una grande quantità di capitali stranieri sta cercando di riversarsi nel mercato azionario prima dell'8 e sta prestando molta attenzione ai dati della golden week.
2024-10-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
per quanto riguarda il grande afflusso di fondi nelle azioni cinesi, la bank of america securities ha rilasciato l'ultima dichiarazione.
durante le festività della festa nazionale, gli investitori esteri si sono accaparrati asset cinesi. bank of america securities ha pubblicato un rapporto il 4 ottobre in risposta a otto importanti domande dei clienti sugli asset cinesi, affermando che recentemente una grande quantità di fondi è stata riversata nelle azioni cinesi, cercando di entrare prima dell'apertura di a-shares non è ancora chiaro se i fondi abbiano colmato il gap di sottopeso. c’è una corsa frenetica per raccogliere fondi e alcuni etf cinesi d’oltremare hanno ricevuto oltre 10 miliardi di acquisti netti dal 24 settembre. bank of america securities consiglia di assumere posizioni lunghe sull'indice csi 500 e sull'indice csi 1000 tramite swap o negoziare direttamente etf collegati all'indice csi 300 all'estero.
la “fossa di configurazione bassa” viene gradualmente riempita
in un rapporto della bank of america securities, una delle domande poste dai clienti è stata: con il recente aumento degli afflussi di capitali, le azioni cinesi sono ancora sottopesate? in risposta a questa domanda, bofa securities ha risposto: per i fondi pubblici (fondi comuni di investimento), i dati sulla posizione per settembre non sono ancora stati divulgati. per sapere se il gap di sottoponderazione della cina è stato colmato, bisognerà attendere la pubblicazione dei dati sulla posizione dei fondi pubblici a settembre e ottobre. tuttavia, dai dati sul capitale presenti sulla piattaforma della bank of america, si può vedere che le posizioni cinesi dei fondi globali sembrano essere “piene”. nelle ultime due settimane, i dati della piattaforma bank of america hanno mostrato che i fondi rialzisti hanno acquistato azioni cinesi per un totale di 3,4 miliardi di dollari netti. la portata di questi acquisti netti è simile a quella del periodo post-epidemia. la differenza è che questa volta i fondi verranno raccolti più velocemente. bofa securities ha affermato che i fondi globali stanno cercando di entrare prima di martedì prossimo. questa settimana hanno acquistato azioni di hong kong, ricevute di deposito quotate negli stati uniti ed etf collegati agli indici di a-share esteri. si può vedere che anche se il mercato si ritirasse all’apertura delle azioni a martedì prossimo, si tratterebbe solo di un pullback molto superficiale.
fonte: rapporto sui titoli bofa.
tra le azioni a e le azioni h, bofa securities ritiene che le azioni a siano attualmente più convenienti. la banca straniera ritiene addirittura che non sia impossibile che le azioni a abbiano un mercato rialzista come quello del 2014-2015. poiché negli ultimi anni i residenti hanno accumulato una grande quantità di risparmi, la quantità di fondi che possono entrare nel mercato azionario è molto elevata. "prima che il mercato rialzista iniziasse nel 2014, i risparmi dei residenti erano aumentati di 15.000 miliardi di yuan. prima di questa ripresa del mercato, i risparmi dei residenti erano aumentati di 40.000 miliardi di yuan. in altre parole, ci sono più fondi in attesa di entrare nel mercato." lo ha detto la bank of america securities.
vale la pena notare che la maggior parte dei mercati asiatici, ad eccezione dell’india, hanno completato la correzione prima del rimbalzo dei titoli cinesi. il mercato giapponese ha registrato deflussi per 31 miliardi di dollari da maggio, mentre taiwan ha registrato deflussi per 18 miliardi di dollari dal massimo di maggio. bofa securities ha giudicato da ciò che se il mercato cinese continua a crescere, l'india potrebbe diventare un luogo in cui trasferire fondi.
kweb ha ricevuto oltre 10 miliardi di yuan di acquisti netti
al 3 ottobre, due dei primi cinque etf che hanno attratto i maggiori afflussi di fondi tra gli etf quotati negli stati uniti nell'ultima settimana sono gli etf cinesi, vale a dire kweb, che replica l'indice internet, e fxi, che replica il ftse china 50. indice. i dati del sito web di monitoraggio dell’etf (etf.com) mostrano che nella settimana terminata il 3 ottobre, kweb ha ricevuto acquisti netti per oltre 1,4 miliardi di dollari e fxi ha ricevuto acquisti netti per 1,251 miliardi di dollari. l’etf cinese si colloca tra i primi cinque afflussi netti di fondi, cosa che è accaduta raramente negli ultimi tre anni.
