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国仙証券の買収計画が発表。

9月4日夜、国宣証券は株式発行により万和証券の株式96.08％を取得する買収計画を発表した。

国仙証券の関係者は中国証券ジャーナルの記者に独占的に回答し、証券会社の資本節約の発展を奨励する規制上のインセンティブの文脈において、資産購入のために株式を発行するこの取引の利用は会社の資本を節約し、次の目標を達成するのに役立つと述べた。規模の拡大。

この取引は、国仙証券が海南自由貿易港の国境を越えた資産管理事業を発展させ、地域の競争優位性を強化し、相乗効果と補完性を最大限に発揮し、規模効果を発揮し、業務効率を向上させるのに役立つものと理解されています。

証券中国の記者らは、国船証券が海南自由貿易港を国境を越えた資産管理など特定の事業分野で業界をリードする地域投資銀行に成長させるため、持株子会社としてヴァンワード証券を利用することを明らかに計画していると指摘した。

国宣証券の取締役会は、本件取引に係る対象会社の監査、評価等の作業がまだ完了していないことを考慮し、本件に関する事項を検討するための株主総会を招集しないことを決定した。とりあえずの取引。同時に国仙証券は、2024年9月5日(木)の市場開始日から取引を再開すると発表した。

買収計画を発表

9月4日、国仙証券は万和証券の買収を最初に発表してからわずか14日後に、資産および関連取引を購入するための株式発行計画を発表した。以前、一部の証券アナリストは、両証券会社の実際の管理者が同じであることを考慮すると、導入はそれほど難しくないと予想され、その進展スピードは市場の予想を上回る可能性があると述べていた。

この計画によると、国森証券はa株の発行を通じて、深セン資本や昆鵬投資など取引先7社が保有する万和証券の株式の合計96.08％を取得する予定で、発行価格は1株当たり8.6元と決定されている。

対象会社の監査及び評価作業がまだ完了していないため、上記万和証券株式の評価結果及び取引価格は未定です。

万和証券の買収で「株式の発行」という支払方法が採用された理由について、国森証券の関係者は中国証券報の記者に独占的に、証券の資本節約開発を奨励する規制上のインセンティブの文脈でこう答えた。株式を発行して資産を取得する取引であり、企業の資本を節約し、規模の拡大を図ることができます。

前述の国仙証券関係者は、株式発行購入資産と関連者取引計画の発表後、国仙証券は仲介機関を雇って万和証券の監査と評価作業を実施し、リストラ報告書、監査報告書、監査報告書を作成する予定であると述べた。評価報告書などの書類を提出し、再度取締役会を開催する。株主総会での審議・承認を経て、深セン証券取引所および中国証券監督管理委員会に報告され、審査・登録を受ける。

報道によると、株式発行を決済手段とする証券業界におけるｍ＆ａは、上記の事例が今年２件目となる。 8月8日、国聯証券はa株の発行を通じて民生証券の株式の99.26％を取得し、20億元以下の支援資金を調達する予定だった。

明確な計画と位置付け

この証券業界の合併は、正式に発表されて以来、各当事者の注目を集めてきましたが、その主な理由は、両当事者が強力な提携関係にないためです。

2023年の財務データによると、国森証券と万和証券の取引高は大きく異なっている。前者の純利益規模は業界トップ10に入るが、後者は99位にランクされており、前者の伝統的な4つの事業（証券業、自営業、投資銀行業務、資産運用）の収入規模はいずれも1～2位である。後者よりも大きい。双方の有利な部門の仲介業務を例にとると、国仙証券の2023年の純仲介手数料収入は43億5,500万元となるのに対し、後者は8,800万元にとどまる。

この点に関して、国仙証券は買収計画の中で、この取引には3つの主要な目的があると述べ、万和証券の計画と位置付けを明確に開示しました。

第一に、国際的なレイアウトを拡大し、国際的なビジネスと革新的なビジネスの発展を促進します。国船証券の観点から見ると、万和証券は海南にあります。海南自由貿易港は、海南島全体に国が設置した自由貿易港です。自由貿易港には、金融改革の促進などの一連の制度があります。イノベーションを推進し、金融業界の開放政策を主導する。

国船証券が万和証券を買収した後、現地政策の利点と双方の既存の経営資源を最大限に活用して、海南自由貿易港が以下のような特定のビジネス分野で業界をリードする地位を確立している地域に子会社の万和証券を構築することができる。クロスボーダー資産運用を通じ、上場企業の国際事業と金融イノベーション事業の迅速な展開を実現する特色ある投資銀行です。

2つ目は、企業の発展戦略を実行し、無機的な成長を実現することです。国仙証券は、今回の取引により、上場企業は業界統合の機会と規模の利点を活用し、外部合併・買収を通じて品質と効率を向上させ、成長目標の達成に貢献できると述べた。

3つ目は、上場会社と対象会社とのシナジーを最大限に発揮し、上場会社全体の価値を高めることです。国仙証券は、管理能力、市場での評判、総合的な事業における優位性を生かし、万和証券とリソースを統合し、顧客ネットワーク、ブランド評判、市場リソースの面で相乗効果を発揮する。万和証券は国仙証券の証券調査、商品開発、コンプライアンス管理、リスク管理における経験と優位性を最大限に活用し、顧客サービス能力とビジネス競争力を強化します。

地方国有資産システム統合証券ディーラー免許開設

前述の「guosen + vanhe」事件は、地方の国有資産における証券ライセンスの統合の始まりを示しています。地方国有資産が過去に金融ライセンスを簡単に放棄していないことを考慮すると、今回の「国船証券による万和証券買収」は、過去9年間で地方国有資産主導による初めての証券会社ライセンス統合となる。

今回の「地方国有資産の一元管理＋強弱複合」の事例は、小規模国有証券会社に対する地方国有資産の概念が変化しつつあることを反映している。一部の証券ディーラーは、地方の小規模な国有証券会社の一部は収益性が低く、主にチャネルビジネスに依存しており、特徴的なビジネス特性に欠けているため、現在の市場環境ではあまり競争力がないと述べている。さらに重要なことは、この種の証券会社の株主の投資収益率は高くないことです。この仲介ライセンスの統合は、地方の国有資産による資源配分の再考をより反映しています。

東海証券のノンバンクアナリストらは、東莞国有資産監督管理委員会が金龍株の東莞証券株20％を取得した件を踏まえ、国有資産システム内での株式統合が議題となっていると述べた。システム内でライセンスを統合することにより、事業強化にリソースを集中し、資本運用効率とライセンス価値を向上させることができると同時に、統合後の純資本はより充実し、分類された評価と監督システムの下で事業を展開することができます。新たなパターンを開拓することが期待されます。

国生証券のノンバンクアナリストらは、規制指導の下では、現地の国有資産が現在の証券業界で合併や再編を加速させる主な原動力となる可能性があると述べた。同報告書は、一方では、地元の国有資産により、証券会社がグループ運営において相乗効果を発揮し、内部の証券リソースを統合することで地域の産業金融へのサービスを向上させることができると説明した。国有資産システムは明確であり、それに応じて合併と再編のプロセスは単純であり、株式市場に上場される非上場企業との企業合併モデルには上場廃止などの問題が含まれず、かなりの時間とコミュニケーションを節約できます。費用がかかります。