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「金正燕」南首都中心部 Luo Jiu/著 Nanjiang Yingwei/リスクコントロール

2024年3月、Zongmu Technology (Shanghai) Co., Ltd.（以下「Zongmu Technology」）は、証券取引所提出する目論見書Zongmu Technology が資本市場に参入するのはこれが初めての試みではなく、以前にも影響を及ぼしました。科学技術イノベーション委員会は、後に素材の取り下げにより終了しました。 Zongmu Technologyは複数回の資金調達を行ったが依然として黒字化に至っておらず、2021年から2023年までの3年間で累積損失は15億元以上に達している。

まだ儲かっていない向こう側、二度比べてください上場計画、Zongmu Technologyの人事異動は注目に値する。このうち、科学技術イノベーション委員会への申請期間中に、宗母科技の当初の中核技術者4人のうち2人が香港証券取引所の影響で辞任した可能性がある。さらに、科学技術イノベーション委員会の申請書で特定された上級幹部、銭海斌氏は、香港株に関する今回の申請書では、彼の雇用状況や辞任状況が明らかにされていない可能性がある。また、関連法規によれば、外資企業は測量・地図作成活動を行うことができないが、宗母科技の実際の管理者は米国人であり、宗母科技が2021年に解約した子会社は測量・地図作成の資格を有しており、対象に含まれていた。連結範囲は2019年から2020年まで。奇妙なのは、連結期間中、当時の子会社の工商登録株主にZongmu Technologyが含まれていなかったことである。

1. 元幹部の辞任は明らかにされず、2つの上場計画の幹部らは「二重基準」があったと判断

近年、自動運転業界は爆発的な成長期を迎えており、人材の獲得競争は熾烈を極めています。 Zongmu Technologyの中核技術スタッフ4人のうち2人が退職した可能性があり、2021年から2022年に授与された奨励要員のうち少なくとも5人が退職したことは注目に値する。

1.1 Zongmu Technology はまだ利益を上げておらず、科学技術イノベーション委員会への上場を計画しているが、中核技術スタッフ 4 人のうち 2 人が退職した可能性がある。

2022年11月にZongmu Technologyの科学技術イノベーション委員会への上場申請が受理されたが、翌年9月に申請は取り下げられた。 2024年3月、Zongmu Technologyは香港証券取引所に上場目論見書を提出した。

Zongmu Technology が 2024 年 3 月 20 日を有効期限として香港証券取引所に提出した目論見書 (以下、「2024 年 3 月 20 日証券取引所目論見書」という) によると、Zongmu Technology は国産の先進運転支援システムです。 (ADAS) ソリューション プロバイダーとしての研究開発能力は、長期的な競争力とビジネス見通しの主な原動力となります。 2021年から2023年までのZongmu Technologyの研究開発支出はそれぞれ2億7,200万元、3億3,500万元、3億6,900万元で、同期の収益のそれぞれ120.9%、71.3%、73.9%を占めた。

2021年から2023年にかけて、Zongmu Technologyの年間損失はそれぞれ4億3,400万元、5億8,800万元、5億6,400万元でした。

つまり、Zongmu Technologyはかつて科学技術イノベーション委員会に上場する予定だったが、2023年の時点ではまだ利益を上げていない。

2022 年 9 月 27 日に Zongmu Technology が署名した科学技術イノベーション委員会の目論見書（以下、「2022 年 9 月 27 日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書」といいます）によると、署名日現在、Zongmu の合計テクノロジーの中核技術者 4人の名前は、Tang Rui、Wang Fan、Wu Zizhang、Zhang Xiaodongです。その中で、Tang Rui は Zongmu Technology の実際の管理者であり、Zongmu Technology の会長兼ゼネラルマネージャーを務めています。

Zhang Xiaodong、Wang Fan、Wu Zizhang はそれぞれ 2013 年、2016 年、2016 年に入社したことを指摘しておく必要があります。 2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書で開示された中核技術者の貢献によると、Wang Fan、Wu Zizhang、Zhang Xiaodongが貢献した承認済みおよび審査中の発明特許の総数は63件、45件、それぞれ19項目。

2024年3月20日の証券取引所の目論見書によると、Wang Fan氏は2023年6月に監督者を辞任した。さらに、公開情報によると、2023 年後半に Wang Fan が Zongmu Technology を辞任したことが示されています。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、署名日の時点で、Wu ZizhangはZongmu Technologyの2つの従業員株式保有プラットフォームのパートナーとして登場しました。市場監督局のデータによると、2024年5月7日と9日、呉自章は上記の株式保有プラットフォームから撤退した。

