les banques, l’immobilier et l’acier ont continué à progresser, et les entreprises publiques centrales de haute qualité qui ont percé le filet pendant longtemps devraient être réévaluées.
2024-09-26
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les actions de rupture à long terme ont commencé une « gestion obligatoire de la valeur marchande », et les fonds ont commencé à affluer sur le marché. des secteurs tels que l'acier, l'immobilier, les infrastructures et d'autres secteurs où les actions de rupture sont concentrées ont continué de croître fortement. .
selon les règles, les sociétés cotées dont le cours de clôture moyen du 26 octobre 2023 au 25 septembre 2024 est inférieur à leur actif net audité par action en 2023 sont des valeurs de rupture de filet à long terme. les statistiques des journalistes de china business news montrent que le nombre d'actions de rupture à long terme est d'environ 682, dont 297 sont des entreprises publiques centrales, 225 entreprises publiques locales et 72 entreprises publiques centrales.
au cours des deux jours qui ont suivi la publication de la politique, la volonté des fonds d'acheter des entreprises publiques centrales qui sont en net déclin depuis longtemps a considérablement augmenté. le 26 septembre, dans le contexte de la forte hausse des marchés boursiers de shanghai et de shenzhen, de nombreuses actions d'entreprises publiques centrales ont fortement augmenté, notamment c&d holdings (600153.sh), poly development (600048.sh), china merchants shekou (001979). .sz), les actions huafa (600325.sh), oct a (000069.sz) et d'autres entreprises publiques centrales ont atteint leur limite quotidienne.
les banques et les chaînes immobilières sont les « bases » des entreprises publiques centrales qui souhaitent percer le réseau.
les statistiques des journalistes de china business news montrent qu'il existe 297 entreprises publiques centrales qui remplissent les conditions pour les stocks de rupture de filet à long terme, représentant 43,55 % du nombre total de stocks de rupture de filet à long terme. parmi elles, 133. les actions ont une valeur marchande totale de plus de 10 milliards de yuans, représentant près de 45 % du total de 297 actions. cela montre que parmi les actions de rupture à long terme, il existe de nombreuses sociétés de moyenne à grande capitalisation boursière.
les banques et les chaînes immobilières sont le « bastion » des actions de rupture de filet des entreprises publiques centrales, et un total de 24 actions bancaires sont depuis longtemps des actions de rupture de filet. outre les cinq principales banques, la postal savings bank (601658.sh), la industrial bank (601166.sh), la shanghai pudong development bank (600000.sh), la bank of jiangsu (600919.sh), etc. sont également répertoriées.
outre les banques, le nombre d'entreprises publiques centrales dans l'immobilier, les transports, les produits chimiques de base, la construction et la décoration ainsi que l'acier dépassait 20. l'immobilier et les transports détenaient respectivement 34 et 30 actions, se classant premier et deuxième en termes de prospérité industrielle ; et il existe 22 entreprises de décoration de construction et 21 entreprises sidérurgiques étroitement liées à l'immobilier.
à en juger par la différence entre le cours de l'action (cours de clôture des 12 derniers mois, le même ci-dessous) et l'actif net par action (rapport annuel 2023, le même ci-dessous), parmi les actions bancaires, la banque industrielle a la perte nette la plus importante, avec une différence de -16,45 yuans. les actions bancaires juste derrière la société sont shanghai pudong development bank et hua xia bank, avec des prix atteignant respectivement -11,36 yuans et -10,55 %. parmi les banques commerciales de la ville, la banque de shanghai a enregistré la perte nette la plus importante, soit -8,04 yuans.
le ciment, les matériaux de construction, les infrastructures et d'autres industries liées aux infrastructures et à l'immobilier ont subi des pertes plus importantes. l'actif net par action de conch cement (600585.sh) en 2023 est de 34,97 yuans et le cours de clôture de l'année écoulée est d'environ 21,51 yuans, soit une différence de plus de 13 yuans. le 26 septembre, conch cement a augmenté de 7,35 %. la situation de china railway construction et de china communications construction est similaire. l'actif net par action en 2023 dépassera 16 yuans, alors que le cours de l'action était inférieur à 10 yuans l'année dernière. dans l'industrie automobile, le groupe saic se classe troisième en termes de marge bénéficiaire nette, avec une différence de -11,95 yuans.
quelles régions comptent le plus grand nombre d’entreprises publiques centralisées aux actions brisées ? d'autres statistiques de china business news ont révélé que pékin et shanghai en avaient respectivement 37 et 30, se classant au premier rang parmi les provinces et les villes ; guangdong, jiangsu et zhejiang en avaient respectivement 29, 28 et 20, et tianjin, shandong, hebei et fujian en avaient respectivement le nombre dans l’anhui est compris entre 10 et 20.
