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Centro della capitale meridionale "Jinzhengyan" Luo Jiu/Autore Nanjiang Yingwei/Controllo del rischio

Nel marzo 2024, Zongmu Technology (Shanghai) Co., Ltd. (di seguito denominata "Zongmu Technology") ha presentato unaBorsa valoriinviaprospetto, e questo non è il primo tentativo di Zongmu Technology di entrare nel mercato dei capitaliConsiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica , successivamente interrotto per ritiro dei materiali. Dopo diversi round di finanziamento, Zongmu Technology non ha ancora raggiunto la redditività, con una perdita cumulativa di oltre 1,5 miliardi di yuan nei tre anni dal 2021 al 2023.

L'altro lato che non è ancora redditizio, confronta due volteElencato Piano, i cambiamenti del personale di Zongmu Technology meritano attenzione. Tra questi, durante il periodo di candidatura per il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, dei quattro membri del personale tecnico originario di Zongmu Technology, due potrebbero essersi dimessi a causa dell'impatto della Borsa di Hong Kong. Inoltre, Qian Haibin, il dirigente identificato nella domanda del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, potrebbe essersi dimesso. Questa domanda per le azioni di Hong Kong non ha rivelato il suo status di impiego o di dimissioni. Inoltre, secondo le normative pertinenti, le imprese finanziate dall'estero non possono impegnarsi in attività di rilevamento e mappatura, ma l'attuale controllore di Zongmu Technology è un americano e la filiale che Zongmu Technology ha cancellato nel 2021 ha qualifiche di rilevamento e mappatura ed è stata inclusa nel perimetro di consolidamento dal 2019 al 2020. Ciò che è strano è che durante il periodo di consolidamento, Zongmu Technology non era inclusa negli azionisti di registrazione industriale e commerciale della filiale in quel momento.

1. Le dimissioni degli ex dirigenti non sono state rese note e i dirigenti dei due piani di quotazione hanno stabilito che vi fosse un "doppio standard"

Negli ultimi anni, l’industria della guida autonoma è entrata in un periodo di crescita esplosiva e la competizione per i talenti è estremamente feroce. Vale la pena notare che due dei quattro staff tecnici principali di Zongmu Technology potrebbero aver lasciato l’azienda e almeno cinque membri del personale che ha ricevuto incentivi nel periodo 2021-2022 si sono dimessi.

1.1 Zongmu Technology non ha ancora realizzato profitti e ha pianificato di essere inserito nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica. Due dei suoi quattro staff tecnici principali potrebbero aver lasciato.

Nel novembre 2022, la domanda di Zongmu Technology per essere inserita nel Science and Technology Innovation Board è stata accettata, ma la domanda è stata ritirata nel settembre dell’anno successivo. Nel marzo 2024, Zongmu Technology ha presentato un prospetto di quotazione alla Borsa di Hong Kong.

Secondo il prospetto presentato da Zongmu Technology alla Borsa di Hong Kong con l'ultima data possibile del 20 marzo 2024 (di seguito denominato "Prospetto della Borsa del 20 marzo 2024"), Zongmu Technology è un sistema avanzato di assistenza alla guida nazionale (ADAS), le capacità di ricerca e sviluppo costituiranno la principale forza trainante per la sua competitività a lungo termine e le prospettive di business. Dal 2021 al 2023, le spese di ricerca e sviluppo di Zongmu Technology sono state rispettivamente di 272 milioni di yuan, 335 milioni di yuan e 369 milioni di yuan, rappresentando rispettivamente il 120,9%, 71,3% e 73,9% delle entrate nello stesso periodo.

Dal 2021 al 2023, le perdite di Zongmu Technology durante l’anno sono state rispettivamente di 434 milioni di yuan, 588 milioni di yuan e 564 milioni di yuan.

Cioè, Zongmu Technology una volta aveva pianificato di essere quotata nel Science and Technology Innovation Board, ma non ha ancora realizzato profitti nel 2023.