2023年にZongmu Technologyの科学技術イノベーション委員会への上場申請が、2024年3月に香港証券取引所と4人のコア技術者を攻撃したため中止されたことを理解するのは難しくありません。当時、科学技術イノベーション委員会への攻撃に関与したのは、どちらかの2人でした。

1.2 2021年から2022年に奨励金を授与された14人の職員のうち、少なくとも5人が退職した

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、Zongmu Technologyの2021年と2022年のストックオプション・インセンティブ・プランは最終的に合計14名の従業員、すなわちYUESHENG LU、Kang Baoguo、Jiang Weiping、Zhu Guangwei、Fang Xianchaoに授与された。 、朱潔琳、ヨウ・ジェンフイ、橋本守、劉忠堯、ション・チョウビン、李双、蘭海宇、屠忠飛、陶静。

2024年3月20日の証券取引所の目論見書によると、2024年3月20日の実行可能な最後の日付の時点で、Zhu Guangwei、Tu Zhongfei、Zhu Jielin、Xiong Zhoubing、およびLi Shuangは辞任した。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、署名日現在、Fang XianchaoはZongmu Technologyの複数の直接的または間接的な従業員株式保有プラットフォームのパートナーとして登場している。市場監督局のデータによると、方賢超氏は2024年4月から5月にかけて上記の複数の株式保有プラットフォームから撤退した。

2023年3月28日付「Zongmu Technologyの株式新規公募及び科学技術イノベーション委員会への上場申請書類に関する審査照会書に対する回答書」（以下、「第1次照会書に対する回答書」という）による。 Zhu Guangwei は、科学技術イノベーション委員会の理事を務めており、2022 年 1 月 1 日に営業担当副社長として Zongmu Technology に入社しました。 Fang Xianchao は、2022 年 2 月 1 日にサプライ チェーン ディレクターとして Zongmu Technology に入社しました。 Tu Zhongfei は、2022 年 3 月 10 日に Zongmu Technology に入社し、彼の役職は財務マネージャーです。

2021年から2022年にかけてZongmu Technologyで奨励金を獲得した14人のうち、少なくとも5人が退職したことを見るのは難しくない。さらに、もう一人のサプライチェーンディレクター、ファン・シアンチャオ氏もZongmu Technologyの複数従業員株式保有プラットフォームから撤退した。

1.3 科学技術イノベーション委員会への申請時に特定された上級幹部、銭海斌氏が辞任した可能性があるため、証券取引所は辞任を公表しなかった。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、署名日現在、Zongmu Technologyの上級マネージャーはTang Rui、Wan Zhiqiang、Lin Kun、Qian Haibinとなっている。銭海斌氏は副総経理を務める。証券取引所への上場申請の時期が近づくと、Zongmu Technology の上級管理職は、Tang Rui、Zhang Shuang、Wan Zhiqiang、Lin Kun に変更され、Qian Haibin は含まれなくなりました。

2024年3月20日の証券取引所の目論見書によると、銭海斌氏は子会社宗武東陽の元単独取締役だった。 Zongmu Technologyは銭海斌氏が辞任したかどうかには言及しなかった。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、署名日の時点で、Qian HaibinはZongmu Technologyの複数の従業員株式保有プラットフォームのパートナーでした。市場監督局のデータによると、2023年11月16日に銭海斌は3つの株式保有プラットフォームから撤退した。

そして、2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書では、銭海斌氏が2019年3月にZongmu Technologyに入社する前、Chengyuan Electronics (Suzhou) Co., Ltd.（以下、「蘇州Chengyuan」という）で研究開発ディレクターを務めていたことが明らかになった。 ") 。

市場監督管理局のデータによると、2023年10月20日、蘇州城源の責任者は「銭海斌」に変更された。調査日である2024年8月1日の時点で、銭海斌氏は蘇州城源の常務取締役兼ゼネラルマネージャーであった。

つまり、科学技術イノベーション委員会への応募期間中、銭海斌氏は宗武科技の上級マネージャーに認定され、副総経理の職に就いていた。そして2023年11月、銭海斌氏は宗武科技の3つの株式保有プラットフォームから撤退し、調査日の2024年8月1日時点で蘇州城源の総支配人を務めていた。この影響が香港株に及んでいるため、銭海斌氏が辞任するかどうかは明らかにされていない。

1.4 香港の株式上場規則によれば、経営陣は上場前に過去 3 年間に変更がなければなりません。

今回、Zongmu Technology は証券取引所のメインボードに上場する予定であり、選択された上場基準は上場規則の規則 8.05(3) に基づく時価総額/収益テストです。

