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現地時間9月16日、シンガポールの第二財務大臣xu fangdaは、シンガポールが低迷する株式市場を復活させるために規制構造の「大胆な改革」を実行する準備をしていると発表した。フォン・タット・ツイ氏は現在、株式市場を強化する方法を検討するタスクフォースの議長を務めている。同氏は、検討中の分野の1つはセカンダリー上場を含む新規株式公開の発行会社に対する目論見書の開示要件を簡素化することだと述べた。

シンガポール取引所は、取引高の低迷、ipoの減少、近年の一連の上場廃止により、前例のない課題に直面している。 pwcの調査によると、同取引所は昨年のipo件数と資金調達額の点で世界的に低位にランクされており、ipo取引はわずか7件だった。今年上半期、シンガポール取引所での ipo は 1 件のみでした。

シンガポールで重大発表

現地時間9月16日、シンガポールの第二財務大臣xu fangdaは、シンガポールが低迷する株式市場を復活させるために規制構造の「大胆な改革」を実行する準備をしていると発表した。

徐芳達氏は現在、株式市場を強化する方法を検討する特別作業部会の議長を務めていると報じられている。同氏は、同グループの目標は時代遅れの規則を撤廃し、質の高い企業のリストへの参加を奨励し、流動性を向上させることだと述べた。

業界からは業績の低迷、時価総額の縮小、取引量の低迷に悩まされている国内株式市場を活性化させようとする声が高まっている。この作業グループには、中央銀行、テマセク・ホールディングス、シンガポール取引所、その他の業界関係者の代表が含まれています。

xu fangda氏は、12か月の評価期間が終了する前に、上場コストの削減や株式デリバティブの種類の拡大などの関連措置が段階的に実施されると述べた。

「他の取引所が直面している世界的な逆風とこの分野での競争の激化を考慮すると、私たちの株式市場を復活させるのは簡単ではありません。しかし、私たちは変化を起こし、新しいアイデアを試す準備ができています。なぜなら、もし私たちが試みなければ、私たちの成功の可能性はゼロです。」

xu fangda氏は、検討されている分野の1つは、新規株式公開（二次上場を含む）の発行会社に対する目論見書の開示要件を簡素化することであると述べた。他に考えられる変更には、上場を促進するためのインセンティブや上場コストを削減する方法、調査範囲の拡大などが含まれます。

今年8月初旬、シンガポール金融管理局は、シンガポール株式市場の発展を強化する方法を検討するための検討チームを設置したと発表した。作業部会は１２カ月以内に報告書を完成させ、関連措置を提案する。

このワーキンググループはxu fangda氏が率いており、他の9人のメンバーは以下の通りである: シンガポール金融庁長官のxie jiezhen氏、temasekのエグゼクティブディレクター兼最高経営責任者のdi lan氏、enterprise singaporeの会長 li quande氏、sgxの会長のmr.ホイ・ブーン・ホイ氏、シンガポール経済開発委員会のフォン・ジャンウェン委員長、ライ・チュンハン財務次官（開発担当）、シンガポール経済連盟会長のリム・メン・ヤン氏、ティケハウ・キャピタル・パートナー兼アジア・オーストラリア・ニュージーランド責任者のパレク氏、シンガポール経営大学院管理委員会委員長のゴー・ユー・クアン氏。

同グループは、シンガポール株式市場の競争力と活力を強化するために、今後12カ月にわたって一連の具体的な取り組みを提案する任務を負っている。

検討チームは主に 2 つの重点分野を予定しています。企業および市場のワークストリームでは、市場の課題への対処、上場の促進、市場活性化の促進が検討され、規制のワークストリームでは、市場の成長を支援し、投資家の信頼を醸成するための規制体制の強化に焦点が当てられます。両方のワークストリームを通じて、企業金融、投資銀行業務、資産管理、法律サービス、コーポレート・ガバナンスなど、資本市場のさまざまな分野で専門知識と経験を持つ関係者が審査プロセスに参加します。検討委員会はシンガポール株式市場を強化するための一連の措置を勧告し、12カ月以内に報告書を完成させる予定だ。

なぜ行動を起こすのか

実際、シンガポールの株価指数であるシンガポール・ストレーツ・タイムズ指数（sti）のパフォーマンスから判断すると、9月13日にはシンガポール・ストレーツ・タイムズ指数が一時3572.84ポイントまで上昇し、2018年6月以来の高値を更新した。この年、累積増加率は 10% に達しました。

しかし、シンガポール株式市場は、取引高の低迷、ipoの数の減少、近年の相次ぐ上場廃止により、前例のない課題に直面している。

pwcの調査によると、同取引所は昨年のipo件数と調達額の両方で世界的に低位にランクされており、それぞれ取引件数は7件、調達額は3億ドルだった。

今年上半期にシンガポール取引所でipoがあったのは1件のみで、2,000万米ドルを調達した。同じ期間に、シンガポール企業 6 社が米国で ipo を行い、1 億 300 万米ドルを調達しました。

注目すべきことに、シンガポール取引所から上場を廃止する企業の数は増加傾向にある。 2023年を通じて20社以上の上場企業が上場廃止（上場廃止）となり、シンガポール取引所の上場企業の総数は2022年末の651社から2023年末には632社に減少した。

シンガポール株式市場は当初、南アジアや東南アジアの地域資本市場として位置付けられ、インドネシア、マレーシア、インドなどの企業からのipoを誘致することを目的としていたが、近年は他国の株式市場にも参入している。この地域では非常に急速に発展しました。

2023年、インドネシア証券取引所は新規株式公開（ipo）件数で世界トップ5にランクされ、昨年のインドのipo件数は234件に達し、2017年以来最高となり、2017年から56％増加した。 2022年。

政府とシンガポール証券取引所からコンサルティングを受けたシンガポール拠点のベンチャーキャピタル管理会社のパートナーは、「民間資本の一部がシンガポールを離れ、急速に成長する市場、特にインドに近づくのではないかという懸念が高まっている」と述べた。

実際、シンガポール政府は、テマセクと協力してコーナーストーンファンドを設立し、高成長企業のipoを支援し、上場を促進するための新しい企業構造や株式クラスを導入するなど、企業の上場と株式市場の発展を支援する一連の措置を講じている。公開企業の調査対象範囲へのアクセスを改善します。これらの措置の目的は、より多くの質の高い企業をシンガポールに上場させ、よりダイナミックで流動的な市場環境を作り出すことです。

一部のアナリストは、シンガポールはより革新的な企業構造や資金調達モデルに対応するために規制の枠組みを強化する必要があると指摘した。たとえば、米国のナスダックのような、高成長テクノロジー企業向けにカスタマイズされたルールを備えた新しいセクターを作成します。これにより、投資家を保護するための安全策を見失わずに、財務上の前提条件やガバナンスに関するより柔軟な上場基準が可能になる可能性がある。