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[michael wilson, stratège actions de morgan stanley, a observé que l'écart entre le rendement du trésor à 2 ans et le taux des fonds fédéraux a atteint environ 190 points de base, ce qui est comparable au niveau le plus large atteint au cours des 40 dernières années. "cette évaluation suggère que le marché obligataire estime que la fed est à la traîne." aujourd'hui, wilson s'inquiète du fait que les actions doutent de plus en plus de cela également et de la capacité d'une baisse des taux de 25 points de base à faire face aux faibles données sur l'emploi. ]

les actions américaines ont pris une pause lundi après la liquidation de la semaine dernière. alors que la réserve fédérale entre dans une période de silence, le marché s'attend à ce que la publication d'un certain nombre de données économiques cette semaine rende plus clairs les résultats de la réunion de la semaine prochaine. certains observateurs estiment que la politique monétaire de la réserve fédérale et l'incertitude économique restent les principaux facteurs provoquant des turbulences sur le marché boursier américain à court terme.

« une mauvaise nouvelle est une mauvaise nouvelle » ?

à mesure que les baisses de taux d'intérêt approchent, les attentes du marché sont passées de « une mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle » lorsqu'il prône un assouplissement, à « une mauvaise nouvelle est une mauvaise nouvelle » lorsque l'économie est confrontée à des épreuves.

depuis ce mois-ci, les rendements obligataires américains à moyen et long terme ont fortement chuté. parmi eux, l'obligation américaine à 2 ans, qui est étroitement liée aux attentes en matière de taux d'intérêt, a atteint un nouveau plus bas depuis septembre 2022. l'obligation de référence américaine à 10 ans a atteint un nouveau plus bas depuis septembre 2022. l'obligation est tombée à 3,71%, le niveau le plus élevé depuis juin 2023. position basse. les données sur l'emploi ont ravivé les inquiétudes des investisseurs concernant un ralentissement économique américain et les attentes de réductions agressives des taux d'intérêt.

l'enquête sur les offres d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre (jolts) publiée la semaine dernière par le ministère américain du travail a montré que les offres d'emploi, une mesure de la demande de main-d'œuvre, sont tombées à 7,673 millions, le niveau le plus bas depuis janvier 2021. dans le rapport non agricole crucial, le nombre de nouveaux emplois créés en août a également été inférieur aux prévisions. combiné à la révision continue à la baisse des données précédentes, il montre que le marché du travail perd de son élan.