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7月21日、Weibo上で「金価格が急騰した後に急落」という話題が検索トピックとなった。今週、金市場は再び激しいショックに見舞われ、幅広い市場の注目を集めました。

金価格が17日以降わずかに下落し、19日には2％以上下落し、一時は重要な心理的マークであるオンスあたり2,400ドルを下回ったことは注目に値します。

このニュースを受けて、連邦準備理事会（FRB）が利下げするという市場の期待は高まり続けており、9月の利下げへの賭けは98％に達しており、これも金価格を支えている。しかし、一部のアナリストは、金が終値で2,400ドルを維持できなければ、短期的には2,500ドルに到達するのがより困難になると指摘している。

ただし、米国の経済指標が悪かった場合、またはトランプ勝利に対する市場の期待が高まった場合、金価格はさらに上昇する可能性があります。

ワールド・ゴールド・カウンシル：6月の世界の金ETF流入額は14億米ドルに達した

World Gold Council のデータによると、6 月の世界の金価格ETF14億ドルの資本流入を呼び込む、これは流入額は２カ月連続で記録された。

堅調な金価格と最近の金ETFへの資金流入により、運用資産総額（AUM）は2,330億ドルに達しました。 2024年上半期、世界の金ETFは累計67億米ドルの流出を経験し、上半期としては2013年以来最大の流出となった。しかし、資金流出にもかかわらず、世界の金ETFの運用資産総額は依然として上半期に8.8％増加した。

これらのデータからは、金 ETF 市場が最近若干の変動を経験していることもわかります。今年上半期は流出額が大きかったにもかかわらず、6月の流入額は金への新たな関心を示した。金価格の上昇は資金流入を呼び込む要因となる可能性があり、投資家は金を安全資産またはインフレに対するヘッジとみなしている可能性が高い。

同時に、6月の世界の金市場の1日平均取引高は1,950億米ドルに達し、前月比9.5％減少したが、店頭取引高は5月に比べ8.6％増加した。ワールド・ゴールド・カウンシルは、世界の金市場には十分な流動性があると考えており、6月の取引量は減少したが、2024年上半期の世界の金市場の1日平均取引量は依然として2,100億米ドルに達した。

ワールド・ゴールド・カウンシルは、市場の見通しについて、中央銀行の金購入需要が急激に減少したり、多くのアジア投資家が利益確定したりした場合、金のパフォーマンスに影響を与える可能性があると指摘した。

しかし、今年上半期を振り返ると、金はほとんどの投資カテゴリーよりも多くの利益を世界中の投資家にもたらしました。また、金の配分価値は長期的な観点から引き続き重要です。

転換点か一時的な調整か？

1週間も経たないうちに、金の国際価格はまず2度新高値を更新し、その後急速に下落し、敏感な市場を「刺激」している。

このニュースを受けて、連邦準備理事会（FRB）が9月に利下げに踏み切るとの市場の期待が高まり、金価格をある程度下支えした。米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の最近のコメントも、インフレが目標に戻るとの市場の信頼を強めている。

FRBはインフレ率が2％の目標に戻りつつあるとの確信を強めており、インフレ率が実際に2％の目標に達する前に利下げを開始する意向を示している。

インフレに関してパウエル議長は、これまでより良い数字が3つあり、それらの平均をとればかなりの減速であると述べた。

この数字は、インフレが持続的に減速しているという「さらなる確信を与える」。

さらに、ActivTradesのシニアアナリスト、リカルド・エヴァンジェリスタ氏も、来週発表される米国の統計が国内総生産経済活動の減速を示すデータを受けて金価格が上昇し、最近の高値まで上昇する可能性がある。

しかし、一部のアナリストは次のように指摘した。現在の市場は連邦準備理事会の利下げについて楽観的すぎるが、これが金価格の上昇と下落の重要な理由となっている。

JPモルガン・チェースは、市場の見通しを先取りして、金の構造的変化は次のとおりであると述べた。強気市場は変わらないままです。金価格の傾向は今後数四半期にわたって引き続き上昇し、今年の第 4 四半期の平均価格は 1 オンスあたり 2,500 米ドルとなり、2025 年には 1 オンスあたり 2,600 米ドルに達すると予想されています。

華泰証券はまた、「利下げ」と「トランプ2.0」という2つの異なる取引が金や一部の代替資産のパフォーマンスに有益であると指摘した。中長期的に見ると、金はやはり「攻めるために進み、守るために後退し、長期的には余裕がある」良い構成です。