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中国造船業界のスーパー「ビッグマック」がやってくる！

9月2日夜、中国の海運業界の2大巨人は、中国造船工業総公司（600150.sh、株価34.9元、時価1560億8800万元）と中国重工業(601989.sh、株価4.98元、時価1135.54億元)）両社は、中国造船工業集団公司と中国重工業集団公司の吸収合併による大規模な資産再編を計画していると発表した。

これは、a株資本市場における過去10年間で最大のm&a取引であると報告されている。このニュースが出るとすぐに、一部の投資家はこう叫びました。「中国の神船」が登場！

中国造船工業集団有限公司と中国重工業集団有限公司の両方が9月2日に急落したことは言及に値する。取引終了時点で、中国造船工業集団公司の株価は9%以上下落し、株価は株価は34.9元、中国造船工業総公司の株価は6.39％安の4.98元となった。

中国造船工業総公司が中国重工業を吸収合併する

上半期の利益は倍増

中国造船工業総公司は9月2日夜、主要な国家戦略と強力な軍事力の構築という本業にさらに注力するため、造船事業の高品質な発展を加速し、業界の競争を標準化し、上場企業の経営品質の向上、同社と中国重工は、中国重工の株主全員にa株を発行する株式交換吸収により、中国重工と中国造船工業を合併することを計画している。。

本取引は関連取引に該当し、「上場会社における大規模な資産の再編等に関する事務措置について」に定める大規模な資産の再編に該当することが見込まれており、本取引は当社の実質的な支配者の変更を伴うものではありません。本取引はまだ計画段階であり、関連事項に不確実性があることから、当社の申請により、当社有価証券の取引を2024年9月3日（火）をもって取引停止とさせていただきます。取引停止期間は以下のとおりとなります。 10営業日。

同時に中国重工業も次のような発表を行った。同社と中国造船工業総公司は、中国造船工業総公司による同社株主全員に対するa株の発行による中国国家重工業有限公司との株式交換吸収合併を予定している。、この取引は大規模な資産再編を構成し、会社の実際の管理者の変更にはつながりません。同社株の取引は９月３日の市場開始日から停止され、停止期間は最長１０営業日となる見通しだ。

中国造船工業総公司と中国重工業総公司はいずれも中央企業大手中国国有造船総公司傘下の時価総額1000億元を超える大規模海運会社であることは注目に値する。

公開情報によると、中国国家造船総公司（略称中国造船）は、中国国家造船総公司の軍事・民生製品事業を中核とする上場企業であり、中国国家造船総公司の大規模造船および修理、電気機械設備、海洋工学を統合しています。などの事業を展開しており、海運業界の完全な産業チェーンを持っています。同社は江南造船（グループ）有限公司、上海外高橋造船有限公司、cssc城西造船有限公司、広州造船国際有限公司の4つの子会社を有している。

中国造船工業有限公司 (以下、中国造船工業公司) は、国務院国有資産監督管理委員会の承認を受けた中国造船工業公司の子会社です。（2019年に中国国家造船総公司と共同改組し、中国国家造船総公司を設立）、鞍山鉄鋼集団公司、中国航天科技公司をスポンサーとして設立された株式会社が、2008年3月18日に国家工商総局に登録された。中国証券監督管理委員会の承認に従い、同社は2009年12月に株式公募を通じて19億9,500万株を一般に発行した。 2009 年 12 月 16 日、同社は上海証券取引所に上場されました。

2024年上半期の海運市場は、紅海危機などの影響を受けて高水準で上昇したが、海運能力の周期的な入れ替えや海事産業のグリーン変革などの要因により、造船需要は引き続き旺盛だった。市場が拡大し、造船業は高い繁栄を維持しました。

この影響を受け、2024年上半期には中国造船と中国重工業の業績が倍増した。同期間中、中国造船の営業利益は360億1,700万元で前年比17.99％増となり、このうち造船・修繕・海洋エンジニアリング事業の営業利益は344億4,600万元で前年比増加した。 22.39%;親会社に帰属する純利益は前年比155.31%増の14億1,200万元を達成。

