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最近、多くの医薬品株が大きく上昇しており、ファンドマネージャーが多く保有する上位医薬品株と時価総額が中小型の医薬品株の反発傾向が明確になってきている。株式はファンドの注目を集めている。

中秋節前の最終取引日、海南海耀は9月以来累計72％の上昇記録を打ち立て、同時に香港の医薬品セクターも回復し、チャイナ・メディカル・グループは上昇した。ほぼ10％。

一部の中小型医薬品株が資金を受け入れ株価の反発に注目している一方、csi医薬品指数やハンセン・ヘルスケア指数は引き続き安値を更新しており、多くの医薬品ファンドの純資産価値は半減している。個別銘柄の力強い回復は、医薬品業界の好転の到来を意味するのか? 回復は市場の注目の的となっている。

コンセプトは落ち着きがなく、一部の医薬品株は大幅に上昇した

9月13日、海南海耀の株価は連日の制限値まで上昇を続け、株価は5.43元となり、時価総額は70億元に達した。しかし、個別銘柄のファンダメンタルズの回復よりも、株価の概念的誇大宣伝の方が明らかに強く、今年上半期の業績は大幅な損失を被ったことが、同社の2024年半期報告書によると、同社の収益は593ドルとなった。親会社に帰属する純利益は、前年同期比 -2 億元、2198.34%減少しました。

ニュースから判断すると、商務省などが最近、外資企業による北京、天津、上海、南京、蘇州、福州、広州、深セン、海南島での完全外資系病院の設立を許可する通知を出した。ヒト幹細胞の開発・応用、遺伝子診断・治療技術に取り組んでいます。その後、ファンドは民間病院や細胞性免疫コンセプト株の中から投機対象を探し始めた。

株価が上昇し続けた後、海南海耀は緊急に対応した。同社の株式会社である海南ユニーク生物技術有限公司は、主にヒト体細胞の調製、保管、応用技術研究および医薬品開発に従事している。現在は細胞の調製と保管を行っており、研究開発投資と市場開発の段階にあり、まだ利益を上げていません。

証券中国の記者らは、海南海耀株を保有しているファンドはわずか2社のみで、その中で王鵬氏が運用するcitic建設投資公司csi 1000aが新たに6万2800株を購入して最大の地位を占めていることに注目した。第2四半期に。

shi rongsheng 氏が運用する essence quantitative select は、海南海耀株 8,500 株を csi 300 index enhanced a に新たに追加しました。この商品は、ポジションの観点から広範な銘柄選択を遵守した指数強化型ファンドです。 、中国平安、美的集団など優良株がポジションの大半を占める。 shi rongsheng 氏は、テクノロジー、新エネルギー、高級製造などの産業が今年下半期に市場をリードし、消費や医療などの分野が回復をもたらす可能性があると考えています。

楊浦メディカルも9月13日の市場で好調だった。10％安で始まった後、急反発して5.24％で取引を終え、その日の振幅は27％にも達した。延長取引日を見ると、楊浦メディカルは最近急反発し、過去４営業日で１日当たりの値幅制限を３回記録し、９月以降の累計上昇率は７２％に達した。

第2四半期には、nuoanやxiliyiを含む8つのファンド会社の16製品が満場一致でyangpu medicalを買収し、外資系のgoldman sachs groupやmerrill lynch international co., ltd.が同社の循環株主上位10社に名を連ねたことは注目に値する。の間で。

差別化は明らかであり、医薬品指数は新たな最低水準に低下した

上場企業の業績から判断すると、今年上半期の医薬品セクター全体の業績の伸びは鈍く、9月13日時点でcsi医薬品指数（000933）は2015年以来の最低水準となる6701.48ポイントまで下落した。ハンセン・ヘルスケア指数(hshci.hi)も２０１２年以来の低水準に下落した。