Secondo il prospetto del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica firmato da Zongmu Technology il 27 settembre 2022 (di seguito denominato "Prospetto del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica firmato il 27 settembre 2022"), alla data della firma, un totale di Zongmu Il personale tecnico principale della tecnologia I quattro nomi sono Tang Rui, Wang Fan, Wu Zizhang e Zhang Xiaodong. Tra questi, Tang Rui è l'attuale controllore di Zongmu Technology e ricopre il ruolo di presidente e direttore generale di Zongmu Technology.

Va sottolineato che Zhang Xiaodong, Wang Fan e Wu Zizhang sono entrati in azienda rispettivamente nel 2013, 2016 e 2016. Secondo il contributo del personale tecnico di base divulgato nel prospetto del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica firmato il 27 settembre 2022, il numero totale di brevetti di invenzione autorizzati e in fase di revisione forniti da Wang Fan, Wu Zizhang e Zhang Xiaodong è 63, 45, e 45 rispettivamente.

Secondo il prospetto della Borsa del 20 marzo 2024, Wang Fan si è dimesso da supervisore nel giugno 2023. Inoltre, le informazioni pubbliche mostrano che nella seconda metà del 2023 Wang Fan si è dimesso da Zongmu Technology.

Secondo il prospetto del Science and Technology Innovation Board firmato il 27 settembre 2022, a partire dalla data della firma, Wu Zizhang appariva come partner di due piattaforme di partecipazione azionaria dei dipendenti di Zongmu Technology. I dati dell'Amministrazione per la vigilanza del mercato mostrano che il 7 e il 9 maggio 2024 Wu Zizhang si era ritirato dalla suddetta piattaforma azionaria.

Non è difficile vedere che nel 2023, la richiesta di quotazione di Zongmu Technology nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica è stata interrotta a causa del ritiro dei materiali. Nel marzo 2024, Zongmu Technology ha attaccato la Borsa di Hong Kong e i quattro membri del personale tecnico che all'epoca erano coinvolti nell'attacco al Science and Technology Innovation Board erano due persone se ne sono andate.

1.2 Delle 14 persone cui sono stati riconosciuti gli incentivi nel biennio 2021-2022, almeno 5 hanno rassegnato le dimissioni

Secondo il prospetto del Science and Technology Innovation Board firmato il 27 settembre 2022, i piani di incentivazione azionaria di Zongmu Technology 2021 e 2022 sono stati finalmente assegnati a un totale di 14 dipendenti, vale a dire YUESHENG LU, Kang Baoguo, Jiang Weiping, Zhu Guangwei, Fang Xianchao , Zhu Jielin, You Zhenhui, HASHIMOTO MAMORU, Liu Zhongyao, Xiong Zhoubing, Li Shuang, Lan Haiyu, Tu Zhongfei, Tao Jing.

Secondo il prospetto della Borsa del 20 marzo 2024, a partire dall'ultima data possibile del 20 marzo 2024, Zhu Guangwei, Tu Zhongfei, Zhu Jielin, Xiong Zhoubing e Li Shuang si erano dimessi.

Secondo il prospetto del Science and Technology Innovation Board firmato il 27 settembre 2022, a partire dalla data della firma, Fang Xianchao appariva come partner di molteplici piattaforme di partecipazione azionaria diretta o indiretta dei dipendenti di Zongmu Technology. Secondo i dati dell'Amministrazione per la vigilanza del mercato, Fang Xianchao si è ritirato dalle suddette piattaforme azionarie multiple da aprile a maggio 2024.

Secondo la "Risposta alla lettera di indagine di revisione relativa all'offerta pubblica iniziale di azioni e documenti di richiesta di quotazione nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica di Zongmu Technology" emessa il 28 marzo 2023 (di seguito denominata "Risposta all'indagine del primo ciclo" del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica"), Zhu Guangwei è entrato a far parte di Zongmu Technology il 1° gennaio 2022, in qualità di vicepresidente delle vendite. Fang Xianchao è entrato a far parte di Zongmu Technology il 1 febbraio 2022 come direttore della catena di fornitura. Tu Zhongfei è entrato a far parte di Zongmu Technology il 10 marzo 2022 e la sua posizione è quella di direttore finanziario.