同時に、中国重工業は営業利益221億200万元を達成し、前年比31.05%増加した。親会社に帰属する純利益は前年比177.13%増の5億3,200万人民元を達成。

業界では一般的に 1+1>2 と考えられています。

「画期的な意義」

中国基金ニュースによると、2019年の「南北造船」の合併以来、市場では船舶組立分野で中国造船と中国重工業の間に事業の重複があり、統合の余地があると考えられている。

この再編により、中国造船工業総公司と中国重工業総公司の優れた科学研究、生産、サプライチェーンリソースが統合され、先進的な造船および修理技術の徹底的な統合とアップグレードが促進され、改革と修理の深化が促進されると報告されています。産業運営と資本運営の統合的発展と相互促進を達成するため、市場志向の手段を通じて中国造船工業総公司、中国重工業総公司およびその関連企業のガバナンス体制とガバナンス能力を向上させる。相乗効果を最大限に発揮し、相互補完的な利点を実現する。

再編完了後、存続する上場会社は、資産規模、営業利益規模、保有船舶受注隻数において世界をリードする世界最大の主力造船上場会社となり、引き続きその強い科学力に頼ってまいります。研究と革新の強み、高度な管理レベルと優れた製造技術、豊富な製品構造と生産ラインにより、業界のチャンスを掴み、世界的な業界の影響力を高め、世界の造船業界の発展をリードし続けます。中国国家造船総公司が世界クラスの海運グループを構築し、世界の海運業界のリーダーとなるための強固な基盤を築く。

financial ap通信によると、業界関係者は次のように述べた。この再編により、中国造船工業総公司と中国重工業総公司との間の水平競争の問題が解決され、中国国家造船総公司の各構成部門の専門的かつ体系的な発展が促進されることになる。

市場参加者は一般的に次のように考えています。中国造船工業総公司と中国重工業総公司の再編は、中国の造船業界にとって画期的な意味を持つ。。これは世界の造船業界における中国のリーダーシップをさらに強固にするだけでなく、同国の軍事力の構築と強化の戦略にとってより強固な保証を提供することになるだろう。国有企業改革の深化と新たな生産力の台頭の加速に伴い、こうした重要な合併や再編は将来の産業統合の基準となるだろう。

業界関係者らは、中国造船工業総公司と中国重工業総公司の現在の合併計画では反対株主の現金オプションに関する具体的な取り決めがまだ策定されていないことを考慮すると、再編前の株価下落には一定の影響がある可能性があるとの見方を示した。オプションの最終設計に影響を与えます。企業は価格を設定する際にバランスを見つける必要があります。つまり、高すぎる価格によって企業に過度の財務負担を負わせることなく、反対する株主の権利と利益を保護できる現金オプションの価格を確保する必要があります。また、株価下落により中小株主の現金オプションに対する期待も低下する可能性があり、企業は株主の幅広い支持と合併取引の円滑な推進を確保するために、関連条件の策定に一層の慎重さが求められる。 。

約 10 年前、中国南北鉄道車両公司が合併して crrc を設立したとき、壮大な市場トレンドが生み出されたことは注目に値します。2014年12月30日昼も夜も、中国南機関車公司と中国北機関車公司は、csr機関車公司がcnrを吸収するために株式交換による合併を正式に発表し、中国crrc有限公司が正式に誕生した。その後、crrc の株価は日次値上がりを続け、2015 年 4 月に合併が承認された後、株価は再び急騰しました。合併による大きなメリットにより、わずか半年で株価は4元強から38元近くまで10倍近くに上昇し、「中国の魔法の車」と呼ばれた。

中国造船工業総公司と中国重工業総公司の合併によりどのような成果が得られるのでしょうか？株価はどうなるでしょうか？見てみましょう。

（この記事は投資アドバイスではありませんので、ご自身の責任で運用してください）

編集|||ドゥアン・リアンガイ・ユアンユアン

校正 |チェン・ケミン

表紙画像：visual china（写真と本文は関係ありません）

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