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Actualités économiques de Changjiang●Xu Jia, journaliste du Changjiang Business Daily

Au cours des cinq dernières années, depuis que les actifs publics ont pris possession de Ningbo Construction Engineering (601789.SH), l'entreprise a activement encouragé l'intégration des actifs.

Dans la soirée du 4 août, Ningbo Construction Engineering a dévoilé son plan de restructuration. La société cotée prévoyait d'acheter 100 % du capital de Ningbo Transportation Engineering Construction Group Co., Ltd. (ci-après dénommé « Ningbo Construction Engineering ») et de lever des fonds de soutien. en émettant des actions et en payant en espèces.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué que dans cette transaction, Ningbo Construction Engineering et Ningbo Communications Engineering étaient toutes deux des filiales du Ningbo Communications Investment Group (ci-après dénommé « Transportation Investment Group »). Après la finalisation de cette transaction, Ningbo Jiao Gong deviendra une filiale en propriété exclusive de Ningbo Construction Engineering, réalisant la collecte et l'intégration des domaines d'activité de la construction de logements, de l'ingénierie municipale et de l'ingénierie routière au sein du Jiao Investment Group. China Communications Investment Group a rempli l'engagement qu'il avait pris de résoudre la concurrence horizontale lorsqu'il a pris le contrôle de Ningbo Construction Engineering Co., Ltd. il y a cinq ans.

D'autre part, grâce à des fusions et acquisitions horizontales, Ningbo Construction Engineering réalisera non seulement l'intégration commerciale et renforcera l'avantage concurrentiel de la chaîne industrielle, mais sa rentabilité sera également améliorée.

Les données montrent qu'entre 2022 et le premier trimestre 2024, Ningbo Jiao Gong a réalisé un bénéfice d'exploitation de 5,627 milliards de yuans, 5,733 milliards de yuans et 1,196 milliards de yuans respectivement, et un bénéfice net de 102 millions de yuans, 138 millions de yuans et 31,1358 millions de yuans. Fin mars 2024, l'actif total de Ningbo Jiaoggong s'élevait à environ 10,187 milliards de yuans, le passif total à 8,382 milliards de yuans et les capitaux propres totaux à 1,805 milliards de yuans.

Communications Investment Group favorise l’intégration des actifs

Selon le plan de transaction, Ningbo Construction Engineering prévoit d'acheter 100 % du capital de Ningbo Construction Engineering et de lever des fonds de soutien en émettant des actions et en payant en espèces. À l'heure actuelle, les travaux d'audit et d'évaluation de la société cible ne sont pas terminés et la valeur d'évaluation des actifs cibles ainsi que le prix de transaction n'ont pas encore été déterminés.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a noté que cette transaction est essentiellement une intégration d'actifs menée par Ningbo State-owned Assets, et qu'il s'agit également d'une étape majeure prise par le Communications Investment Group pour remplir son engagement public de résoudre la concurrence dans l'industrie.

En octobre 2019, China Communications Investment Group a acquis 292 millions d'actions négociables sans restriction de Ningbo Construction Engineering par le biais d'un transfert d'accord, représentant 29,92 % du capital social total de la société cotée. Elle est devenue l'actionnaire majoritaire de la société cotée et de l'État de Ningbo. La Commission de surveillance et d'administration des actifs appartenant à la société est devenue le véritable contrôleur de la société cotée.

À cette époque, en réponse à la situation selon laquelle Ningbo Jiaotong et Road and Bridge Corporation, filiales du groupe d'investissement Jiaotong, étaient engagées dans des activités liées à l'ingénierie de construction, et qu'il existait une concurrence horizontale entre les principales activités de Ningbo Jiaotong et ses sociétés affiliées. , Jiaotong a promis d'obtenir le contrôle de Ningbo Construction dans l'entreprise dans les cinq ans suivant la date d'obtention du droit, nous intégrerons certaines des activités qui se chevauchent entre des sociétés telles que Ningbo Communications et Road and Bridge Corporation et des sociétés cotées. Avant cette transaction, Luqiao Company était devenue une filiale en propriété exclusive de Ningbo Jiaotong Engineering Co., Ltd. par transfert de capitaux propres.

À l'heure actuelle, Ningbo Transportation Engineering est principalement engagée dans une activité globale de construction de transports. Elle possède des qualifications d'entrepreneur général de niveau spécial pour la construction d'ingénierie routière, d'entreprise générale de premier niveau pour la construction d'ingénierie portuaire et fluviale et d'entreprise générale de premier niveau pour les travaux publics municipaux. construction. Il s’agit d’un projet de transport leader dans la province du Zhejiang. Dans le même temps, Ningbo Jiao Gong a achevé le plan de production industrialisé de la construction de transports dans la ville de Ningbo, posant ainsi une base solide pour son double modèle commercial principal de « conduite mutuelle et développement commun » de la construction technique des transports et de l'industrie de la construction des transports.

L'activité principale de Ningbo Construction Engineering est l'étude, la conception, la construction et l'installation de projets de construction de logements, de routes et de ponts municipaux, l'aménagement paysager, la décoration et la décoration de bâtiments, la conception et la construction de murs-rideaux de bâtiments, ainsi que le béton commercial prêt à l'emploi et les préfabriqués en ciment. composants, structures en acier et composants préfabriqués Production et vente de construction, etc.