Non è difficile constatare che almeno 5 delle 14 persone a cui sono stati concessi incentivi in ​​Zongmu Technology dal 2021 al 2022 si sono dimesse. Inoltre, anche un altro direttore della catena di fornitura, Fang Xianchao, si è ritirato dalle piattaforme di stoccaggio di più dipendenti di Zongmu Technology.

1.3 Qian Haibin, il dirigente identificato al momento della presentazione della domanda per il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, potrebbe essersi dimesso. Ciò ha avuto un impatto sulla mancata divulgazione delle sue dimissioni da parte della Borsa.

Secondo il prospetto del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica firmato il 27 settembre 2022, alla data della firma, i dirigenti senior di Zongmu Technology sono Tang Rui, Wan Zhiqiang, Lin Kun e Qian Haibin. Qian Haibin è vicedirettore generale. Quando arrivò il momento di fare domanda per la quotazione in Borsa, i dirigenti senior di Zongmu Technology furono cambiati in Tang Rui, Zhang Shuang, Wan Zhiqiang e Lin Kun, senza più includere Qian Haibin.

Secondo il prospetto della Borsa del 20 marzo 2024, Qian Haibin era l'ex amministratore unico della controllata Zongmu Dongyang. Zongmu Technology non ha menzionato se Qian Haibin si sia dimesso.

Secondo il prospetto del Science and Technology Innovation Board firmato il 27 settembre 2022, a partire dalla data della firma, Qian Haibin era partner di molteplici piattaforme di partecipazione azionaria dei dipendenti di Zongmu Technology. I dati dell’Amministrazione per la vigilanza del mercato mostrano che il 16 novembre 2023 Qian Haibin si era ritirato da tre delle piattaforme azionarie.

Inoltre, il prospetto del Science and Technology Innovation Board firmato il 27 settembre 2022 ha rivelato che prima di unirsi a Zongmu Technology nel marzo 2019, Qian Haibin ha ricoperto il ruolo di Direttore della ricerca e sviluppo presso Chengyuan Electronics (Suzhou) Co., Ltd. (di seguito denominata "Suzhou Chengyuan ").

Secondo i dati dell'Ufficio amministrativo e di vigilanza del mercato, il 20 ottobre 2023, il responsabile di Suzhou Chengyuan è stato cambiato in "Qian Haibin". Alla data dell'inchiesta, 1 agosto 2024, Qian Haibin era il direttore esecutivo e direttore generale di Suzhou Chengyuan.

In altre parole, durante il periodo di candidatura per il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, Qian Haibin è stato identificato come senior manager di Zongmu Technology e ha ricoperto la carica di vice direttore generale. E nel novembre 2023, Qian Haibin si era ritirato dalle tre piattaforme azionarie di Zongmu Technology e aveva ricoperto il ruolo di direttore generale di Suzhou Chengyuan a partire dalla data dell'inchiesta del 1° agosto 2024. Con questo impatto sulle azioni di Hong Kong, non è stato reso noto se Qian Haibin si sia dimesso.

1.4 Secondo le regole per la quotazione azionaria di Hong Kong, la gestione dovrebbe rimanere invariata negli ultimi tre anni prima della quotazione.

Questa volta, Zongmu Technology prevede di quotarsi sul Main Board della Borsa, e i criteri di quotazione selezionati sono il test della capitalizzazione di mercato/reddito ai sensi della regola 8.05(3) delle Regole di quotazione.

Secondo le disposizioni (a) e (b) del Listing Rules 8.05(3), un nuovo richiedente deve avere un record aziendale non inferiore a 3 anni fiscali e la gestione deve rimanere invariata per almeno i primi 3 anni fiscali. Se gli amministratori e il management del nuovo richiedente hanno un'esperienza sufficiente (almeno tre anni) e soddisfacente nell'attività e nel settore del nuovo richiedente, e il management rimane invariato nell'ultimo anno finanziario sottoposto a revisione, la Borsa accetterà il periodo di track record più breve dell'emittente se il la gestione dell'emittente è sostanzialmente simile.