上場規則 8.05(3) の規定 (a) および (b) によれば、新規申請者は 3 会計年度以上の事業実績を持たなければならず、少なくとも最初の 3 会計年度は経営陣が変わらなければなりません。新規申請者の取締役および経営陣が新規申請者の事業および業界において十分（少なくとも 3 年）で満足のいく経験を持ち、直近の監査会計年度において経営陣に変更がない場合、取引所は、以下の条件を満たしている限り、発行者のより短い実績期間を受け入れます。発行者の管理もほぼ同様です。

そして、2024 年 3 月 20 日の証券取引所目論見書は、自動運転業界で高度なスキルを持つ従業員を獲得する競争がますます激化していることを示しています。経営陣の変更は Zongmu Technology の事業運営に混乱をもたらし、事業運営の中断や開発計画の実行の非効率化につながる可能性があります。 Zongmu Technology の将来の成功は、主要な人材を引きつけ、動機付け、維持する能力に大きくかかっています。

上記に基づき、香港の株式上場規則によれば、新規申請者の経営陣は過去 3 年間変更がなければなりません。元幹部の銭海斌氏はZongmu Technologyを辞任した可能性があるが、Zongmu Technologyの香港株式市場への影響は目論見書で明らかにされていない。さらに、Zongmu Technologyが科学技術イノベーション委員会への申請中に特定した4人の中核技術者のうち2人が今回の香港株式上場の時点で辞任し、2021年から2022年に授与された奨励要員のうち少なくとも5人が辞任した。

対照的に、Zongmu Technology は、銭海斌氏は同社が科学技術イノベーション委員会への上場を申請した際に特定された上級幹部であったが、香港株の申請時には同社の上級幹部として特定されなかったと述べた。関係者の辞任は主に個人的な理由によるものであり、同社の日々の研究開発、生産、運営には悪影響はありませんでした。

明らかに、2 つの衝撃的な上場の間に、Zongmu Technology の上級管理職の認識は「変化」しました。上級管理職の変更がZongmu Technologyの日々の研究開発、生産、運営に影響を与えるかどうかはまだ分からない。

2. 実際の管制官は中国系アメリカ人で、測量・地図資格を持つ子会社を「連結」した上で登録を抹消した。

関連法規に従い、国は測量・地図作成活動に従事する部隊に対して測量・地図作成資格管理制度を導入している。

Zongmu Technologyの実際の管理者はアメリカ人であり、2019年から2020年に「統合」された子会社は測量および地図作成の資格を持っている可能性があることは注目に値します。さらに、この原子力会社の株主の工業商業登記情報は「矛盾」している。

2.1 Zongmu Technology の実際の管理者はアメリカ人です。規制によれば、外資企業は測量および地図作成活動に従事することを許可されていません。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、Zongmu Technologyは主に自動車インテリジェント運転システムの研究開発、生産、販売に従事している。

2013 年 1 月、Zongmu Technology は Tang Rui の母親、Li Xiaoling によって資金提供を受けて設立されました。 2016年9月にZongmu Technologyは株式会社に組織変更され、海外企業Hong Kong Zongmu Technology Co., Ltd.（以下「香港Zongmu」）が53.6％の株式を保有する企業となった。この再編は同年8月に外資の承認を受けた。

目論見書の署名日である2022年9月27日の時点で、Hong Kong ZongmuはZongmu Technologyの支配株主であり、Tang Rui Zongmu Technologyの実際の支配者であり、Tang Ruiとその配偶者はアメリカ国籍です。

つまり、Zongmu Technology は少なくとも 2016 年 9 月以降は外資企業です。

科学技術イノベーション委員会の第1回照会への回答によると、国は関連規定に基づき、測量・地図作成活動に従事する部隊に対して測量・地図作成資格管理制度を導入している。このうち地上移動測量と航海電子地図作成は外資禁止分野となっている。これらの専門的な測量および地図作成の資格を取得した国内資本の企業は、関連する国内規制を厳格に実施する必要があります。

Zongmu Technology が開発した高度なインテリジェント運転機能の一部には、基礎として高精度の地図が必要です。 Zongmu Technology は測量および地図作成の資格を持っていないため、Zongmu Technology は測量および地図作成の資格を持つ部門に、規制の遵守を条件として測量および地図作成活動を実施させています。研究開発プロセスにおける電子地図の需要は協力を通じて得られました。測量および地図作成の資格を持つ地図サプライヤーと連携します。

2.2 子会社の厦門雲辰は測量と地図作成の資格を有しており、かつては「統合」されていたが、2021年に廃止された。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、厦門雲辰科技有限公司（以下、「廈門雲辰」）は2018年6月28日に設立されました。 Zongmu Technology はアモイに設立され、測量および地図サービス、ソフトウェア開発などの事業を行っています。その後、事業戦略の調整により、厦門運河は2021年3月19日に中止となった。

