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この記事の出典: Times Weekly 著者: Yang Lingling

呉永明氏がアリババグループ(09988.HK; BABA.NYSE)のCEOに就任してから1年が経過し、新たな業績回答書を提出した。

8月15日夜、アリババは6月30日現在の2025会計年度第1四半期の決算を発表した（本来の年は2024年第2四半期）。この四半期、アリババは売上高が前年同期比4%増の2,432億3,600万元を達成したが、非GAAP純利益は前年同期比9%減の406億9,100万元となった。

出所：上場会社発表

アリババは昨年6月、張勇氏が9月にグループ会長兼最高経営責任者（CEO）を退任し、元の役職はそれぞれ蔡崇信氏と呉永明氏が引き継ぐと発表した。 9月。

その後数か月で、呉永明氏はアリババの権力中枢に就任し、アリババグループの取締役兼CEO、Taotianの会長兼CEO、スマートクラウドグループの会長兼CEOを務め、次の戦略計画を策定した。 10年。

呉永明氏のリーダーシップの下、1980年代生まれの若者が重要な管理職に就き、アリババのさまざまな事業も新たな運営軌道に入った。電子商取引とクラウドは依然としてグループの中核的な成長エンジンであり、成長と引き換えに、クラウドは完全なスピンオフを推進しなくなり、HemaはIPO計画を停止し、Cainiaoも上場申請を取り下げた。

さて、中盤に変化が訪れた。 1 年間の調整を経て、アリババの現在の 6 つの主要なビジネスセクターに、タオティエン、クラウド、カイニアオ、アリババ インターナショナル、ローカル ライフ、ビッグ エンターテインメント、その他すべてが急速に損失を削減し、さらには利益を上げる方向に向かっています。

Wu Yongming 氏は決算会見で第 2 四半期の業績について「この四半期の業績は当社の戦略が機能していることを示しています。」とコメントし、Wu Yongming 氏は Taotian Group の事業が成長軌道に戻り、クラウド コンピューティング事業の収益がプラスの成長の勢いを達成したと考えています。

この裏で、​​「事業を再スタートさせている」アリ氏は、データと事実を使って戦略の実現可能性を証明することが急務だが、それはすぐにはできない。アリババ経営陣の想定によれば、「増益なしの増収」状況は数四半期続くとみられる。アリババグループの徐宏最高財務責任者（CFO）は、「ほとんどの企業は1～2年以内に徐々に損益分岐点に達し、徐々に大規模な収益に貢献し始めるだろう」と述べた。

電子商取引は投資を成長と引き換えにします

電子商取引ビジネスはアリババの「マネーバッグ」として知られており、呉永明の変革の焦点の一つでもある。

第2四半期のTaotian Groupの収益は前年同期比1%減の1,133億7,300万元で、全体収益の約47%を占め、調整後EBITAは前年同期比1%減の488億1,000万元となった。

「タオバオと天猫にとって、現在の優先事項は、ユーザーの購買体験を向上させ、それによってユーザーの購入頻度とGMVを向上させることです。市場シェアが最初に安定したら、今四半期から収益化率の向上に注力し、商品化施策を推進していきます。」加速し始めます」と呉永明氏は語った。

昨年末、呉永明氏が戴山氏の後を継いで桃天グループのCEOに就任し、調整後すぐに中核経営チームの大規模な見直しに着手した。桃天グループの新チームのほぼ全員が1980年代生まれとなった。

続いて、呉永明氏は財務報告に関する電話会議で、2024年はTaotian Groupにとって総合的な能力を向上させる年となるとともに、投資にとっても大きな年となるだろうと、Taotianの雰囲気を整えた。

アリババの創設者ジャック・マー氏も社内書簡で電子商取引の発展について「3年後の電子商取引は間違いなく今日最も人気のある電子商取引ではなくなるだろう…重要なのは誰に追いつくかではない」との判断を示した。今日のことだけでなく、明日の電子商取引についても考えてみましょう。「企業はどうすれば消費者エクスペリエンスを向上できるでしょうか?」

過去数か月間、Taotian はユーザー エクスペリエンスへの投資を増やし、今すぐ支払い、返金のみの機能を開始し、数百億ドル相当の補助金を増額し、新疆の村への無料配送と配達を促進し、最初の企業となりました。 618での先行販売をキャンセルします。

