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frbの決議はいまだ尾を引いており、11月の金利決定会合の見通しは不透明だ。投票委員２人の重い発言が市場の注目を集めた。

今週frbが予期せぬ大幅な利下げを行った後、fomcの投票権を持つ2人のメンバー、クリストファー・ウォーラー氏とミシェル・ボウマン氏が今後の金融政策の方向性について重要な講演を行い、frbによる利下げペースが調整される可能性があることを示唆した。 。

ゴールドマン・サックスは最新の調査報告書で、現在の市場予想は１１月と１２月に２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げが予想されているが、１１月に５０ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げが選択されるかどうかについては依然として大きな不確実性があると述べた。

frb当局者の講演では「データ依存性」の重要性が改めて強調され、市場はfrbの次回金利決定に重要な指針となる今後のインフレと雇用統計に注目している。

ウォーラー氏: 将来の金利決定はデータパフォーマンスに大きく依存する

ゴールドマン・サックスが２０日に発表した調査報告書によると、ウォーラー総裁はｃｎｂｃとのインタビューで、今後数カ月間のｆｒｂの利下げ決定ペースに影響を与える可能性のある「いくつかの状況」があると述べた。経済データのパフォーマンスに大きく依存します。

ウォラー総裁は、経済がほぼ予想通りに発展すれば、１月と１２月の会合で２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げが行われる可能性があると述べた。ただ、雇用市場統計が悪化したり、インフレ率が予想以上に鈍化した場合には、frbは利下げ加速を検討する可能性があり、場合によっては50ベーシスポイントの利下げも検討する可能性がある。逆に、インフレが回復すれば、fomcは利下げを停止する可能性がある。

同氏はまた、最新のインフレ統計は「予想よりも早く弱まった」ものの、インフレの上振れリスクは依然として残っていると述べた。ウォーラー総裁は、8月のcpとppiの報告書、およびこれらのデータがpceインフレに及ぼす影響が、9月会合で25ベーシスポイントではなく50ベーシスポイントの利下げを支持した主な理由になったと指摘した。

同氏はまた、過去４カ月間の年換算のコアｐｃｅインフレ率がｆｒｂの目標である２％を下回っていると述べた。しかし、年初にインフレ進行の反転があり、将来再び反転するリスクは無視できない。

ボウマン氏：勝利宣言は早すぎる、ゴールドマン・サックス氏：11月の利下げについては依然として大きな不確実性がある。

ウォーラー氏とは対照的に、ボウマン氏は９月会合での５０ベーシスポイント利下げに反対した。同氏は２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げがより賢明であるとの考えを示し、現在の経済状況を「堅調」と表現し、労働市場は「完全雇用に近い」と指摘したが、インフレ率は依然としてｆｒｂの目標である２％を上回っているとも強調した。ターゲット。

ボウマン氏は、frbが時期尚早に「インフレ抑制」を宣言したというシグナルを市場に送り、さらなる需要刺激を阻止すべきだと述べた。 ２５ベーシスポイントの利下げを選択すれば、「需要を過剰に刺激する」リスクを回避できる。

同氏は声明で「金融政策を慎重かつ段階的に中立的なスタンスに調整することで、インフレ率を確実に２％の目標にさらに戻すことができると信じている」と述べた。

ゴールドマン・サックスのアナリストらは、現在の市場予想は１１月と１２月に２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げとなると見込んでいるが、１１月に５０ベーシスポイントの利下げが選択されるかどうかについては依然として大きな不確実性がある。