les fonds affluent sur le marché et le marché attend avec impatience des mesures spécifiques.
depuis 2024, les autorités de régulation et les acteurs du marché accordent beaucoup plus d’attention à la gestion de la valeur marchande. au moment où cette nouvelle politique sera mise en œuvre, les actions à valeur nette à long terme inaugureront « l’ère de la gestion obligatoire de la valeur marchande ». récemment, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a clairement exigé que les sociétés ayant enregistré des pertes de bénéfices nets à long terme divulguent leurs plans d'amélioration de la valorisation, y compris les objectifs, les délais et les mesures spécifiques, dans les « lignes directrices de surveillance pour les sociétés cotées n° 10 - gestion de la valeur marchande (projet pour commentaires)", et de les présenter lors de la réunion annuelle d'information sur la performance. une explication particulière sera donnée sur la mise en œuvre du plan d'amélioration de la valorisation.
au cours des deux jours qui ont suivi la mise en œuvre de la nouvelle politique de gestion de la valeur marchande, l'indice du marché a augmenté en volume, le chiffre d'affaires du marché dépassant les mille milliards pendant deux jours consécutifs. à en juger par l’évolution du cours des actions, les entreprises publiques centrales ont reçu une attention bien plus grande de la part des fonds. les statistiques montrent que du 24 au 26 septembre, les entreprises centrales à rupture de réseau mentionnées ci-dessus ont augmenté en moyenne de 13 %. minmetals capital (600390.sh) a mené la hausse des entreprises centrales, avec une augmentation cumulée de 33,09 %. la construction et la construction de communications en chine ont augmenté respectivement de 15,33 %, 18,44 % ; parmi les valeurs sidérurgiques, anshan iron and steel co., ltd. (000898.sz) et xingang co., ltd. (600782.sh) ont toutes deux augmenté davantage. que 18 %.
un banquier d'investissement senior interrogé par china business news estime que la nouvelle politique de gestion de la valeur marchande contribuera à réévaluer les actifs sous-évalués de haute qualité, en particulier les entreprises publiques centrales présentant des pertes nettes importantes mais une rentabilité stable. apportant des opportunités d’investissement.
« les préférences des entreprises publiques des différents secteurs en matière d'utilisation d'outils de gestion de la capitalisation boursière seront différentes. les actions technologiques de croissance peuvent se concentrer sur les incitations en actions et l'actionnariat salarié ; l'industrie chimique de base avec des opérations stables peut encore augmenter le ratio de dividendes. ; le capital total est relativement important, les entreprises sidérurgiques et de transport établies seront plus disposées à racheter. en plus de la création de refinancements spéciaux pour les rachats d'actions et les détentions, on s'attend à ce que les rachats et les détentions soient le principal moyen pour les grands états. entreprises détenues pour gérer leur valeur marchande. " le banquier d'investissement mentionné ci-dessus a déclaré : " la hausse actuelle des actions individuelles est principalement basée sur le sentiment et la performance attendue du cours des actions. au fil du temps, nous verrons des mesures spécifiques de gestion de la valeur marchande publiées par. actions de rupture de filet à long terme ".
citic securities a analysé que la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a successivement mis en œuvre des directives de gestion de la valeur marchande, des avis sur les fusions, acquisitions et réorganisations de sociétés cotées et d'autres documents, poursuivant ainsi la précédente réflexion politique « 1+n » sur la réforme du marché des capitaux. d'une part, le document se concentre sur les exigences imposées aux principales sociétés constituant l'indice et aux sociétés de rupture de filet à long terme. étant donné que la valeur marchande des sociétés de rupture de filet à long terme représente actuellement plus de 20 %, on s'attend à ce que le les actions de gestion de la valeur marchande des entreprises concernées peuvent continuer à s'accélérer ; d'autre part, le document se concentre sur le soutien à la nouvelle productivité, à l'intégration industrielle et à d'autres orientations, et met l'accent sur les politiques de soutien telles que l'optimisation des paiements et l'inclusivité des prix.
l'équipe stratégique de guotai junan estime que les deux principaux outils de politique monétaire structurelle lancés par la banque centrale pour le marché boursier devraient faire baisser l'évaluation des risques du marché boursier. parmi eux, la création d'un refinancement spécial pour le rachat d'actions et l'augmentation des détentions est d'une grande importance pour les entreprises publiques centrales ayant des exigences de gestion de la valeur marchande et des valeurs sûres privées avec un roe stable, leur offrant la possibilité d'augmenter leurs stocks. toutefois, compte tenu des exigences en matière de ratio actif-passif, l'élasticité de la valorisation des actions des entreprises publiques + des sociétés à faible capitalisation boursière en circulation pourrait être plus bénéfique.
(cet article provient de china business news)