画像出典: Tu Chong Creative

618年以降、道天も頻繁に活動した。

まず、タオバオライブはコーチを変更しました。程道芳氏は淘宝生放送・コンテンツ部門の責任者から異動となった。タイムズ・ウィークリーの記者は、7月初旬にアリババの内部関係者が、コンテンツ電子商取引部門がタオティアン・ユーザー・プラットフォーム部門とアリママ部門の責任者であるウー・ジア氏に報告を行っているという通知を受け取ったことを知った。 7月中旬、タオバオ・ライブに関する別のニュースが流れた。そしてコンテンツ部門は天猫部門責任者の賈羅氏が兼任する。

桃天集団も低価格戦略を再検討している。報道によると、最近、桃天グループは重要な加盟店との非公開会議を開催し、今年下半期に実施されるいくつかの戦略的調整を明確にした。最も重要な変更点は、昨年からのシステムの変更である。 「5 つ星の価格支配力」に基づいて検索ウェイトを割り当てる方法が弱められ、GMV に基づいた配分に戻りました。

ビジネス指標に特化すると、今年のタオバオの評価の焦点は、低価格によってもたらされる高いDAC（注文量）の追求ではなく、GMV（取引量）とAAC（平均消費量）に移った。

Lazada、AliExpress、Trendyol、Darazなどの国際小売事業と、International Stationなどの国際卸売事業を含む国際事業部門の売上高は前年同期比32%増の292億9,300万元で、売上高の約12%を占めた。全体の収益。

アリババ インターナショナルの損失は、前年同期の 4 億 2,000 万元と比較して、第 2 四半期には 37 億 600 万元に拡大しました。その主な理由は、消費者維持率の向上です。購入頻度）、技術インフラへの投資の増加。

しかし、Lazadaは7月にプラスのEBITDA（利息、税、減価償却費および償却前利益）を記録し、黒字化を達成した。アナリストは決算会見で「ラザダは利益を上げ始めているが、アリエクスプレスが利益を上げる具体的な時期はあるのか？」との質問に対し、インターナショナル・デジタル・ビジネス・グループの最高経営責任者（CEO）、ジャン・ファン氏は「今後数四半期のうちに、当社は今後も効率を改善し、質の高い成長を促進し、できるだけ早く収益性の目標を達成できるよう努力していきます。」

アリババクラウド収入を増やすまた利益の増加

クラウド ビジネスも呉永明氏の注力の 1 つです。成長が停滞した時期を経て、現在、アリババの AI への投資は実を結び始めています。

アリババの最新の四半期報告書によると、アリババクラウドの収益は265億4,900万元で、前年比6％増加した。これに関してアリババは、パブリッククラウド事業の二桁成長とAI関連製品の採用増加が成長の原動力となったと説明した。

画像出典: Tu Chong Creative

2009年にアリババクラウドが設立されました。 Alibaba Cloud の誕生は AWS (Amazon のクラウド プラットフォーム) と似ていますが、どちらも巨大なビジネス帝国から生まれました。

過去 3 年間に中国情報通信技術院が発表したクラウド コンピューティングの白書を見ると、2021 年から 2023 年にかけて、中国のパブリック クラウド IaaS 市場で、アリババ クラウドとテンセント クラウドのシェアが低下したことがわかります。特に Alibaba Cloud は 34.3% から 21.31% に低下しました。キャリアクラウド市場シェアは急上昇し、モバイルクラウドは 2021 年の 8.4% から 2023 年には 12.83% に増加し、しっかりと 3 位にランクされました。

プレッシャーにさらされているアリババクラウドは、対戦相手との差を広げることが急務となっている。呉永明氏は、クラウド インテリジェンス グループの CEO に就任した後、戦略的方向性について迅速に判断と選択を行い、今後 5 年間で Alibaba Cloud が AI 主導のパブリック クラウド ファースト戦略を導入し、抜本的な調整を行うと決定しました。経営管理チーム。

昨年11月、Alibaba CloudはLiu Weiguang氏が責任者を務めるパブリッククラウド専門のビジネスユニットと、Li Jin氏が責任者を務めるハイブリッドクラウドビジネスユニットを設立した。これまで袁銭氏が担当していた海外事業部門に加え、上記3部門の責任者はいずれも呉永明氏の直属となる。

今年2月、アリババクラウドは公式サイトで100以上の製品と500以上の製品仕様の価格を平均20％引き下げ、4月には最大55％の値下げを発表した。 Alibaba Cloud は、海外のパブリッククラウド製品に対しても値下げ措置をさらに拡大しました。

呉永明氏は5月の決算電話会見で、Alibaba Cloudの商業収益（グループ内顧客を除く）は2025会計年度下半期（2024年10月から2025年3月）には2桁の成長に戻る可能性があると大胆に主張した。

