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[モルガン・スタンレーの株式ストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は、特に2年債利回りとフェデラル・ファンド金利のスプレッドが約190ベーシス・ポイントに達しており、これは過去40年間で一貫して到達した最大の水準に匹敵すると述べた。 「この価格設定は、債券市場がfrbが後手に回っていると考えていることを示唆している。」 現在、ウィルソン氏は、株価もそのことにますます疑念を抱いており、25ベーシスポイントの利下げで弱い雇用統計に十分対処できるかどうかを懸念している。 ]

米国株は月曜日、先週の下落から一息ついた。米連邦準備制度理事会（frb）が沈黙期間に入り、市場では今週多くの経済指標が発表され、来週の会合の結果がより明確になると期待されている。一部の観測筋は、米連邦準備理事会（ｆｒｂ）の金融政策と経済の不確実性が依然として短期的に米株式市場の混乱を引き起こす主な要因であると分析している。

「悪いニュースは悪いニュースだ」？

利下げが近づくにつれ、市場の期待は緩和推進時の「悪いニュースは良いニュース」から、経済が試練に直面する際の「悪いニュースは悪いニュース」へと変化している。

今月以降、中長期の米国債利回りが大幅に低下しており、中でも金利期待と密接に関係する米2年債は2022年9月以来の安値を更新した。債券は3.71%に低下し、2023年6月以来の高水準となった。低い水準にある。この雇用統計を受けて、米景気減速と積極的な利下げ期待に対する投資家の懸念が改めて高まった。

米労働省が先週発表した求人・離職調査（jolts）によると、労働需要の指標となる求人数は767万3,000件と、2021年1月以来の低水準となった。重要な非農業部門の報告書では、8月に創出された新規雇用数も予想を下回ったが、これまでのデータが下方修正され続けていることと相まって、労働市場が勢いを失いつつあることを示している。