le banche, il settore immobiliare e l'acciaio hanno continuato a crescere e si prevede che le imprese statali centrali di alta qualità che hanno sfondato la rete per lungo tempo verranno rivalutate.
2024-09-26
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i titoli netti a lungo termine hanno avviato la "gestione obbligatoria del valore di mercato" e i fondi hanno iniziato a precipitarsi nel mercato. settori come l'acciaio, il settore immobiliare, le infrastrutture e altri settori in cui sono concentrati i titoli netti hanno continuato a crescere notevolmente. .
secondo le regole, le società quotate il cui prezzo di chiusura medio dal 26 ottobre 2023 al 25 settembre 2024 è inferiore al loro patrimonio netto per azione certificato nel 2023 sono titoli netti a lungo termine. le statistiche dei giornalisti di china business news mostrano che il numero di azioni nette a lungo termine è di circa 682, di cui 297 sono imprese statali centrali, 225 imprese statali locali e 72 imprese statali centrali.
nei due giorni successivi alla pubblicazione della politica, la disponibilità dei fondi ad acquistare imprese statali centrali che sono in netto declino da molto tempo è aumentata in modo significativo. il 26 settembre, sullo sfondo dell’impennata dei mercati azionari di shanghai e shenzhen, molti titoli di imprese statali centrali hanno registrato un forte rialzo, tra cui c&d holdings (600153.sh), poly development (600048.sh), china merchants shekou (001979 .sz), le azioni huafa (600325.sh), oct a (000069.sz) e altre imprese statali centrali hanno raggiunto il limite giornaliero.
le banche e le catene immobiliari sono le “basi di partenza” attraverso le quali le imprese statali centrali possono sfondare la rete
le statistiche dei giornalisti di china business news mostrano che ci sono 297 imprese statali centrali che soddisfano le condizioni per titoli netti a lungo termine, che rappresentano il 43,55% del numero totale di titoli netti a lungo termine. tra queste, 133 le azioni hanno un valore di mercato totale di oltre 10 miliardi di yuan, pari a quasi il 45% del totale di 297 azioni. ciò dimostra che tra i titoli azionari netti a lungo termine ci sono molte società con una capitalizzazione di mercato medio-alta.
le banche e le catene immobiliari sono la "roccaforte" dei titoli azionari net-breaking delle imprese statali centrali, e un totale di 24 titoli bancari sono titoli net-breaking da molto tempo. oltre alle cinque banche principali, sono elencate anche la postal savings bank (601658.sh), la industrial bank (601166.sh), la shanghai pudong development bank (600000.sh), la bank of jiangsu (600919.sh), ecc.
oltre alle banche, il numero di imprese statali centrali nel settore immobiliare, dei trasporti, dei prodotti chimici di base, dell'edilizia e della decorazione e dell'acciaio superava le 20 unità. il settore immobiliare e dei trasporti avevano rispettivamente 34 e 30 titoli, classificandosi al primo e al secondo posto nella prosperità del settore e ci sono 22 aziende di decorazione edilizia e 21 aziende siderurgiche che sono strettamente legate al settore immobiliare.
a giudicare dalla differenza tra il prezzo delle azioni (prezzo di chiusura negli ultimi 12 mesi, lo stesso di seguito) e il patrimonio netto per azione (relazione annuale 2023, lo stesso di seguito), tra i titoli bancari, industrial bank ha la perdita netta maggiore, con una differenza di -16,45 yuan. i titoli bancari secondi solo alla società sono shanghai pudong development bank e hua xia bank, che hanno raggiunto rispettivamente -11,36 yuan e -10,55%. tra le banche commerciali cittadine, la banca di shanghai ha registrato la perdita netta maggiore, pari a -8,04 yuan.
cemento, materiali da costruzione, infrastrutture e altri settori legati alle infrastrutture e al settore immobiliare hanno subito perdite maggiori. il patrimonio netto per azione di conch cement (600585.sh) nel 2023 è di 34,97 yuan e il prezzo di chiusura nell'ultimo anno è di circa 21,51 yuan, una differenza di oltre 13 yuan. il 26 settembre conch cement è aumentato del 7,35%. la situazione di china railway construction e china communications construction è simile. il patrimonio netto per azione nel 2023 supererà i 16 yuan, mentre il prezzo delle azioni nell’ultimo anno era inferiore a 10 yuan. nell'industria automobilistica, il gruppo saic si è classificato al terzo posto in termini di margine di profitto netto, con una differenza di -11,95 yuan.
quali regioni hanno più imprese statali centrali con quote ripartite? ulteriori statistiche di china business news hanno rilevato che pechino e shanghai ne avevano rispettivamente 37 e 30, classificandosi al primo posto tra le province e le città di guangdong, jiangsu e zhejiang rispettivamente con 29, 28 e 20, e tianjin, shandong, hebei e fujian avevano the; il numero in anhui è compreso tra 10 e 20.
