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市場がfrbの大幅利下げを消化するなか、米国株は上昇した。現地時間9月19日、ダウ工業株30種平均は500ポイント以上上昇し、s&p500指数は初めて5,700ポイントを超えて取引を終え、いずれも過去最高値を記録した。米国の大型テクノロジー株は軒並み上昇し、ナスダック中国金龍指数は４％超上昇した。

米連邦準備制度理事会（frb）が4年ぶりに利下げを実施し、市場ではこれが米経済の景気後退回避につながるとの見方があり、市場の信頼感が高まった。米国で発表された最新の失業保険申請件数は５月以来の最低水準に低下し、労働市場が引き続き健全であることを示した。市場では米大統領選まで米国株の上昇が続くとの見方もある。

ダウ、s&pは過去最高値を更新

中国コンセプト株価指数は4％上昇

現地時間木曜日、米国の主要３株価指数はすべて上昇して終了した。取引終了時点で、ダウは1.26％上昇して42,025.19ポイント、s&p500は1.7％上昇して5,713.64ポイント、ナスダックは2.51％上昇して18,013.98ポイントとなった。その中でダウ工業株30種平均とs&p500指数はともに過去最高値を更新した。

出典: 風

大手テクノロジー株は全般的に上昇し、テスラは7％以上上昇し、7月下旬以来の終値高値を更新した。エヌビディア、メタ、アップルは3％以上上昇し、ネットフリックスは2％以上上昇し、インテル、マイクロソフト、グーグルの親会社アルファベットとアマゾンは３％超上昇した。

銀行株は総じて上昇した。 ｊｐモルガン・チェースは１．４９％上昇、ゴールドマン・サックスは４％上昇、シティは５．２４％上昇、モルガン・スタンレーは１．４６％上昇、バンク・オブ・アメリカは３．２１％上昇、ウェルズ・ファーゴは２．８４％上昇した。

チップ株は好調で、amdが5.7％上昇、tsmcが5.27％上昇、asmlが5.12％上昇、globalfoundriesが4.7％上昇、nvidiaが3.97％上昇、ブロードコムが3.9％上昇、クアルコムが3.34％上昇、インテルが1.78％上昇した。

人気の中国コンセプト株は総じて上昇、ナスダック中国金龍指数は4％以上上昇し、yiying securitiesは240%以上上昇、futu holdingsは14%近く上昇、gdsは11%以上上昇、minisoは10%以上上昇、gaotu groupとtiger securitiesは9%以上上昇、xpeng motors、jikrypton、 talとbeikeは8％以上上昇し、nioとboss zhipinは7％以上上昇し、jd.com、huya live、bilibiliは6％以上上昇した。

商品面では、金と原油の国際価格が急騰した。米連邦準備理事会（ｆｒｂ）が利下げした翌日、金スポットは１．１％近く上昇し、史上最高値に近づいた。

出典: 風

外国為替市場では、連邦準備理事会の利下げを受けてアジア通貨が大幅に上昇し、人民元相場は反発した。オンショア人民元の対米ドル相場は北京時間午後３時現在、前夜の終値から１４０ポイント上昇し、７．０６４０元で取引を終えた。金利差が収束する傾向にあるため、人民元は継続的な上昇傾向に転じる可能性がある。

欧州株式市場は過去最高値に向けて上昇している。 ｓｔｏｘｘ欧州６００指数は１．４％高の５２１．６７ポイントで終了し、８月に記録した過去最高値の５２５．０５ポイントをわずかに下回った。イングランド銀行が金利据え置きを発表し、利下げを急ぐつもりはないと発表したことを受け、英国のｆｔｓｅ１００指数は上昇の一部を諦めたものの、依然として約０．９％上昇した。

米国労働省が木曜日（9月19日）に発表したデータによると、9月14日までの週に季節調整後に初めて失業給付を申請した人の数は21万9,000人で、調整後の前週の23万1,000人から減少した。 １万２０００人と今年５月２５日以来の低水準で、雇用の減速にもかかわらず労働市場が依然として健全であることを示している。

ubsのアナリストらは最近、リポートの中で、連邦準備制度が積極的な利下げに踏み切った場合、金利が予想を下回り、株式市場バブルを引き起こす可能性があると指摘していることに留意すべきである。

アンドリュー・ガースウェイト率いるubsチームは、1981年以来、frbの50ベーシスポイントの政策緩和サイクルには景気後退が伴ってきたが、今回は景気後退の兆候ではなく、frbによる積極的なパフォーマンスであるとubsは考えていると述べた。 。

さらに、現在の米国経済は比較的弱く、過去に比べて金利変動の影響を受けにくいため、金利がさらに低下し、米ドル為替レートが下落する可能性があります。 ubsは、2025年末までにユーロ・ドル為替レートは1.15、円・ドル為替レートは130に達すると予測している。

frbのその後の利下げペースをめぐって市場は意見が分かれている

frbが利下げを発表してからわずか数時間後、ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストらはfrbが11月から来年6月までの会合ごとに25ベーシスポイントの利下げを行うと予想する見通しを修正した。最初の利下げに賭けているjpモルガンは、11月にさらに50ベーシスポイントの利下げを行うと主張しているが、詳細は労働市場の状況次第となる。

バンク・オブ・アメリカのエコノミストとストラテジストは、frbは第4四半期にさらに75ベーシスポイント、来年には125ベーシスポイントの「さらなる利下げに追い込まれるだろう」と予想している。

シティグループは、frbが今年さらに75ベーシスポイント（11月に50ベーシスポイント、12月に25ベーシスポイント）利下げするとの予想を維持している。同銀行は、連邦準備理事会が２０２５年に複数回にわたり２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを実施し、最終金利の目標レンジを３─３．２５％にすると予想している。

モルガン・スタンレーは、政策当局者が2025年半ばまでに、今年2回、来年上半期に4回を含む一連の25ベーシスポイントの利下げを実施することを選択する可能性があると考えている。

ウェルズ・ファーゴは、frbがハードランディングシナリオでは緩和サイクルの初年度に最大350ベーシスポイント、ソフトランディングシナリオでは最大150ベーシスポイントの利下げに至る可能性があると予測している。いずれにしても、frbには金融緩和の余地が十分にある。