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le marché est chaud, mais il y a des changements !

en début de séance aujourd'hui, les actions a et les actions de hong kong ont ouvert en forte hausse et le marché est redevenu chaud. cependant, quinze minutes après l'ouverture du marché, les actions à dividendes à grande capitalisation ont soudainement chuté de plus de 3 %. les actifs à dividendes tels que sinopec et la banque industrielle et commerciale de chine ont également fortement chuté. alors, que s'est-il passé ?

les analystes estiment que, du point de vue de l'orientation stratégique globale, la position longue reste une tendance importante. cependant, étant donné que certains fonds qui génèrent des rendements absolus ont déjà été fortement impliqués dans les actifs à dividendes mentionnés ci-dessus et que ces actions ont atteint des niveaux élevés, il est relativement normal qu'un basculement haut-bas se produise. au contraire, le retrait de fonds de ces grandes actions pourrait apporter davantage d’augmentation aux actions de petite et moyenne capitalisation.

mutation

au début des échanges, les actions a se sont encore renforcées, mais de nouveaux changements sont survenus sur le marché. aujourd'hui, les actions à forte distribution de dividendes ont chuté très fortement et l'indice a déjà reculé, mais les actions à petite et moyenne capitalisation ont fortement augmenté. l'indice chinext a augmenté de plus de 6 % et le chiffre d'affaires des marchés de shanghai, shenzhen et pékin dans les 15 premières minutes après l'ouverture s'élevait à près de 400 milliards de yuans, soit 210 milliards de yuans de plus qu'hier.

en fait, le marché pourrait connaître une brève contraction. étant donné que les actions les plus importantes de l'indice de dividendes étaient toutes à des niveaux élevés auparavant, leurs gains dans ce cycle de prix du marché ne peuvent pas être comparés à ceux des actions de petite et moyenne capitalisation. par conséquent, certains fonds à la recherche de rendements absolus ont fui ces actions et se sont tournés vers elles. valeurs de croissance.

à en juger par l'équilibre entre le financement sur marge et le financement, à l'approche des longues vacances, de nombreuses personnes n'osent pas recourir à l'effet de levier. cependant, dans le contexte de la forte hausse d'hier, de nombreuses personnes ont commencé à augmenter passivement leur effet de levier. au 26 septembre, le solde de financement de la bourse de shanghai s'élevait à 716,84 milliards de yuans, soit une augmentation de 887 millions de yuans par rapport au jour de bourse précédent ; le solde de financement de la bourse de shenzhen était de 648,373 milliards de yuans, soit une augmentation de 2,769 milliards de yuans par rapport à la journée de négociation précédente. le jour de bourse précédent; les deux villes ont totalisé 1 365,213 milliards de yuans, soit une augmentation de 3,656 milliards de yuans par rapport au jour de bourse précédent.

chen guo de citic construction investment strategy estime que la principale contradiction des actions a aujourd'hui n'est plus financière ni une question de vérification fondamentale. il s’agit de financement, d’offre et de demande. à en juger par la situation apprise ces derniers jours, l'augmentation à court terme du capital national n'est pas claire et ils hésitent à encaisser, mais les capitaux étrangers couvriront les actions a. depuis 2022, les actions a font l'objet d'un suivi de capitaux étrangers sur le côté droit. actuellement, la réserve fédérale réduit les taux d'intérêt à court terme, et on ne peut pas exclure que les afflux de capitaux étrangers dépassent les attentes. objectivement parlant, après 3 000 points, il deviendra de plus en plus difficile de comprendre les tactiques à court terme, mais l'orientation stratégique est extrêmement claire : je crois que la stratégie consiste à investir dans des actifs chinois de haute qualité.

enthousiaste

actuellement, le marché est enthousiaste. tard hier soir, le compte officiel wechat de citic securities a publié un article très rare intitulé « qian ». le titre était très court, mais il démontrait pleinement les fortes émotions actuelles et les conditions enthousiastes du marché. l'article souligne que le mot « qian » prend le devant et s'unit. croyez en votre pays et croyez en vous. en fait, chaque personne ordinaire constitue l’épine dorsale de la chine. prendre ses responsabilités et aller de l'avant sont les sentiments les plus pragmatiques du peuple chinois envers sa famille et son pays.

des informations diffusées tôt hier matin ont indiqué que le responsable du bureau de recherche politique de la commission nationale du développement et de la réforme a déclaré qu'il était nécessaire de coordonner la mise en œuvre des politiques existantes et des politiques progressives, d'une part, d'accélérer le mise en œuvre des politiques et mesures existantes et intensifier la promotion de la « double » construction et des « deux nouveaux » travaux, former une charge de travail plus rapide et plus physique, accroître la demande intérieure effective en mettant l'accent sur la stimulation de la consommation, accroître le soutien précis aux entreprises réelles, prévenir et résoudre les risques dans des domaines clés pour garantir et améliorer efficacement les moyens de subsistance des populations ; d'autre part, ancrer les objectifs annuels attendus, en se concentrant sur les entités commerciales et les préoccupations sociales, en accélérant l'introduction et la mise en œuvre de politiques progressives ciblées et avec des résultats évidents, et en utilisant une combinaison de coups de poing pour stimuler l'enthousiasme, l'initiative et la créativité dans la promotion d'un développement de haute qualité, promouvoir une reprise économique continue et accomplir les tâches cibles de l'année globale.

