政策の実施を加速し、 「二重」建設と「二つの新規」の推進を強化し、より迅速かつ物理的な作業負荷を形成し、消費拡大を重視して国内有効需要を拡大し、実体企業への的確な支援を強化し、主要分野でのリスクを予防・解決する。一方、人々の生活を効果的に確保し改善するために、企業体と社会的懸念に焦点を当て、目標を絞った明らかな成果をもたらす段階的な政策の導入と実施を加速し、さまざまな手段を組み合わせて、質の高い開発を推進する熱意、自発性、創造性を刺激し、継続的な経済回復を促進し、年間目標の課題を完了する。
市場はアクティビストによって支配されることが多い。有利な政策の導入を受けて、一部の銀行は一夜にして「株式買戻しおよび増資のための特別融資業務のマーケティングおよび推進に関する通知」を発表し、銀行の上場企業のホワイトリストに含まれる顧客を優先的にサポートするよう求めている。株式増額融資 市場価値が安定し、流通市場での取引が活発で、流動性が良好な企業への介入を優先し、csi 300、csi 500 およびその他の指数に含まれる株式について、外部担保の株式が高すぎる上場企業およびその株主に対して慎重に介入します。配当率が基準に達していない場合や、純損失、当期純損失、発行損失などの状況で保有株式を減らすことが制限されている株式。
上場企業の観点から、木源株式は従業員持株制度や株式インセンティブ制度のために自社株を30億～40億元で買い戻す計画であり、買い戻し価格は1株当たり58.6元を超えないことを発表した。買い戻し金額の上限40億元、買い戻し価格の上限1株当たり58.6元に基づいて計算すると、買い戻し株数は6,826万株となる見込みで、現在の同社株式総数の1.3％に相当する。株式資本。
狂気の買い物
ヘッジファンドの億万長者デービッド・テッパー氏は木曜日、経済成長を支援するために「強力な」政策が導入され、過去１週間で中国政府の政策に「全面的な変化」があったと述べた。同氏は、中国株に関連するものは「買えるものはすべて」買っていると付け加えた。
ゴールドマン・サックスのグローバル市場担当マネージング・ディレクターで戦略専門家のスコット・ラブナー氏は木曜日、ここ数日の中国株式市場は堅調だと述べた。米国の選挙が終われば、中国の株式市場は投資家の投資計画の重要な部分となるはずだ。ラブナー氏は、長く待ち望まれていた中国株式市場の回復がついに到来する可能性があり、そうなった場合には投資家も関与したいと考えるはずだと考えている。
ゴールドマン・サックスは、同社の大手証券会社の１日の買いが２０２１年３月以来最大で、火曜日の政策緩和策発表後では過去２番目の高水準だったと明らかにした。銀行の報告によると、ヘッジファンドは主に生活必需品、工業製品、テクノロジー、素材など複数のセクターにわたる単一株を購入しているという。
銀行データによると、ヘッジファンドの中国株へのエクスポージャーは今週急激に増加したものの、依然として歴史的記録を下回り、２０２３年や２０２０年初めの高値と比べると５年ぶりの低水準付近で推移している。バンク・オブ・アメリカの最近の調査によると、ヘッジファンド投資家の間で中国重視のヘッジファンドへの投資額が減少しており、米国の投資家らは今年、中国重視のヘッジファンドへの投資が15％減少したと述べている。
アジアの株式を取引するヘッジファンドも火曜日に1.1％上昇し、月次パフォーマンスは2.4％、年初からのリターンは9.3％となったとゴールドマン・サックスが水曜日に発表した。ゴールドマン・サックスが今月初めに発表した別の報告書によると、同地域の株式を取引するヘッジファンドの８月のリターンはマイナス０．４％だったが、今年は依然として９．２％上昇している。
多くの外資系機関が未だにためらい、懐疑的であり、政策の効果を待っていることが観察されている。複数の大手銀行との電話会議では、現時点では刺激策の規模や実施の詳細が不足しており、その真の効果を判断するにはその後の具体的な実施やスケジュールに細心の注意を払う必要があると述べた。ヘッジファンドは上昇前に香港株式市場ですでにある程度の動きを見せていた。
