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[lo stratega azionario di morgan stanley, michael wilson, ha osservato che, in particolare, lo spread tra il rendimento dei titoli del tesoro a 2 anni e il tasso dei fondi federali ha raggiunto circa 190 punti base, che è paragonabile al livello più ampio raggiunto negli ultimi 40 anni. "questo prezzo suggerisce che il mercato obbligazionario crede che la fed sia dietro la curva." ora wilson teme che anche le azioni dubitino sempre più di questo, e che un taglio del tasso di 25 punti base sarà sufficiente per far fronte ai deboli dati sull'occupazione. ]

lunedì le azioni statunitensi hanno preso una pausa dal sell-off della scorsa settimana. mentre la federal reserve entra in un periodo di silenzio, il mercato si aspetta che la pubblicazione di una serie di dati economici questa settimana renderà più chiaro l'esito della riunione della prossima settimana. alcuni osservatori analizzano che la politica monetaria della federal reserve e l’incertezza economica sono ancora i principali fattori che causano turbolenze nel mercato azionario statunitense nel breve termine.

“le cattive notizie sono cattive notizie”?

con l’avvicinarsi dei tagli dei tassi di interesse, le aspettative del mercato si sono spostate da “le cattive notizie sono buone notizie” quando si spinge per un allentamento, a “le cattive notizie sono cattive notizie” quando l’economia si trova ad affrontare prove.

da questo mese, i rendimenti delle obbligazioni statunitensi a medio e lungo termine sono diminuiti drasticamente. tra questi, i titoli statunitensi a 2 anni, che sono strettamente correlati alle aspettative sui tassi di interesse, hanno toccato un nuovo minimo da settembre 2022. il titolo di riferimento statunitense a 10 anni. il bond è sceso al 3,71%, il livello più alto da giugno 2023. posizione bassa. i dati sull’occupazione hanno rinnovato le preoccupazioni degli investitori per un rallentamento economico degli stati uniti e le aspettative di tagli aggressivi dei tassi di interesse.

il job openings and labour turnover survey (jolts) pubblicato dal dipartimento del lavoro degli stati uniti la scorsa settimana ha mostrato che le aperture di lavoro, una misura della domanda di lavoro, sono scese a 7,673 milioni, il livello più basso da gennaio 2021. nel cruciale rapporto non agricolo, anche il numero di nuovi posti di lavoro creati in agosto è stato inferiore al previsto. in combinazione con la continua revisione al ribasso dei dati precedenti, mostra che il mercato del lavoro sta perdendo slancio.