le marché est souvent dominé par les activistes. après l'introduction de politiques favorables, certaines banques ont publié du jour au lendemain un « avis sur la commercialisation et la promotion des activités de prêts spéciaux pour les rachats et les augmentations d'actions ». cet avis exige que la priorité soit donnée au soutien des clients figurant sur la liste blanche des sociétés cotées de la banque ; prêts d'augmentation de stock en affaires, la priorité est donnée à l'intervention sur des actions ayant une valeur marchande stable, des transactions actives sur le marché secondaire et une bonne liquidité, et les actions incluses dans le csi 300, le csi 500 et d'autres indices interviennent prudemment dans les sociétés cotées et leurs actionnaires dont ; les actions ont des ratios de gage externe trop élevés et où les dividendes ne sont pas conformes aux normes. actions qui ne peuvent pas réduire leurs avoirs dans des circonstances telles qu'une perte nette, une perte nette ou une perte d'émission.

du point de vue des sociétés cotées, muyuan shares a annoncé que la société prévoyait de racheter les actions de la société pour 3 à 4 milliards de yuans dans le cadre de plans d'actionnariat salarié ou de plans d'intéressement en actions, le prix de rachat ne dépassant pas 58,6 yuans par action. calculé sur la base de la limite supérieure du montant du rachat de 4 milliards de yuans et de la limite supérieure du prix de rachat de 58,6 yuans par action, le nombre d'actions rachetées devrait être de 68,26 millions d'actions, soit 1,3% du total actuel de la société. capital social.

frénésie d'achat

le milliardaire des hedge funds david tepper a déclaré jeudi qu'il y avait eu un « changement complet » dans la politique du gouvernement chinois au cours de la semaine dernière, avec des politiques « lourdes » introduites pour soutenir la croissance économique. il a ajouté qu'il achetait « tout » ce qu'il pouvait acheter et qui était lié aux actions chinoises.

scott rubner, directeur général des marchés mondiaux chez goldman sachs et expert en stratégie, a déclaré jeudi que le marché boursier chinois avait été solide ces derniers jours. une fois les élections américaines terminées, le marché boursier chinois devrait devenir un élément important des plans d'investissement des investisseurs. rubner estime que la reprise tant attendue du marché boursier chinois pourrait enfin être là, et si c'est le cas, les investisseurs devraient vouloir s'impliquer.

goldman sachs a révélé que sa principale maison de courtage a connu sa plus grande vague d'achats en une seule journée depuis mars 2021 et la deuxième plus élevée jamais enregistrée après l'annonce mardi de mesures d'assouplissement politique. les banques rapportent que les hedge funds achètent principalement des actions uniques dans plusieurs secteurs, notamment les biens de consommation de base, les produits industriels, la technologie et les matériaux.

les données bancaires ont montré que même si l’exposition des hedge funds aux actions chinoises a fortement augmenté cette semaine, elle reste inférieure aux records historiques et oscille près des plus bas de cinq ans par rapport aux plus hauts de 2023 et du début de 2020. les allocations aux hedge funds axés sur la chine ont diminué parmi les investisseurs de hedge funds, selon une récente enquête de bank of america, les investisseurs américains affirmant que leurs investissements dans les hedge funds axés sur la chine ont chuté de 15 % cette année.

les hedge funds négociant des actions en asie ont également augmenté de 1,1% mardi, portant leur performance mensuelle à 2,4% et leur rendement annuel à 9,3%, a rapporté goldman sachs mercredi. un rapport distinct de goldman sachs publié plus tôt ce mois-ci indiquait que les actions des hedge funds négociant dans la région avaient enregistré un rendement négatif de 0,4 % en août, mais qu'elles étaient toujours en hausse de 9,2 % cette année.

il a été observé que de nombreuses institutions à capitaux étrangers restent hésitantes et sceptiques et attendent toujours les effets de cette politique. plusieurs grandes banques ont déclaré lors d'une conférence téléphonique que l'ampleur et les détails de la mise en œuvre du plan de relance font actuellement défaut, et que la mise en œuvre spécifique et le calendrier ultérieurs doivent faire l'objet d'une attention particulière pour juger de son véritable impact. les hedge funds sont relativement plus actifs avant la hausse, ils avaient déjà effectué quelques mouvements sur le marché boursier de hong kong.