E il prospetto della Borsa del 20 marzo 2024 mostra che nel settore della guida autonoma la concorrenza per i dipendenti altamente qualificati sta diventando sempre più agguerrita. Qualsiasi cambiamento nel team di gestione interromperà le operazioni commerciali di Zongmu Technology, il che potrebbe portare all'interruzione delle operazioni aziendali e all'inefficienza nell'esecuzione dei piani di sviluppo. Il futuro successo di Zongmu Technology dipende in larga misura dalla sua capacità di attrarre, motivare e trattenere i talenti chiave.

Sulla base di quanto sopra, secondo le regole della quotazione azionaria di Hong Kong, il management del nuovo richiedente dovrebbe rimanere invariato negli ultimi tre anni. L’ex dirigente Qian Haibin potrebbe essersi dimesso da Zongmu Technology e l’impatto di Zongmu Technology sul mercato azionario di Hong Kong non lo ha rivelato nel prospetto. Inoltre, due dei quattro membri del personale tecnico identificati da Zongmu Technology durante la sua candidatura per il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica si sono dimessi a partire da questa quotazione azionaria di Hong Kong, e almeno 5 del personale incaricato degli incentivi assegnati nel 2021-2022 si sono dimessi.

Al contrario, Zongmu Technology ha dichiarato che Qian Haibin era un dirigente senior identificato quando la società ha presentato domanda di quotazione nel Science and Technology Innovation Board, ma non è stato identificato come un dirigente senior della società quando ha presentato domanda per le azioni di Hong Kong. Le dimissioni del personale interessato sono dovute principalmente a motivi personali e non hanno avuto alcun impatto negativo sulla ricerca e sviluppo, sulla produzione e sulle operazioni quotidiane dell'azienda.

Ovviamente, durante i due elenchi shock, l’identificazione dei dirigenti senior da parte di Zongmu Technology “è cambiata”. Resta da vedere se i cambiamenti nel senior management avranno un impatto sulla ricerca e sviluppo, sulla produzione e sulle operazioni quotidiane di Zongmu Technology.

2. Il controllore effettivo è un cinese americano e la società controllata con qualifiche di rilevamento e mappatura è stata "consolidata" e quindi cancellata.

Secondo le normative pertinenti, il Paese implementa un sistema di gestione delle qualifiche di rilevamento e mappatura per le unità impegnate in attività di rilevamento e mappatura.

Vale la pena notare che l’attuale controllore di Zongmu Technology è un americano e che le sue filiali “consolidate” nel 2019-2020 potrebbero avere qualifiche di rilevamento e mappatura. Inoltre, le informazioni sulla registrazione industriale e commerciale degli azionisti di questa società atomica sono "contraddittorie".

2.1 L'attuale titolare della Zongmu Technology è un americano. Secondo la normativa, alle imprese finanziate dall'estero non è consentito impegnarsi in attività di rilevamento e mappatura.

Secondo il prospetto del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica firmato il 27 settembre 2022, Zongmu Technology è principalmente impegnata nella ricerca e sviluppo, produzione e vendita di sistemi di guida intelligente per automobili.

Nel gennaio 2013, Zongmu Technology è stata finanziata e fondata dalla madre di Tang Rui, Li Xiaoling. Nel settembre 2016, Zongmu Technology è stata ristrutturata in una società per azioni ed è diventata un'impresa con il 53,6% di azioni detenute dall'impresa estera Hong Kong Zongmu Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Hong Kong Zongmu"). La ristrutturazione ha ricevuto l'approvazione degli investimenti esteri nell'agosto dello stesso anno.

Alla data della firma del prospetto, il 27 settembre 2022, Hong Kong Zongmu è l'azionista di controllo di Zongmu Technology e l'effettivo controllore di Tang Rui Zongmu Technology, mentre Tang Rui e sua moglie sono cittadini americani.

Vale a dire, Zongmu Technology è un’impresa a investimento straniero almeno da settembre 2016.

