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8月30日、上海と深センの株式市場の取引雰囲気は過熱し、両都市の取引高は大幅に増加し、合計で4,700億元近くとなった。市場の株は赤字だった。具体的には、テクノロジーと消費者属性を持つセクターが成長を牽引し、不動産、自動車、家電、酒類、通信、ゲームなどが大幅に上昇する一方で、以前は高配当だったセクターは調整を示し、市場のスタイルの転換が顕著に見られました。 。

8月最終取引日の市場の急騰について、大半のファンド会社は、現在の市場参加者のリスク選好度が高まり始めていると考えており、この状況が続けば、段階的な底入れのシグナルを示す可能性があるとしている。

財通基金は、8月30日の市場の急騰は、半期報告書が「地盤を刺激し」、市場が期待する政策強度が高まり、海外流動性への期待が高まったことを反映していると述べた。緩和は投資家の注目の高まりなどの恩恵も受け始めている。 「海外の流動性への期待は徐々に明確になってきており、市場はfrbが9月に利下げする可能性が高まると予想している。海外利下げサイクルの開始は、分母側でa株のプラスの支援材料となる可能性があり、その分母株の金利が上昇する可能性がある」市場の底値からの回復は確実だが、信頼感の回復には時間がかかるだろうが、市場の見通しには定期的かつ反復的な回復プロセスが起こる可能性が高い」と財通ファンドは述べた。

中国欧州基金は、人民元為替レートが最近上昇を続けており、同時期に中国の資産センチメントも改善したと考えている。第一に、8 月から 10 月にかけての歴史的な外国為替の季節変動が為替レートに一定の影響を与えていること、第二に、米中関係が徐々に緩和していること、第三に、連邦準備制度が利下げに近づいていること、および米国以外の通貨と新興国市場は概して強い。 8月30日の上昇は、海外流動性の改善が引き続き国内のリスク選好に影響を及ぼしている一方で、金融、財政、産業などのプロシクリカル政策がさらに発展する可能性に市場がより注目していることを反映している。主要な資産クラス。

ゴールデン・イーグル・ファンドは、市場見通しには底値回復の可能性があり、潜在的な前向きな変化はまだ徐々に確認されていないと考えています。海外連邦準備理事会は9月に初めて利下げを行うと予想される。我が国の為替レートと金融政策余地に対する外圧の制約は緩和されると予想され、海外の流動性が改善するにつれ、国内の政策余地も広がるだろう。 。

ノルド・ファンドのファンドマネジャー、謝毅氏も「リバウンドはいつ始まってもおかしくない。過去を振り返ると、株式市場自体は長い調整期間を経てきたが、実際には多くの企業が成長を続けているので、実際の下落はバリュエーションにあり、つまりa株は現在コストパフォーマンスの高い状態にあり、市場は過小評価されている資産を再評価する必要があるが、その時期はまだ不確実である。全体として、私たちは今後も中国経済とa株市場に自信を持っています。」

8月30日には、工業、農業、建設、通信、郵政を含む銀行セクターの5大銀行がいずれも3％以上下落し、高配当とボーナスも下落した。銀行に代表されるセクターは差別化の傾向を示しました。それでは、市場の見通しにおいてどのセクターに注目する価値があるのでしょうか?

xie yi氏は、現時点では、銀行、石炭、石油など、初期段階で大幅な上昇を経験したり、新高値を更新したりしたセクターを除けば、ほとんどのセクターが相対的に最下位の位置にあると考えている。バリュエーション的には5～10年後には底を打つ可能性が高く、コストパフォーマンスが高い状態です。例えば、民生分野では酒類、食品・飲料、医療分野では医薬品・機器、エレクトロニクス分野では家電、半導体などが挙げられます。このうち、8月30日は特に家電分野の上昇幅が大きく、 apple の新世代携帯電話関連の今後の発売に関連している可能性があります。業界レベルでの上記の機会に加えて、中小型株は一般的にスタイルレベルで初期段階で圧力にさらされており、良好なファンダメンタルズを備えた銘柄が多く、特に注目に値します。

「その後の市場の比較的前向きな変化は、国内政策と海外利下げ後の流動性改善によってもたらされると予想されることを考慮すると、現在の売られ過ぎの銘柄の中で、短期的には国内政策から恩恵を受ける関連セクターに集中できると考えている」政策や軍事産業、機械、新エネルギー、その他の産業を含む海外経済の軟着陸」とゴールデン・イーグル基金は述べた。

キャセイファンドは、成長政策の安定化と海外利下げの余地が近づいていることから、短期的には中核資産、特に電力機器、新エネルギー、医療、金融が時折過剰低迷から立ち直る機会があると考えている。しかし、長期的に見ると、マクロ環境は今年下半期にさらに複雑になり、依然としてテクノロジーと安全保障が政策の2本柱となるだろう。主要なポジションは市場価値に偏り、テクノロジーのテーマは戦術的な機会であることが推奨されます。

配分に関して、ノア・ファンドは現在も配当と海外投資の2つの主要なラインに焦点を当てることを推奨している。特定の商品に関しては、配当戦略は引き続き多様化すると予想されており、配当利回りが期待され資産の質が向上している銀行、安定した収益が得られる水力発電や原子力、損害保険に配当低ボラティリティ資産が引き続き集中すると予想されます。安定した保険料の成長を実現します。また、その後の国内輸出も今後も高い成長率を維持すると予想され、米国不況取引を十分に反映した海外部門の優良企業にも注目したい。市場のシグナルが明確になった後は、焦点は質の高い成長と内需に移るでしょう。エレクトロニクス（インテリジェント運転と半導体の独立制御）、機械（設備改修と海外競争）、定価医薬品への汚職防止効果（産業統合、海外破壊）などの製造業のリーダーに焦点を当てることが推奨される。香港上場のインターネットおよび消費者向け企業。

中国欧州基金は、市場が買いレンジにある場合、市場の短期反発における構造転換の恩恵を受ける手掛かりは、まず売られ過ぎでバリュエーションの低いセクター、特に不動産などの安定成長を遂げている中核産業であると考えている。第二に、内需セクターは下落後の回復の機会が過大評価されている。最後に、技術的独立性や「フルーツチェーン」などの主要な成長路線がある。