i fondi si stanno riversando sul mercato e il mercato attende con ansia misure concrete
dal 2024, le autorità di regolamentazione e gli operatori di mercato hanno prestato molta più attenzione alla gestione del valore di mercato. quando questa nuova politica sarà implementata, le azioni con patrimonio netto a lungo termine inaugureranno “l’era della gestione obbligatoria del valore di mercato”. recentemente, la china securities regulatory commission ha chiaramente richiesto alle società con perdite di profitti netti a lungo termine di rendere pubblici i loro piani di miglioramento della valutazione, inclusi obiettivi, scadenze e misure specifiche, nelle "linee guida di vigilanza per le società quotate n. 10 - gestione del valore di mercato (draft for commenti)", e di presentarli alla riunione annuale di briefing sulla performance. verrà fornita una spiegazione speciale sull'attuazione del piano di miglioramento della valutazione.
nei due giorni trascorsi dall'implementazione della nuova politica di gestione del valore di mercato, l'indice di mercato è aumentato di volume, con un fatturato di mercato che ha superato i mille miliardi per due giorni consecutivi. a giudicare dall’andamento dei prezzi delle azioni, le imprese statali centrali hanno ricevuto un’attenzione significativamente maggiore da parte dei fondi. le statistiche mostrano che dal 24 al 26 settembre le imprese centrali sopra menzionate sono aumentate in media del 13%. minmetals capital (600390.sh) ha guidato la crescita delle imprese centrali, con un aumento cumulativo del 33,09%. costruzioni e china communications construction sono aumentate rispettivamente del 15,33%, 18,44% tra i titoli dell'acciaio, anshan iron and steel co., ltd. (000898.sz) e xingang co., ltd. (600782.sh) sono aumentati entrambi di più. superiore al 18%.
un banchiere d'investimento senior intervistato da china business news ritiene che la nuova politica di gestione del valore di mercato aiuterà a rivalutare gli asset sottovalutati di alta qualità, in particolare le imprese statali centrali con profonde perdite nette ma redditività stabile. potrebbe esserci spazio per una rivalutazione. portando opportunità di investimento.
"le preferenze delle imprese statali in diversi settori per l'utilizzo di strumenti di gestione della capitalizzazione di mercato saranno diverse. i titoli in stile crescita tecnologica possono concentrarsi su incentivi azionari e partecipazione azionaria dei dipendenti; le industrie chimiche di base con operazioni stabili possono aumentare ulteriormente il rapporto dei dividendi; il capitale totale è relativamente grande, le imprese siderurgiche e di trasporto consolidate saranno più disposte a riacquistare. oltre alla creazione di rifinanziamenti speciali per il riacquisto e la detenzione di azioni, si prevede che i riacquisti e le partecipazioni saranno la via principale per le società statali centrali. imprese con capitalizzazione di mercato per ottenere una gestione del valore di mercato. "il suddetto banchiere d'investimento ha dichiarato: "l'attuale aumento dei singoli titoli si basa principalmente sul sentiment e sulla performance attesa del prezzo delle azioni. col passare del tempo, vedremo misure specifiche di gestione del valore di mercato rilasciato da titoli netti a lungo termine ".
citic securities ha analizzato che la china securities regulatory commission ha successivamente implementato linee guida sulla gestione del valore di mercato, pareri su fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni di società quotate e altri documenti, continuando la precedente politica "1+n" pensando alla riforma del mercato dei capitali. da un lato, il documento si concentra sui requisiti per le principali società che compongono l'indice e per le società con valore netto a lungo termine. considerando che il valore di mercato delle società con valore netto a lungo termine rappresenta attualmente più del 20%, si prevede che il valore di mercato delle società con valore netto a lungo termine sia superiore al 20%. le azioni di gestione del valore di mercato delle aziende interessate potrebbero continuare ad accelerare; d'altro canto, il documento si concentra sul sostegno alla nuova produttività, sull'integrazione industriale e su altre direzioni, e sottolinea le politiche di sostegno come l'ottimizzazione dei pagamenti e l'inclusione dei prezzi.
il team strategico di guotai junan ritiene che i due principali strumenti di politica monetaria strutturale lanciati dalla banca centrale per il mercato azionario dovrebbero ridurre la valutazione del rischio del mercato azionario. tra questi, la creazione di rifinanziamenti speciali per il riacquisto di azioni e l’aumento delle partecipazioni è di grande importanza per le imprese statali centrali con requisiti di gestione del valore di mercato e per le blue chip private con roe stabile, fornendo loro la possibilità di aumentare le partecipazioni azionarie. tuttavia, considerando i requisiti del rapporto attività-passività, l’elasticità della valutazione del prezzo delle azioni delle imprese statali + delle società con piccola capitalizzazione di mercato circolante potrebbe essere più vantaggiosa.
(questo articolo proviene da china business news)
