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新たなルールが改定されます。

中国証券協会が「有価証券の新規株式公開におけるオフライン投資家の分類評価と管理に関するガイドライン」の最新改訂版について、大手証券会社やオフライン投資家から意見を募集していることを9月25日、中国証券報が入手した。

この改訂により、オフライン投資家の相場行動の監視が強化されたと報告されています。上場後の一定期間における流通市場の終値平均を投資家の相場乖離の比較ベンチマークとして活用することを検討し、オフライン投資家の問い合わせ水準を市況に基づいて遡及検証し、発行証券市場と証券市場との連動効果を強化する。流通市場にアクセスし、投資家をガイドします。相場はリストされた企業価値を返します。

中国証券協会は3ヶ月を監視期間としており、以下の異常相場状況に特に注意を払っています。まず、上場後60営業日以内の終値平均からの株価の乖離が+80%を超えるか、-90%未満であることです。 2 つ目は、上場後 120 営業日の終値平均からの株価の乖離が +80% を超えるか、-90% 未満であることです。

オフラインプレイの新しいルールが改訂される

中国証券協会は、規制当局の関連文書の精神と要件を実行し、新株発行の調査、価格設定、割り当てのあらゆる側面の監督を強化し、高価格、過剰な調達、株式の発行などの関連要件を是正すると述べた。同協会は、オフライン投資を対象とするオフライン投資家追跡および分析メカニズムを確立し、オフラインの調査および紹介ビジネスに参加する投資家のコンプライアンス、プロフェッショナリズム、独立性および慎重性について機密評価を実施し、差別化された自己評価を採用しています。管理手法を規律し、管理を強化します。

中国証券協会は、オフライン投資家は専門的な調査価格設定能力を持ち、新株発行の主要市場における価値発見において重要な役割を果たす参加者として、新株発行に重要な影響を及ぼし、彼らの購入行動は影響を与えるだろうと述べた。投資家や他の投資家の重大な利益は、新株発行の成否にも関係します。資本市場の良好な秩序を維持し、健全な市場環境を形成することは、オフライン投資家の義務です。中央金融事務会議が提案した「5大監督」要件をより適切に実施し、良好なオフライン発行の確立を促進するために、協会の自主規制管理業務のニーズと早期分類評価および管理業務の実践を組み合わせる。中国証券協会の命令による「投資家のオフライン証券ネットワークの分類評価と管理に関するガイドライン」が改訂されました。

具体的には、この改訂には主にいくつかの主要な側面が含まれています。第 1 に、オフライン投資家の相場行動の監視を強化すること、第 2 に、オフライン投資家の制限リストに含まれる特定の状況を改善し、機密評価と経営陣の役割を最大限に活用することです。 3つ目は、オフライン投資家に対する異常な状況を特定するための手続き規定を改善し、すべての市場関係者の責任を強化することです。監視リスト、異常リスト、および制限への登録の管理。第 5 は、選択されたリストの評価メカニズムの解除です。第 6 は、期間に関連するその他の規制です。ガイドラインに記載されている計算です。

異常な引用は注意されます

オフラインの投資家が新しい規制を理解できるようにするために、中国証券協会はまた、大幅に高い相場の一貫性や大幅に高い相場の乖離を監視する指標などの関連事項を明確にしました。

相場の一貫性が著しく高い状況では、中国証券協会は監視期間として 2 人の投資家を 1 つのグループとし、各グループの投資家の相場は 2 人の割合に基づいて決定されます。見積が同じプロジェクトや類似性の高いプロジェクト、共同参加プロジェクトの数や投資家の見積時間など、1 つ以上の方法で降順に並べ替えます。ソート結果に基づいて、オフラインの投資家による同一または非常に類似した相場の異常な相場が頻繁に発生する場合には、特別な注意が払われます。明らかに共同参加プロジェクト数が少ない場合は集計対象外となります。

投資家が株式のファンダメンタルズに関する綿密な調査と分析を行わず、同じ相場戦略を使用し、その結果、同じ相場または非常に類似した相場による異常な相場が生じた場合、相場の一貫性は著しく高いとみなされます。

相場の乖離が著しく大きい状況については、中国証券協会は 3 か月の監視期間を使用して、以下の異常な相場の状況に焦点を当てています。 シナリオ 1: 上場後 60 営業日の平均終値からの相場の乖離シナリオ 2: 上場後 120 営業日の平均終値からの株価の乖離が +80% または -90% である。

オフライン投資家向けの懸念事項、例外、制限のリストを分類する

中国証券協会は、ガイドラインに定められた異常な相場・購入行動の種類に応じて、オフライン投資家もオフライン投資家の相場・購入行動の監視・監視・自主管理を実施すると発表した。投資家監視リスト、異常リスト、制限リスト、および専門家の評判に対する制限を強化するその他の措置。

1 つ目は監視リストです。ipo 証券のオフライン投資家が以下の異常な状況に遭遇した場合、中国証券協会はその投資家をオフライン投資家の監視リストに含めることがあります。 (1) 監視期間中に相場が大幅に乖離した場合。 (2) モニタリング期間中、相場が他の投資家の相場と著しく一致している場合 (3) モニタリング期間中に、価格基準が示す推奨価格範囲を超える問い合わせ銘柄の数が(4) モニタリング期間内に、見積後に見積りを修正したプロジェクトの数が 3 つ以上、または価格設定基準に基づく推奨価格と一致しないプロジェクトの数が 3 つ以上に達した場合。同一プロジェクトの価格変更が 3 回を超える場合 (5) 価格照会・発注業務への参加中の不適切な行為は、否定的な世論を引き起こし、オフライン発行の順序に悪影響を及ぼします。

2 つ目は、異常リストです。ipo 証券のオフライン投資家が以下のような異常事態に遭遇した場合、オフライン投資家リストに含まれる可能性があります。 (1) オフライン投資家は、ウォッチリストに追加された後、 ipo 証券のオフライン価格照会および割り当て業務に再度参加し、第 4 条に規定する事態が発生した場合 (2) 必要な監督および検査の実施において規制当局および業界自主規制機関との協力を怠った場合。明らかな異常事態。

中国証券協会は、異常リストに含まれるオフライン投資家は、オフラインでのipo証券の照会・発注業務への参加を3か月間禁止すると発表した。

3 番目は、制限リストです。ipo 証券のオフライン投資家が以下の異常事態に遭遇した場合、そのオフライン投資家は制限リストに含まれる可能性があります。 (1) オフライン投資家は、異常リストに含まれた後、初回有価証券のオフライン照会及び割当て業務に再度参加し、第4条に定める事由が生じた場合 (2) 見積額が初回有価証券プロジェクトの上場後一定期間の流通市場取引の平均価格を著しく逸脱した場合オフライン発行の秩序に一定の悪影響を及ぼした場合 (3) 価格照会・仲介業務への参加中の不適切な行為により、世間の注目を集め、オフライン発行の秩序を混乱させた場合。 (4) その他の重大な法令違反。

中国証券協会は、制限リストに含まれる期間の満了後も、有価証券の新規株式公開のオフライン照会および配置業務に引き続き参加する予定のオフライン投資家は、「分類評価ガイドライン」に従う必要があると述べた。 「有価証券の新規公募におけるオフライン投資家の管理」 関連規定に従って協会に登録申請を提出してください。