6月にAlibaba CloudはオープンソースモデルQwen2-72Bをリリースし、Alibaba CloudのAIプラットフォームBailianを利用する有料ユーザー数は前月比200％以上増加した。さらに、パリオリンピックでは、オリンピックのテレビおよびオンラインライブブロードキャスト信号の 3 分の 2 以上が Alibaba Cloud に基づいて世界中に配信されました。

ウー・ヨンミン氏は決算会見で、AIおよび関連製品に対する顧客の需要は非常に高く、この需要はまだ満たされていないと述べた。

「受注状況から判断すると、外部顧客収益が年度下半期に二桁成長を達成する傾向は非常に明確です。具体的にはAI製品収益の寄与が成長の大半を牽引すると予想されます」現時点では、従来の CPU ベースのクラウド コンピューティングのニーズは比較的限られており、GPU ベースの AI 製品開発は急速に成長しているため、将来の収益成長の半分以上は AI 製品によってもたらされる可能性があります」と Wu Yongming 氏は述べています。

この四半期におけるアリババクラウドの調整後EBITAは23億3,700万元で、2023年の同時期の9億1,600万元と比較して155%増加しました。これは主に、アリババクラウドがパブリッククラウドに注力し、製品構造の改善と運用効率の向上によるものです。

最近、呉永明氏はアナリストからの質問に答える際、マクロ経済状況により一部業界の企業需要が減速する可能性があるものの、アリババのクラウド事業ではそのような状況は見られていないと改めて言及した。 「それどころか、当社のクラウド顧客、特にデジタル化に依存している顧客は、今年 AI 予算を大幅に増やしています。」

アリはどこへ行くのでしょう？

過去 1 年はアリババにとって転換点でした。

昨年3月、アリババは創業24年間で最大規模の組織変更を開始し、アリババグループを1つの持株グループ、6つの事業グループ、Nの事業会社からなる「1+6+N」に分割した。

改革の実施に伴い、蔡崇信、呉永明、童文宏、彭磊、王建などの退役軍人が実業団に復帰した。 2023年9月までに権力はアリババの「十八羅漢」の手にさらに集中し、蔡崇信氏がアリババグループ取締役会会長に、呉永明氏がCEOに就任する。同時に、Wu Yongming は Cloud Intelligence Group の会長兼 CEO も務めています。

呉永明氏は就任当初、「ユーザー第一とAI主導」という2つの優先事項を明確にした。呉永明氏は直ちに新たな戦略地図を対外公開し、アリババの今後10年間の重要優先事項をテクノロジー主導のインターネットプラットフォーム事業、AI主導のテクノロジービジネス、グローバルビジネスネットワークの3方向に明確にした。

昨年11月末、アリババの時価総額が拼多多に初めて追い抜かれた。経営陣はその痛ましい経験から学び、社内で一連の反撃に出た。年末までに、アリババの権力中枢は呉永明に近づき、呉永明が桃天グループのCEOの地位を引き継ぎ、アリババグループ、桃天グループ、アリババクラウドインテリジェンスグループのCEOの職責を担った。

その過程で、アリババの従業員数は減少し続けている。タイムズ・ウィークリーの記者が財務報告書に目を通したところ、2023年9月末時点でアリババの従業員数は22万4,955人だったが、2024年6月末時点では2万6,793人減り、19万8,162人にまで減少していることが判明した。わずか1年で従業員が増えました。

画像出典: Tu Chong Creative

一連のコスト削減、効率向上、改革と調整を経て、アリババの業績も回復した。財務報告書によると、2023年第3四半期から2024年第2四半期までに、アリババの収益はそれぞれ2,247億9,100万元、2,603億4,800万元、2,218億7,400万元、2,432億3,600万元で、前年同期比で9倍増加した。それぞれ%、5%、7%、4%。

最新の財務報告書によると、この四半期には、桃天に加え、クラウド、カイニャオ、アリババインターナショナル、ローカルライフ、ビッグエンターテインメントなどを含む6つの主要ビジネスセクターがすべてプラス成長を達成した。

徐宏氏は決算会見で「設備投資は今後数四半期にわたり高水準が続くと予想される」と述べた。アリババは依然として再建の過程にあり、基本的な電子商取引基盤を守り、クラウド市場で熾烈な競争をし、海外事業を開発し、戦略的成長のために多額の投資を行うことに焦点を当てている。

「現在、アリババは急速に発展する新技術、市場の新たな変化、新たな期待に直面している。過去にどれほど成功したとしても、過去を覆し、新たな事業を始める精神を一度目覚めさせなければならない。」言った。

今日、アリは「ビジネスの再開」に向けて小さな一歩を踏み出しましたが、将来、呉永明がアリを率いて別のアリを生み出すことができるかどうか、答えを書くにはまだ時間がかかります。