指数が低迷し、個別株が売られすぎている市場では、市場に不利な要因が製薬投資家の不安を増幅させやすい。例として、最近最も注目を集めている無錫apptec a社の株価を取り上げる。株価は3年連続で下落し、今日の最高値は1株あたり39.8元付近まで下落した。米国の生物安全法の影響で株価が再び急落したことを受け、無錫apptecは9月10日に自社株買い計画を強力に打ち出した。今年2月5日と5月22日に20億人民元の最初の2回のa株買い戻しを完了した後、wuxi apptecはさらに10億人民元を投じて3回目の買い戻し作戦を開始する予定である。

しかし、株価が底値圏にある無錫apptecも複数のファンドマネジャーから新規ポジションを獲得しており、2024年の中間報告書によると、106社のファンド会社がwuxi apptecにポジションを保有しており、多くのファンドマネジャーが第2四半期にポジションを増やした。このうち、eファンドの26ファンドは合計7442万6500株を保有し、中国欧州ファンドの5ファンドは合計7094万2000株を保有し、中国資産管理の22商品は合計5650万3500株を保有した。

医薬品セクターの株価が下落し続ける中、無錫apptecなど医薬品株に大きなポジションを持つファンドの多くも過去3年間で50％以上下落した。

セクターのバリュエーションは歴史的に低い水準にあるとファンドマネージャーはどう考えているのでしょうか。

製薬セクターは引き続き衰退しているが、チャイナ・ブローカレッジの記者らが同ファンドの半期報告書を検討したところ、ほとんどの製薬ファンドマネジャーが今年下半期の医薬品市場について楽観的であることが分かった。チャイナ・アセット・マネジメントのワン・ゼシ氏は、このように考えている。診断と治療の回復、新製品の量の増加、昨年下半期の医療サービスの低下 集中的な汚職是正活動によってもたらされたベースの低さにより、製薬業界の業績は昨年下半期に伸びた今年下半期は上半期に比べて加速すると予想される。政策面では、各地で革新的な製薬産業を支援する政策が相次ぎ、医療機器の更新も徐々に進んでおり、業界に好影響を与えている。医薬品産業は、高齢化に伴う診断・治療需要や技術革新による産業高度化により、中長期的に安定的な成長をもたらすと考えられます。

wuxi apptec で重要な地位を占める e fund のファンドマネージャーである yu haiyan 氏も、業界の長期的な成長ロジックの観点から、製薬業界には依然として多くの満たされていない臨床ニーズが存在すると考えています。住民の高齢化と疾患範囲の変化。医薬品セクターは現在、徐々に底を打ちつつある段階にあり、セクター市場の状況から判断すると、医薬品セクター指数は4年連続で低下しており、調整は比較的十分であり、セクターの評価も歴史的に低い水準にある。 。

余海燕氏はまた、医療保険管理費の増加、新薬研究開発への投資増加、疫病関連製品の収益減少、「医薬品の腐敗防止」などの関連要因により、収益面と収益面の両方が悪化していると率直に述べた。報告期間中、製薬業界の全体的な業績に対する投資家の期待は依然として比較的悲観的であり、製薬業界全体の業績は低迷しています。同時に、米国生物安全法事件の継続的な影響により、革新的な医薬品産業チェーンに関連する医療サービスおよび生物学的製品セクターは大幅な減少に見舞われました。

製薬部門の回復に関して、チャイナユニバーサルファンドの鄭磊氏は、革新的な医薬品に対する現在の指針が徐々に明確になり、より方向性があり、国際化に沿ったものになりつつあると信じている。いくつかの国内の大ヒット新薬が海外で躍進を遂げており、十分な時間が与えられる限り、中国の革新的な医薬品の海外進出に期待する価値がある。製薬業界の他の部門に関しては、医療機器については依然として楽観的であり、ハイエンド製造は依然として業界の将来の成長にとって重要な原動力です。国内の政策と技術に基づいて、医薬品製造産業は全面的に台頭しており、その中でも医療機器は依然として比較的重要な産業であると我々は楽観視している。財政政策。