Après la finalisation de cette transaction, Ningbo Jiao Gong deviendra une filiale en propriété exclusive de Ningbo Construction Engineering, réalisant le regroupement et l'intégration des domaines d'activité de la construction de logements, de l'ingénierie municipale et de l'ingénierie routière sous le groupe Jiao Investment, ce qui contribuera à résoudre le problème de la concurrence dans l'industrie. Dans le même temps, les avantages synergiques des deux parties en termes de qualifications, de technologie, de talents, etc. seront encore renforcés et l'allocation des ressources au sein de la chaîne industrielle sera encore optimisée, améliorant ainsi efficacement la compétitivité globale et l'influence externe de l'industrie. chaîne industrielle des sociétés cotées, favorisant ainsi le développement de haute qualité des sociétés cotées. Améliorer la résistance au risque.

Les fusions et acquisitions horizontales améliorent la rentabilité

Grâce à des fusions et acquisitions horizontales, Ningbo Construction Engineering réalisera non seulement l'intégration commerciale et renforcera l'avantage concurrentiel de la chaîne industrielle, mais sa rentabilité sera également améliorée.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué qu'après le changement de propriétaire des actifs appartenant à l'État de Ningbo, la rentabilité de l'activité principale de Ningbo Construction Engineering est restée globalement stable. De 2019 à 2023, Ningbo Construction Engineering a réalisé un bénéfice d'exploitation de 18,555 milliards de yuans, 19,797 milliards de yuans, 21,32 milliards de yuans, 21,867 milliards de yuans et 22,673 milliards de yuans respectivement, avec des augmentations d'une année sur l'autre de 19,39 %, 6,69 % et 7,69 %. , 2,56% et 3,69% ; les bénéfices nets étaient de 240 millions de yuans, 280 millions de yuans, 416 millions de yuans, 349 millions de yuans et 329 millions de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 9,44%, 16,36%, 48,7%, - 16,15%, et -5,51%.

Parmi eux, le bénéfice net de Ningbo Construction Engineering fluctuera en 2022 et 2023 en raison de l'impact des gains et pertes non récurrents causés par la reprise de dépréciation d'actifs.

Au cours de la période de référence ci-dessus, les bénéfices non nets de Ningbo Construction Engineering étaient respectivement de 198 millions de yuans, 234 millions de yuans, 182 millions de yuans, 254 millions de yuans et 290 millions de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 13,22%, 18,18%, -22,49%, 39,75% et 14,11%. Parmi eux, le bénéfice non net de l'entreprise augmentera globalement de 59,34 % en 2022 et 2023.

Au premier trimestre 2024, Ningbo Construction Engineering a réalisé un bénéfice d'exploitation de 5,672 milliards de yuans, en baisse de 0,43 % sur un an ; le bénéfice net et le bénéfice non net étaient respectivement de 84,3131 millions de yuans et 70,5859 millions de yuans, sur un an. sur un an, baisse de 13,3% et 22,6%.

Au cours de la période considérée, Ningbo Construction Engineering et ses filiales ont signé 312 nouveaux contrats, pour une valeur cumulée d'environ 3,679 milliards de yuans, soit une augmentation de 15,66 % par rapport à la même période de l'année dernière.

En tant que cible de cette transaction, Ningbo Jiao Gong lui-même dispose déjà d'une forte force opérationnelle. Le plan de réorganisation montre que l'Université Jiaotong de Ningbo a participé à l'achèvement d'un certain nombre de projets d'infrastructure de transport historiques tels que le pont maritime transversal de la baie de Hangzhou, le projet de liaison de l'île de Zhoushan, le pont du port de Xiangshan, le pont maritime transversal de Jiashao et le port de Ningbo Zhoushan. Il a entrepris l'entretien de projets influents tels que le pont Hong Kong-Zhuhai-Macao, le pont maritime de la baie de Hangzhou et le pont du port de Xiangshan ; Tronçon Fenghua de la route provinciale S309.

De 2022 au premier trimestre 2024, Ningbo Jiao Gong a réalisé un bénéfice d'exploitation de 5,627 milliards de yuans, 5,733 milliards de yuans et 1,196 milliards de yuans, respectivement, et un bénéfice net de 102 millions de yuans, 138 millions de yuans et 31,1358 millions de yuans. les bénéfices attribuables aux propriétaires de la société mère étaient respectivement de 97,9168 millions de yuans, 128 millions de yuans et 29,8335 millions de yuans.

Fin mars 2024, l'actif total de Ningbo Jiaoggong s'élevait à environ 10,187 milliards de yuans, le passif total à 8,382 milliards de yuans et les capitaux propres totaux à 1,805 milliards de yuans.

Ningbo Construction Engineering a en outre déclaré que cette transaction répond aux exigences d'optimisation de l'aménagement, de réorganisation et d'intégration des entreprises publiques, et est propice à l'amélioration continue de la structure d'aménagement du capital public de Ningbo, en optimisant l'allocation et l'efficacité opérationnelle des entreprises publiques. actifs ; il est également propice à la création d’avantages complets de la chaîne de l’industrie de la construction, à améliorer la compétitivité du marché, à étendre l’influence de la marque Ningbo Construction Engineering, améliorant ainsi la rentabilité des sociétés cotées.