2019年から2020年まで、厦門雲辰は連結計算書の範囲内でZongmu Technologyの子会社でしたが、2021年からは連結されなくなります。

2020年4月7日に福建省天然資源局が発行した通知によると、測量・地図作成部門の行動を規制するため、福建省天然資源局は省の品質監督と抜き打ち検査について抜き打ち検査を実施した。 2020年測量・地図作成結果、測量・地図資格検査、測量・地図作成結果の機密保持検査。無作為抽出作業を実施し、合計156台の検査対象を選定した。このうち、厦門雲辰は検査対象部隊の一つで、資格レベルはB級である。予定されている監督・検査項目は、測量・地図の品質、測量・地図の資格、機密管理などである。

2020年10月10日に厦門市人力資源社会保障局が発行した技術者の資格に関する通知によると、2019年に厦門市で認定された技術者（総合部門）のリストには、廈門運城市の黄志強氏と王建平氏が含まれている。

つまり、2018年に設立された厦門雲辰は測量と地図作成の資格を持っていた可能性があり、2019年から2020年にかけて宗木科技の合併範囲に含まれていたということだ。厦門雲辰は測量と地図作成の資格を持っていたかもしれないが、2021年に資格は取り消された。

2.3 産業・商業情報によると、アモイ運城は宗木科技の従業員などが所有しており、清算前に宗母科技に変更された。

市場監督管理局が公開した変更情報によると、厦門雲城は李秀陽氏が単独で出資して設立し、その後7月13日に李秀陽氏、徐康氏、邱宗徳氏、劉新氏の共同出資に変更された。 3月5日、Xu KangとQiu Zongdeは株式保有から撤退した。

2020年12月31日、Li XuyangとLiu Xinはアモイ運城の全所有権を譲渡した資本 Zongmu Technologyに異動。株式譲渡後、Zongmu Technology は厦門運成の株式の 100% を保有します。

取消申請書によると、廈門運辰は2021年1月5日に清算グループを設立し、2021年1月6日に清算グループ申請を実施し、2021年3月19日に正式に取消を完了した。

厦門雲辰の元株主である李雪陽氏と元株主の劉新氏は宗木科技の従業員である可能性があることを指摘しておく必要がある。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、Zongmu Technologyの従業員代表監督者の名前は「Liu Xin」です。 2016 年に Liu Xin は Zongmu Technology に入社し、契約日現在、Zongmu Technology の従業員代表監督者およびアフターマーケット製品部門のゼネラルマネージャーを務めています。

2020年12月10日に同済大学が発表した情報によると、2020年12月8日午後、同済大学で第37回「同済興」講堂が開催された、Zongmu Technology副学長兼インテリジェントセンサー部長のLi Xuyang氏。部門 講演会に招待されました。

上記から、2019年から2020年まで、Zongmu Technologyはアモイ運辰を連結範囲に含んでいたことがわかりますが、産業および商業情報によると、2020年12月31日まで、Zongmu Technologyはアモイ雲辰の株主であり、100％の支配を達成していました。 2020 年 12 月 31 日より前に、厦門運河は Zongmu Technology の従業員などの自然人によって保有される場合があります。対照的に、厦門雲辰の株式情報に関しては、科学技術イノベーション委員会の目論見書が市場監督局のデータと「対立」する可能性がある。

Zongmu Technology は、Zongmu Technology は当初、厦門運辰を主体としてミリ波レーダーの研究開発業務を行う予定だったが、その後、同社の事業戦略の調整により、測量および地図関連の業務には従事しなくなり、廈門市についても言及した。ユンチェンは2021年3月19日にキャンセルされました。レーダー製品の生産・販売に関する「自動車レーダー無線管理に関する暫定規則」が2022年3月に正式施行される予定。同社は工業情報化部発行の「無線送信装置型式承認証明書」を申請し取得した規制が発効してからできるだけ早く、当社には生産と運営を行う資格がありません。

一般的に、規制によれば、外資系企業は測量や地図作成活動に従事することは認められていないが、2019年から2020年まで中国系アメリカ人が経営していたZongmu Technologyの子会社、厦門雲辰は測量や地図作成の資格を取得している可能性がある。さらに、取り消しの数か月前に厦門運成の工商登録株主は宗木科技となった。つまり、厦門雲辰は2019年から2020年にかけて宗木科技に「連結」された。当時、工商登記上開示された株主は次の通りである。株主の中には当時Zongmu Technologyの従業員だった人もいるかもしれない。