fonte: etf.com
il valore netto dell'etf è aumentato vertiginosamente, insieme all'afflusso di fondi, kweb, l'etf delle celebrità di internet, è cresciuto fino a raggiungere i 7,35 miliardi di dollari. dal 23 settembre, kweb ha ricevuto acquisti netti per 1,811 miliardi di dollari, equivalenti a 12,7 miliardi di yuan. in un'intervista ai media il 3 ottobre, branden ahern, cio dell'american kingsoft fund, casa editrice di kweb, ha affermato che c'è ancora spazio per la crescita delle azioni cinesi.
chiusura lenta delle posizioni corte
il mercato cinese è cresciuto, ma le posizioni corte all’estero hanno tardato a risolversi.
i dati di s3 partners, un sito web di dati di monitoraggio delle posizioni corte, mostrano che a partire dal 1° ottobre, i venditori allo scoperto di titoli azionari cinesi d’oltremare hanno registrato perdite per quasi 7 miliardi di dollari. un rapporto di s3 partners afferma: “dal 23 settembre, la cina ha attivamente iniettato misure di stimolo nell’economia per invertire la situazione nel settore immobiliare, fornire supporto al mercato e aumentare la fiducia economica l'anno dopo i minimi, l'indice csi 300 ha registrato guadagni sorprendenti, nonostante il rimbalzo generale delle azioni della cina continentale e di hong kong quotate negli stati uniti, i venditori allo scoperto non hanno ancora chiuso le loro posizioni su larga scala e stanno soffrendo per la carta. perdite."
il 1° ottobre, le posizioni corte di alibaba ammontavano a quasi 7 miliardi di dollari, mentre quelle di pinduoduo ammontavano a 4,1 miliardi di dollari. due titoli internet sono titoli concept cinesi con le maggiori posizioni corte.
i venditori allo scoperto di solito prendono in prestito obbligazioni per venderle prima, quindi le acquistano a un prezzo basso per realizzare un profitto dopo che il prezzo delle azioni è sceso. oggi, i prezzi delle azioni sono in forte aumento nel mercato cinese e i venditori allo scoperto stanno registrando significative perdite cartacee. in questo caso, perché i venditori allo scoperto non chiudono le loro posizioni e fermano le perdite in tempo? il direttore degli investimenti azionari di una società di private equity di hong kong ha spiegato che potrebbero esserci due ragioni alla base di ciò. in primo luogo, ciò è dovuto all’inerzia del pensiero formato dagli investitori negli ultimi tre anni. ogni rialzo delle azioni cinesi negli ultimi tre anni ha offerto opportunità di vendita allo scoperto per gli investitori esteri. questa volta, alcuni investitori stanno seguendo lo stesso pensiero. in secondo luogo, alcuni hedge fund mirano a generare un alfa che non sia influenzato dalle fluttuazioni del mercato. non importa come sia il mercato, la loro posizione netta rimane superiore al 20%. questo gruppo di hedge fund non inseguirà il mercato dopo il suo rialzo.
un rapporto dei partner di s3 ha sottolineato che se il mercato cinese continua a crescere, si prevede che ci sarà una chiusura breve su larga scala dei titoli azionari cinesi, che spingerà ulteriormente al rialzo il prezzo delle azioni. è probabile che il prezzo delle azioni di alibaba sarà quello maggiormente influenzato. dopo questa serie di guadagni, le posizioni corte di alibaba sono aumentate. quando i corti iniziano a liquidare le loro posizioni in massa, la combinazione di acquisti di chiusura e acquisti lunghi può intensificare la pendenza al rialzo dei prezzi delle loro azioni.
tenete d'occhio i dati della “golden week”.
dal 24 settembre, il piano di stimoli annunciato dalle autorità di regolamentazione ha stimolato un’ondata di fondi globali per acquistare asset cinesi. blackrock ha portato i titoli cinesi a moderatamente sovrappesati. tuttavia, alcuni investitori sono ancora cauti. ad esempio, rajiv jain, gestore del fondo gqg partners emerging markets equity fund, ha affermato che il rally potrebbe essere una mossa a breve termine.
molte istituzioni estere ritengono che il successivo andamento degli asset cinesi dipenda da successive misure di stimolo. gli investitori attendono i dati della "golden week" della giornata nazionale per verificare se i consumi sono in ripresa.
britney lam, responsabile della strategia long-short presso magellan investment holdings co., ltd., ha dichiarato: “nelle prossime settimane, le autorità cinesi competenti potrebbero annunciare misure di stimolo più orientate al consumo, come misure relative al welfare e alla sicurezza sociale. l’asset allocation globale si sta spostando verso la cina. il mercato azionario potrebbe diventare un importante motore degli asset cinesi”. raymond ma, direttore degli investimenti di invesco investments nella cina continentale e hong kong, cina, ritiene che alcuni titoli siano aumentati troppo dal 24 settembre.
fonte: ristampato da "china fund news"