Secondo la risposta al primo ciclo di domande del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, secondo le normative pertinenti, il Paese implementa un sistema di gestione delle qualifiche di rilevamento e mappatura per le unità impegnate in attività di rilevamento e mappatura. Tra questi, il rilevamento mobile terrestre e la compilazione di mappe elettroniche di navigazione sono aree vietate agli investimenti stranieri. Le imprese finanziate a livello nazionale che hanno ottenuto questi tipi professionali di qualifiche di rilevamento e mappatura dovrebbero attuare rigorosamente le normative nazionali pertinenti.

Alcune delle funzioni di guida intelligente di alto livello sviluppate da Zongmu Technology richiedono come base mappe ad alta precisione. Poiché Zongmu Technology non dispone di qualifiche di rilevamento e mappatura, Zongmu Technology ha affidato a unità con qualifiche di rilevamento e mappatura lo svolgimento di attività di rilevamento e mappatura, soggette al rispetto delle normative. La richiesta di mappe elettroniche durante il processo di ricerca e sviluppo è stata ottenuta attraverso la cooperazione con fornitori di mappe con qualifiche di rilevamento e mappatura.

2.2 La controllata Xiamen Yunchen ha qualifiche di rilevamento e mappatura. Una volta era "consolidata" ma è stata cancellata nel 2021

Secondo il prospetto del Science and Technology Innovation Board firmato il 27 settembre 2022, Xiamen Yunchen Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Xiamen Yunchen") è stata fondata il 28 giugno 2018. È una consociata interamente controllata da Zongmu Technology fondata a Xiamen L'ambito di attività dell'azienda comprende servizi di rilevamento e mappatura, sviluppo di software, ecc. Successivamente, a causa di aggiustamenti della strategia aziendale, Xiamen Yunchen è stato cancellato il 19 marzo 2021.

Dal 2019 al 2020 Xiamen Yunchen è stata una controllata di Zongmu Technology nell'ambito del bilancio consolidato e non sarà più consolidata a partire dal 2021.

Secondo un avviso emesso dal Dipartimento provinciale delle risorse naturali del Fujian il 7 aprile 2020, al fine di regolamentare il comportamento delle unità di rilevamento e mappatura, il Dipartimento provinciale delle risorse naturali del Fujian ha condotto ispezioni casuali sulla supervisione della qualità e ispezioni a campione delle risorse naturali provinciali risultati del rilevamento e della mappatura, ispezioni di qualificazione del rilevamento e della mappatura e ispezioni sulla riservatezza dei risultati del rilevamento e della mappatura nel 2020. È stato svolto un lavoro di selezione casuale e sono state selezionate un totale di 156 unità ispezionate. Tra questi, Xiamen Yunchen è una delle unità ispezionate, con un livello di qualifica di Classe B. Gli elementi di supervisione e ispezione pianificati sono il rilevamento e la mappatura della qualità, le qualifiche di rilevamento e mappatura e la gestione riservata.

Secondo l'avviso sulle qualifiche degli ingegneri emesso dall'Ufficio municipale per le risorse umane e la sicurezza sociale di Xiamen il 10 ottobre 2020, l'elenco degli ingegneri approvati (categoria completa) a Xiamen nel 2019 comprende Huang Zhiqiang e Wang Jianping di Xiamen Yunchen.

In breve, Xiamen Yunchen, fondata nel 2018, potrebbe aver avuto qualifiche di rilevamento e mappatura ed è stata inclusa nell'ambito della fusione di Zongmu Technology dal 2019 al 2020. Xiamen Yunchen potrebbe aver avuto qualifiche di rilevamento e mappatura, ma è stata cancellata nel 2021.

2.3 Secondo informazioni industriali e commerciali, Xiamen Yunchen era detenuta da dipendenti di Zongmu Technology e altri e, prima della liquidazione, è stata cambiata in Zongmu Technology.

Secondo le informazioni sulle modifiche divulgate dall'Ufficio amministrativo e di supervisione del mercato, Xiamen Yunchen è stata finanziata e fondata esclusivamente da Li Xuyang. Successivamente è stata modificata per essere detenuta congiuntamente da Li Xuyang, Xu Kang, Qiu Zongde e Liu Xin a luglio 13, 2018. Il 5 marzo Xu Kang e Qiu Zongde si ritirano dalle loro partecipazioni.

