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il mercato è caldo, ma ci sono cambiamenti!

nelle prime contrattazioni di oggi, le azioni a e hong kong hanno aperto in netto rialzo e il mercato è diventato di nuovo caldo. tuttavia, quindici minuti dopo l'apertura del mercato, i titoli azionari a grande capitalizzazione sono crollati improvvisamente di oltre il 3%. anche gli asset con dividendi come sinopec e industrial and commercial bank of china sono diminuiti drasticamente. allora, cosa è successo?

gli analisti ritengono che, dal punto di vista della direzione strategica generale, andare long sia ancora una tendenza importante. tuttavia, poiché alcuni fondi che realizzano rendimenti assoluti sono stati profondamente coinvolti nei suddetti asset da dividendi e questi titoli hanno raggiunto livelli elevati, è relativamente normale che si verifichi una conversione da alto a basso. al contrario, il ritiro di fondi da questi grandi titoli potrebbe portare maggiori incrementi ai titoli a piccola e media capitalizzazione.

mutazione

all'inizio delle negoziazioni, le azioni a si sono nuovamente rafforzate, ma si sono verificati nuovi cambiamenti nel mercato. oggi, i titoli ad alto dividendo sono crollati molto duramente e l’indice è stato ritirato una volta, ma i titoli a piccola e media capitalizzazione sono aumentati notevolmente. l'indice chinext una volta è cresciuto di oltre il 6% e il fatturato dei mercati di shanghai, shenzhen e pechino nei primi 15 minuti di apertura è stato di quasi 400 miliardi di yuan, 210 miliardi di yuan in più rispetto al volume di ieri.

in effetti, il mercato potrebbe subire una breve contrazione. poiché i titoli più importanti nell’indice dei dividendi erano precedentemente a livelli elevati, i loro guadagni in questo round di prezzi di mercato non potevano essere paragonati a quelli dei titoli a piccola e media capitalizzazione. pertanto, alcuni fondi a rendimento assoluto sono fuggiti da questi titoli e si sono spostati titoli in crescita.

a giudicare dall'equilibrio tra finanziamento a margine e finanziamento, con l'avvicinarsi della lunga vacanza, molte persone non osano ricorrere alla leva finanziaria. tuttavia, sullo sfondo del forte aumento di ieri, molte persone hanno iniziato ad aumentare passivamente la leva finanziaria. al 26 settembre, il saldo finanziario della borsa di shanghai era di 716,84 miliardi di yuan, con un aumento di 887 milioni di yuan rispetto al giorno di negoziazione precedente. il saldo finanziario della borsa di shenzhen era di 648,373 miliardi di yuan, con un incremento di 2,769 miliardi di yuan; il giorno di negoziazione precedente; le due città ammontavano a 1.365,213 miliardi di yuan, con un aumento di 3,656 miliardi di yuan rispetto al giorno di negoziazione precedente.

chen guo di citic construction investment strategy ritiene che la principale contraddizione delle attuali azioni a non sia più finanziaria, né una questione di verifica fondamentale. si tratta di finanziamenti, domanda e offerta. a giudicare dalla situazione appresa nei giorni scorsi, l'aumento a breve termine del capitale nazionale non è chiaro e sono riluttanti a incassare, ma il capitale straniero coprirà le azioni a. dal 2022, le azioni a hanno avuto un seguito di capitali esteri sul lato destro. attualmente la federal reserve sta tagliando i tassi di interesse. nel breve termine non si può escludere che gli afflussi di capitali esteri superino le aspettative. oggettivamente parlando, dopo i 3.000 punti, diventerà sempre più difficile cogliere le tattiche a breve termine, ma la direzione strategica è estremamente chiara: credo che la strategia sia quella di andare long sugli asset cinesi di alta qualità.

entusiasta

attualmente il mercato è entusiasta. ieri sera tardi, l'account ufficiale wechat di citic securities ha pubblicato un articolo molto raro intitolato "qian". il titolo era molto breve, ma dimostrava pienamente le forti emozioni attuali e le condizioni entusiastiche del mercato. l'articolo sottolineava che la parola "qian" prende l'iniziativa e unisce come una cosa sola. credi nel tuo paese e credi in te stesso. in effetti, ogni persona comune è la spina dorsale della cina. assumersi la responsabilità e andare avanti sono i sentimenti più pragmatici del popolo cinese nei confronti della propria famiglia e del proprio paese.

