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Financial AP通信、8月18日（編集者Shi Zhengcheng）過去数日間、アメリカ最大の小売業者としてウォルマート財務報告と公式小売売上高データはいずれも予想より好調で、米国株式市場は「景気後退取引の霞」を一掃して急騰した。中でも、7日連続上昇したS&P500指数は週間で今年最大の上昇幅を達成しただけでなく、過去最高値まであとわずか2％に迫った…。

(S&P 500 指数の日足チャート、出典: TradingView)

しかし、株式強気派が「強気相場の復活」を喜んで祝っているのと同じように、一部のアナリストはこう言っている。今回の株高を引き起こした基本的なロジックの中で、消費データの回復力は依然として再度観察する必要がある。もっと正確に言えば、彼らは米国の経済指標がそれほど明るく前向きなものであるとは信じていない。

米国の株式市場が消費データに細心の注意を払う理由は単純です。消費は米国経済成長の 3 分の 2 を占め、この経済の精神的な見通しを直接決定するからです。

消費者市場に焦点を当てた調査会社クオ・ヴァディス・キャピタルの創設者ジョン・ゾリディス氏は次のように述べた。ウォルマートを例に挙げると、このスーパーマーケットの買い物客は積極的に買い物をしているわけではなく、必需品を購入し、割引を求めています。。したがってこの決算報告は必ずしも「すべて順調」という前向きなシグナルではありません。

ゾリディス氏はこう語った。多くの企業のコメントや経済データから判断すると、米国は依然として消費力の弱い環境が続いており、小売業者の財務報告からもそれが分かると同氏は予想している。

米国株投資家は今でもそのことを覚えているかもしれない。7月初旬から始まった継続的な下落の中で、多くの米国上場企業は別のシナリオを示した。——B&Bおよび旅行予約会社エアビーアンドビー（Airbnb）とエクスペディアは次のように述べています。消費者は夏の旅行にますます躊躇している; クルーズ、航空券、ホテル予約が激減した;食品メーカーハーシー、クラフト・ハインツKFCは今年の収益予想を下方修正した。パパジョンチェーン店のレストランも言ってたアメリカ人は外食を減らしている。

最近米国株投資家の間で注目を集めている銘柄です。マクドナルド、最も注目すべきビジネスのハイライトは、アメリカ版の「貧乏人の食事」、つまり5ドル割引の食事の最初の発売です。その後、ほぼすべての大手レストラン チェーンが独自の「5 ドルのセット メニュー」を考案しました。

こうした財務報告を受けて、プライベートウェルスマネジメント会社ランズバーグ・ベネットのマイケル・ランズバーグ最高経営責任者（CEO）は次のように述べた。マクドナルドは5ドル割引の食事を発売することで減収を改善したが、ウォルマートは常に自社の価格が最も手頃だと主張し、多くの商品の値下げを行ってきた。同氏の見解では、これはすでにアメリカ企業が消費者のお金を使う能力の低下を見ていることを示しているという。

このため、来週、米国第2位の小売百貨店の次の一連の小売株式決算報告が引き続き注目を集めるだろう。ターゲット、同様にメイシーズデパート財務報告書が発表され、その後、ベストバイ、ダラーゼネラルなどの企業。

投資銀行DAデビッドソンのアナリスト、マイケル・ベイカー氏は次のように説明した。小売業者は今年下半期の見通しを引き上げるよりも引き下げる可能性が高い。そのため同氏は財務報告発表期間前に、ターゲットや新たな「バフェットコンセプト株」ウルタビューティーなど多くの小売業者の第２・四半期と下半期の利益予想を下方修正した。

ベイカー氏の見解では、ウォルマートの成功はむしろウォルマート独自の利点によるものであり、同社は割引に注力し、電子商取引事業を遂行することで市場シェアを獲得し、より高所得の消費者を引き付けることに貢献しているという。

消費者市場で頻繁に逆風が吹いている中、パウエル連邦準備理事会（FRB）議長は来週後半にジャクソンホール年次総会で講演する予定で、外部の世界は総じてパウエル議長が利下げに対する態度を更新するのを待っている。

（金融AP通信のShi Zhencheng）