Il 31 dicembre 2020, Li Xuyang e Liu Xin hanno trasferito tutte le loro partecipazioni a Xiamen YunchenEquità Trasferito alla tecnologia Zongmu. Dopo il trasferimento del capitale, Zongmu Technology detiene il 100% del capitale di Xiamen Yunchen.

La dichiarazione di cancellazione mostra che Xiamen Yunchen ha istituito un gruppo di liquidazione il 5 gennaio 2021, ha effettuato la dichiarazione del gruppo di liquidazione il 6 gennaio 2021 e ha completato ufficialmente la cancellazione il 19 marzo 2021.

Va sottolineato che l’azionista originario di Xiamen Yunchen Li Xuyang e l’ex azionista Liu Xin potrebbero essere dipendenti di Zongmu Technology.

Secondo il prospetto del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica firmato il 27 settembre 2022, il supervisore dei rappresentanti dei dipendenti di Zongmu Technology si chiama "Liu Xin". Nel 2016, Liu Xin è entrato a far parte di Zongmu Technology e, dalla data della firma, ha ricoperto il ruolo di supervisore dei rappresentanti dei dipendenti e direttore generale della divisione prodotti aftermarket di Zongmu Technology.

Secondo le informazioni rilasciate dall'Università di Tongji il 10 dicembre 2020, nel pomeriggio dell'8 dicembre 2020, si è tenuta la 37a sala conferenze "Tongchexing" presso l'Università di Tongji, Li Xuyang, vicepresidente della tecnologia Zongmu e direttore generale del sensore intelligente Divisione Invitata a tenere conferenze.

Da quanto sopra esposto si evince che dal 2019 al 2020 Zongmu Technology ha incluso Xiamen Yunchen nell'area di consolidamento, ma informazioni industriali e commerciali mostrano che fino al 31 dicembre 2020 Zongmu Technology è stata azionista di Xiamen Yunchen e ne ha raggiunto il controllo al 100% . Prima del 31 dicembre 2020, Xiamen Yunchen può essere detenuto da persone fisiche come i dipendenti di Zongmu Technology. Al contrario, per quanto riguarda le informazioni sul capitale di Xiamen Yunchen, il prospetto del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica potrebbe "confrontarsi" con i dati dell'Ufficio amministrativo e di supervisione del mercato.

Zongmu Technology ha dichiarato che Zongmu Technology aveva originariamente pianificato di svolgere attività di ricerca e sviluppo sul radar a onde millimetriche con Xiamen Yunchen come ente principale. Successivamente, a causa dell'adeguamento della strategia aziendale della società, non si sarebbe più impegnata nel lavoro correlato al rilevamento e alla mappatura, e Xiamen. Yunchen è stato cancellato il 19 marzo 2021. Il "Regolamento provvisorio sulla gestione radio dei radar automobilistici" che prevede la produzione e la vendita di prodotti radar entrerà ufficialmente in vigore nel marzo 2022. L'azienda ha richiesto e ottenuto il "Certificato di approvazione del modello di apparecchiatura di trasmissione radio" rilasciato dal Ministero dell'Industria e dell'Informazione il più presto possibile dopo l'entrata in vigore delle normative. L'azienda non ha qualifiche per svolgere la produzione e il funzionamento.

In generale, secondo le normative, le imprese finanziate dall’estero non sono autorizzate a impegnarsi in attività di rilevamento e mappatura. Tuttavia, Xiamen Yunchen, una filiale di Zongmu Technology controllata dai cinesi americani dal 2019 al 2020, potrebbe avere qualifiche di rilevamento e mappatura. Inoltre, l'azionista registrato nel registro industriale e commerciale di Xiamen Yunchen pochi mesi prima della sua cancellazione è diventato Zongmu Technology, ovvero Xiamen Yunchen è stata "consolidata" da Zongmu Technology dal 2019 al 2020. A quel tempo, l'azionista ha dichiarato nel la registrazione industriale e commerciale era "qualcun altro". Alcuni azionisti potrebbero essere stati dipendenti di Zongmu Technology in quel momento.