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長江ビジネスニュース●徐佳氏、長江商報記者

国有資産が寧波建設工程(601789.SH)の経営権を掌握してから過去5年間、同社は資産統合を積極的に推進してきた。

8月4日夜、寧波建設エンジニアリングは、上場会社である寧波交通エンジニアリング建設グループ有限公司（以下、「寧波建設エンジニアリング」）の株式100％を取得し、支援資金を調達する計画を明らかにした。株式を発行して現金を支払うことによって。

長江商報の記者は、この取引において、寧波建設エンジニアリングと寧波通信エンジニアリングはどちらも寧波通信投資グループ（以下、「交通投資グループ」という）の子会社であることに気づいた。この取引完了後、寧波交通は寧波建設工程の完全子会社となり、住宅建設、都市工学、高速道路工学の事業分野を交通投資グループの下に集約・統合することになる。中国通信投資集団は、5年前に寧波建設工程を掌握した際に行われた水平的競争を解決するという約束を果たした。

一方、水平的な合併と買収を通じて、寧波建設エンジニアリングは事業統合を達成し、産業チェーンの競争力を強化するだけでなく、収益性もさらに向上します。

データによると、2022年から2024年第1四半期までに、寧波交通社はそれぞれ営業利益が56億2,700万元、57億3,300万元、11億9,600万元、純利益が1億200万元、1億3,800万元、3113万5,800元を達成した。 2024年3月末現在、寧波交通の総資産は約101億8,700万元、負債総額は83億8,200万元、株主資本総額は18億5,000万元である。

通信投資グループが資産統合を推進

取引計画によると、寧波建設エンジニアリングは寧波建設エンジニアリングの株式100％を購入し、株式を発行して現金を支払うことで支援資金を調達する予定だ。現時点では対象会社の監査・評価作業は終了しておらず、対象資産の評価額および取引価格は未定です。

長江商業日報の記者は、この取引は本質的に寧波国有資産主導の資産統合であり、通信投資グループが業界の競争を解決するという公約を果たすために講じた重要な一歩でもあると指摘した。

2019年10月、中国通信投資集団は合意譲渡を通じて寧波建設工程の無制限流通株式2億9,200万株を取得し、上場会社の総資本の29.92％を占め、上場会社および寧波州の支配株主となった。保有資産監督管理委員会が上場会社の実質的な管理者となった。

当時、交通投資集団の子会社である寧波交通と路橋公司が建設土木関連事業を営んでおり、寧波交通の主力事業とその関連会社との間で水平的な競争が行われていた状況を受けて、 , 交通は、権利取得日から5年以内に寧波建設の経営権を自社に取得することを約束し、寧波通信や道路橋公司などの企業と上場企業との間で重複する事業の一部を統合する。この取引以前に、Luqiao Company は株式譲渡により寧波交通工程有限公司の完全子会社となっていました。

現在、寧波交通工程は主に高速道路土木工事の特級総合請負、港湾・水路土木工事の一級工事請負、地方自治体公共工事一級工事請負の資格を保有しており、総合交通建設事業を行っている。浙江省の大手交通建設会社です。同時に、寧波交通建設は寧波市における交通建設の工業化生産レイアウトを完成させ、交通工学建設と交通建設業の「相互推進・共同発展」の二本柱ビジネスモデルの強固な基盤を築いた。

寧波建設エンジニアリングの主な業務は、住宅建設プロジェクト、市道と橋梁の調査、設計、建設と設置、造園、建物の装飾と装飾、建物のカーテンウォールの設計と建設、および商業用生コンクリート、セメントプレハブです。部材、鋼構造物、建築用組立部材等の製造・販売

この取引完了後、寧波交通は寧波建設工程の完全子会社となり、住宅建設、都市土木、高速道路エンジニアリングの事業分野を焦投資グループ傘下に集約・統合することで、問題解決に貢献する。業界内の競争の問題。同時に、資格、技術、人材などの面での両当事者の相乗効果がさらに強化され、業界チェーン内のリソース配分がさらに最適化され、全体的な競争力と外部影響力が効果的に強化されます。上場企業の産業チェーンを強化し、上場企業の質の高い発展を促進します。

水平的な合併と買収により収益性が向上

水平的な合併と買収を通じて、寧波建設エンジニアリングは事業統合を達成し、産業チェーンの競争力を強化するだけでなく、収益性もさらに向上します。

長江商業報の記者は、寧波国有資産の所有権変更後も、寧波建設エンジニアリングの主力事業の収益性が全体的に安定していることに気づいた。 2019年から2023年まで、寧波建設エンジニアリングは、それぞれ185億5,500万元、197億9,700万元、213億2,000万元、218億6,700万元、226億7,300万元の営業利益を達成し、前年比19.39%、6.69%、7.69%増加した。 、2.56%、3.69%、純利益は2億4,000万元、2億8,000万元、4億1,600万元、3億4,900万元、3億2,900万元で、前年同期比9.44%、16.36%、48.7%増加した。 16.15%、-5.51%。

このうち、寧波建設エンジニアリングの純利益は、資産減損の戻し入れによる非経常損益の影響により、2022年と2023年に変動する見通しである。

上記報告期間中、寧波建設工程の非純利益はそれぞれ1億9,800万元、2億3,400万元、1億8,200万元、2億5,400万元、2億9,000万元で、前年比13.22%、18.18%、 -22.49%、39.75%、14.11%。このうち、同社の非純利益は2022年と2023年に全体で59.34％増加すると見込まれている。

2024年第1四半期、寧波建設エンジニアリングの営業利益は前年同期比0.43%減の56億7,200万元で、純利益は前年同期比8,431万3,100元、非純利益は7,058万5,900元となった。前年比は13.3%減、22.6%減。

報告期間中、寧波建設エンジニアリングとその子会社は312件の新規契約を締結し、累計契約額は約36億7,900万元となり、前年同期比15.66％増加した。

今回の取引の対象である寧波交通社自体は、すでに強い経営体力を有している。再編計画によると、寧波交通大学は杭州湾横断橋、舟山島連絡プロジェクト、象山港大橋、嘉祥横断橋、寧波舟山港などの数々の画期的な交通インフラプロジェクトの完成に参加している。香港・珠海・マカオ大橋、杭州湾横断橋、象山港大橋などの有力プロジェクトの維持管理を実施し、寧波環状高速道路や環状高速道路などの大規模プロジェクトの建設・管理を完了した。台道S309号線の奉化区間。

2022年から2024年の第1四半期までに、寧波交通はそれぞれ56億2,700万元、57億3,300万元、11億9,600万元の純利益を達成し、純利益は1億200万元、1億3,800万元、3113万5,800万元となった。親会社の所有者に帰属する利益はそれぞれ9,791万6,800元、1億2,800万元、2,983万3,500元でした。

2024年3月末現在、寧波交通の総資産は約101億8,700万元、負債総額は83億8,200万元、株主資本総額は18億5,000万元である。

寧波建設エンジニアリングはさらに、今回の取引はレイアウトの最適化と国有企業の再編・統合の要件を満たしており、寧波の国有資本のレイアウト構造のさらなる改善、国有資本の配分と運営効率の最適化に役立つと述べた。また、総合的な建設業界チェーンの利点の創出、市場競争力の強化、寧波建設エンジニアリングのブランド影響力の拡大にもつながり、それによって上場企業の収益性が向上します。