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china aoyuan (03883.hk) は、1996 年に広州で設立され、2007 年に香港証券取引所に上場された、広東の老舗不動産会社です。

2019年、中国澳園の売上高は初めて1000億元を超え、1180億元に達し、国内売上高トップ30に入った。 2020年の売上高はさらに1,330億元に増加し、業界トップ30にしっかりとランクインした。

しかし、2022年1月、満期を迎えた米ドル建て国債の返済に直面し、中国澳園は「返済不能」であることを明らかにし、現在の債務危機を救済するために戦略的投資家を紹介する意向を明らかにした。

現在、投資機関が支援の手を差し伸べています。

戦略的投資家の紹介

郭子文氏は取締役会会長を退任

9月20日、中国澳源は、主要株主であるace rise profit limited（以下「ace rise」）から、2024年9月20日（取引時間後）にace riseとmulti gold group limited（エース・ライズは、同社の普通株式約6億2,200万株をマルチ・ゴールドに譲渡することに同意し、これに基づいて契約を締結した。

ace rise と multi gold は同社の約 5 億 200 万株と約 6 億 2,200 万株を所有し、発表日時点でそれぞれ同社の発行済み株式総資本の約 13.31% と 16.48% を占めます。

したがって、郭紫文氏はそれまでに同社の株式約6億1,800万株を保有することになり、発表日時点で同社の発行済み株式総資本の約16.38％を占めることになる。譲渡完了後はマルチゴールドが同社の単独筆頭株主となり、郭紫文氏は同社の支配株主ではなくなる。取締役会は、multi gold が既存または将来のビジネスにおいて同社と重要な戦略的パートナーシップを確立する可能性が高いと考えており、multi gold は戦略的投資家として承認されています。

2024年9月20日より戦略的投資家としてマルチゴールドを導入後、同グループの創設者である郭紫文氏（60）は、中国澳園の常務取締役から非常勤取締役に異動し、取締役会会長を務めていない。、指名委員会およびその他の役職。当該任期は1年で自動更新され、報酬は年間約40万香港ドルとなります。マルチゴールドの唯一の取締役であり最終受益者であるアロベイドリ氏は、中国奥源社の非常勤取締役および取締役会会長に任命された。

中国アオユアン公式ウェブサイトのスクリーンショット

発表によると、アロベイドリは45歳で豊富な学習経験がある。 2001 年にアラブ首長国連邦大学で経営情報システムの学士号を取得し、2008 年と 2010 年にジョージ ワシントン大学でプロジェクト管理の修士号とコンピューター サイエンスの修士号をそれぞれ取得し、国際商法の修士号を取得しました。 2020年にパリ第二大学で博士号を取得。2022年にescp european business schoolでデータ管理と人工知能の修士号を取得。同時に、2020年にモハメド・ビン・ラシッド・リーダーシップ開発センター（mbrcld）の「影響力のあるリーダー・プログラム」も修了しました。

現在、アロベイドリはジョージタウン大学で勉強を続けています。

同時に、アロベイドリはテクノロジー、不動産、戦略コンサルティングなどの複数の分野で 20 年以上の経験を持っています。アオユアン氏の開示によると、アロベイドリ氏は2023年からマグヌベスト・インベストメント社のゼネラルマネジャーを務め、アラブ首長国連邦（uae）の複数の不動産プロジェクトに参加しており、以前は複数の企業のceoも務めていた。発表では、アロベイドリ氏は将来に向けて潜在的な投資家を同社に紹介し、より多くの発展の機会をもたらすことが期待されていると述べた。

今年上半期の利益は210億元を超える可能性がある

リストラ利益を除けばまだ赤字だ

今年8月14日夜、中国澳園は上半期に約210億～230億元の純利益を達成する見通しであることを示す発表を発表し、純損失からは好転した。前年同期は29億元だった。

中国澳園は、2024年上半期の純利益は主に海外債務再編完了により実現した再編利益によるものだと述べた。前述のリストラ利益の影響を除くと、中国澳園は主に業界の経営環境の継続的な下降傾向、販売量の減少の影響により、今年上半期は依然として赤字になると予想される。これは、報告期間中の引き渡し件数、販売不動産収益の認識の減少、資金調達費用の減少などの要因が重なったことによるものです。

2022年1月に満期の米ドル債務と利息を返済できないと発表した後、2年後の今年1月中旬、中国澳園の海外債務再編計画が関連裁判所によって承認されたと発表した。 3月20日 日本の対外債務再編計画が発効し、再編収益が中国蒼源の損失急転の主な原因となった。

今年6月28日、郭紫文氏は、組織再編完了後、同社の純資産は全体で約313億5,000万元増加し、2024年6月の有利子負債は2023年12月比で約284億元減少すると発表した（上記の金額は監査結果の影響を受ける））により、貸借対照表の状況は大幅に改善されました。

近年、不動産会社が債務再編によりバランスシートを大幅に厚くし、「一息つく余地」を得るケースも珍しくない。 2023年11月、sunacは海外債務の再編を完了し、2023会計年度にはsunacの損失は2022年の276億6,900万元から2023年末には79億7,000万元に大幅に減少した。開示情報によると、サナックは2023年に海外債務再編による収入約315億1000万元を含め、その他約385億3000万元の収益を認識する予定。

しかし、海外債務再編を無事に通過した後も、中国澳園は引き続き下落し続ける市場に直面しなければならない。 cricのデータによると、中国奥源は今年の最初の7か月で約58億元の本格的な売上高を達成し、2023年の同時期の同社の売上高は約83億元となる。確実な納入という点で、aoyuanは今年上半期に合計約8,787台を納入した。

編集|||盧翔永ドゥ・ヘンフェン

校正 |ヘ・シャオタオ

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