i rapporti di ieri mattina presto affermavano che il compagno responsabile dell'ufficio di ricerca politica della commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma ha affermato che è necessario coordinare l'attuazione delle politiche esistenti e delle politiche incrementali, da un lato, accelerare l'attuazione delle politiche esistenti e misure e intensificare la promozione della “doppia” costruzione e dei “due nuovi” lavori, formare un carico di lavoro fisico più veloce e più intenso, espandere la domanda effettiva interna concentrandosi sull’incremento dei consumi, aumentare il sostegno preciso alle imprese reali, prevenire e risolvere i rischi in settori chiave garantire e migliorare efficacemente la vita delle persone; dall’altro, ancorare gli obiettivi annuali attesi, concentrandosi sulle entità imprenditoriali e sulle preoccupazioni sociali, accelerando l’introduzione e l’attuazione di politiche incrementali mirate e con risultati evidenti e utilizzando una combinazione di misure per stimolare l'entusiasmo, l'iniziativa e la creatività nel promuovere uno sviluppo di alta qualità, promuovere la continua ripresa economica e completare gli obiettivi annuali complessivi.

il mercato è spesso dominato dagli attivisti. dopo l'introduzione di politiche favorevoli, alcune banche hanno emanato durante la notte l'"avviso sulla commercializzazione e promozione di attività di prestito speciale per riacquisti e aumenti di azioni". l'avviso richiede che venga data priorità al supporto dei clienti inclusi nella lista bianca delle società quotate della banca prestiti per aumento di azioni dare priorità all'intervento in imprese con valore di mercato stabile, transazioni attive sul mercato secondario e buona liquidità, e azioni incluse nel csi 300, csi 500 e altri indici; intervenire prudentemente nelle società quotate e nei loro azionisti le cui azioni sono troppo elevate in pegno esterno e laddove i dividendi non siano all'altezza degli standard titoli a cui è vietato ridurre le partecipazioni in circostanze quali perdita netta, perdita netta o perdita di emissione.

dal punto di vista delle società quotate, muyuan shares ha annunciato che la società prevede di riacquistare le azioni della società per un valore compreso tra 3 e 4 miliardi di yuan per piani di azionariato dei dipendenti o piani di incentivazione azionaria, con un prezzo di riacquisto non superiore a 58,6 yuan per azione. calcolato in base al limite superiore dell'importo di riacquisto di 4 miliardi di yuan e al limite superiore del prezzo di riacquisto di 58,6 yuan per azione, si prevede che il numero di azioni riacquistate sarà di 68,26 milioni di azioni, pari all'1,3% del totale attuale della società. capitale sociale.

frenesia d'acquisto

il miliardario degli hedge fund david tepper ha dichiarato giovedì che c’è stato un “cambiamento globale” nella politica del governo cinese nell’ultima settimana, con politiche “pesanti” introdotte per sostenere la crescita economica. ha aggiunto che stava comprando “tutto ciò che poteva comprare che fosse legato alle azioni cinesi.

scott rubner, amministratore delegato dei mercati globali presso goldman sachs ed esperto di strategia, ha dichiarato giovedì che il mercato azionario cinese è stato forte negli ultimi giorni. una volta terminate le elezioni americane, il mercato azionario cinese dovrebbe diventare una parte importante dei piani di investimento degli investitori. rubner ritiene che la tanto attesa ripresa del mercato azionario cinese potrebbe finalmente essere arrivata e che, in tal caso, gli investitori dovrebbero voler essere coinvolti.

goldman sachs ha rivelato che il suo principale brokeraggio ha registrato la più grande ondata di acquisti in un giorno da marzo 2021 e la seconda più alta mai registrata dopo l’annuncio di martedì delle misure di allentamento politico. le banche riferiscono che gli hedge fund acquistano principalmente singoli titoli in più settori, tra cui beni di prima necessità, industriali, tecnologia e materiali.

i dati bancari hanno mostrato che, sebbene l’esposizione degli hedge fund alle azioni cinesi sia aumentata notevolmente questa settimana, rimane al di sotto dei record storici e si aggira intorno ai minimi di cinque anni rispetto ai massimi del 2023 e dell’inizio del 2020. secondo un recente sondaggio della bank of america, le allocazioni agli hedge fund focalizzati sulla cina sono diminuite tra gli investitori in hedge fund, con gli investitori statunitensi che affermano che i loro investimenti negli hedge fund focalizzati sulla cina sono diminuiti del 15% quest’anno.

anche i titoli azionari degli hedge fund in asia sono aumentati dell'1,1% martedì, portando la loro performance mensile al 2,4% e i rendimenti da inizio anno al 9,3%, ha riferito goldman sachs mercoledì. un rapporto separato di goldman sachs all’inizio di questo mese afferma che le azioni degli hedge fund nella regione hanno registrato un rendimento negativo dello 0,4% in agosto, ma sono ancora in rialzo del 9,2% quest’anno.

è stato osservato che molte istituzioni finanziate dall’estero sono ancora esitanti e scettiche e stanno ancora aspettando l’effetto della politica. una teleconferenza con diverse grandi banche ha affermato che attualmente mancano la portata degli stimoli e i dettagli di attuazione e che è necessario prestare molta attenzione alla successiva attuazione specifica e al calendario per giudicarne il reale impatto. gli hedge fund sono relativamente più attivi prima del rialzo, avevano già fatto alcuni movimenti sul mercato azionario di hong kong.