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reporter xiao ruidong ogni editore zhao yun

ci sono stati solo tre giorni di negoziazione nell'ultima settimana di negoziazione (9.18~9.20) e il mercato complessivo delle azioni a ha registrato un leggero rimbalzo. ad esempio, l'indice shanghai composite è aumentato dell'1,21% per tre giorni consecutivi e anche il wonder quan a è aumentato dell'1,27% negli ultimi tre giorni.

ciò naturalmente ha molto a che fare con il taglio dei tassi di interesse della federal reserve, che viene osservato da vicino dal mondo.

dopo la chiusura del mercato di venerdì, anche una buona notizia dal mercato delle azioni a è stata una buona notizia: kweichow moutai, quotato in borsa da 23 anni, lancerà per la prima volta un riacquisto di azioni di tipo cancellazione, con un importo di non meno di 3 miliardi di yuan e non più di 6 miliardi di yuan.

questa notizia è senza dubbio una buona cosa per moutai e per il settore dei liquori. giovedì e venerdì il settore nel suo complesso ha registrato due giornate positive consecutive.

essendo il titolo con il peso maggiore nell'indice della borsa di shanghai (4,132%),la forza del settore kweichow moutai e dei liquori potrà spingere ulteriormente il mercato verso l’alto?

oggi ci concentreremo sull’analisi di questo problema sotto diversi aspetti.

(1) quanto pesa il riacquisto di kweichow moutai?

come accennato in precedenza, questa è la prima volta che maowang rilascia un piano di riacquisto del tipo cancellazione dalla sua quotazione, con il limite superiore dell'importo di riacquisto pianificato che raggiunge i 6 miliardi di yuan.aggiornamento dell'importo massimo di riacquisti pianificato dalle società con azioni a quest'anno.

i riacquisti di write-off possono ottimizzare la struttura del capitale della società e migliorare gli indicatori finanziari, come l'utile per azione e il rendimento del patrimonio netto per azione, aumentando così i rendimenti degli investitori.

inoltre, i riacquisti con cancellazione possono anche evitare il comportamento di arbitraggio della società volto a ridurre le proprie partecipazioni dopo che il prezzo delle azioni aumenterà in futuro, contribuendo a stabilizzare le aspettative del mercato e ad aumentare la fiducia degli investitori.

è opportuno sottolinearlomoutai non è “a corto di soldi”.il rapporto finanziario mostra che al 30 giugno 2024, il totale attivo di kweichow moutai ammontava a 279,207 miliardi di yuan, il patrimonio netto attribuibile agli azionisti di società quotate era pari a 218,576 miliardi di yuan e le liquidità e mezzi equivalenti erano pari a 145,267 miliardi di yuan.

supponendo che il limite massimo di 6 miliardi di yuan per questo riacquisto di azioni sia completamente utilizzato, i fondi di riacquisto rappresentano circa il 2,15% del patrimonio totale della società al 30 giugno 2024, il 2,75% del patrimonio netto attribuibile agli azionisti di società quotate, disponibilità liquide e mezzi equivalenti 4,13%.

l’annuncio pertinente di moutai menzionava anche che attualmente è il principale azionista della societànessun piano di riduzione delle partecipazioni, se esiste un piano di follow-up per aumentare le partecipazioni, gli obblighi di divulgazione delle informazioni saranno adempiuti tempestivamente in conformità con le normative pertinenti.

(2) qual è il peso di kweichow moutai nelle azioni a?

oltre al suo peso del 4,132% nell'indice shanghai composite, kweichow moutai ha attualmente un valore di mercato totale di quasi 1,6 trilioni di yuan, classificandosi ancora tra le prime 5 società di azioni a.

alla chiusura delle contrattazioni del 20 settembre, c'erano 19 titoli costituenti l'indice wind liquor, con un valore di mercato totale di circa 2,74 trilioni di yuan, di cui maotai rappresentava "la maggior parte del paese".

tuttavia, l’etichetta più conosciuta di moutai è in realtà"le partecipazioni pesanti del fondo"。

i dati di wind mostrano che il picco della quota di partecipazione dei fondi pubblici a kweichow moutai è stato alla fine del secondo trimestre del 2022, con una quota di partecipazione del 7,84%. quest’anno, al massimo, 2.065 fondi detenevano le azioni, per poi diminuire lentamente trimestre per trimestre.

alla fine del secondo trimestre di quest’anno, catl aveva sostituito kweichow moutai come principale titolo di offerta pubblica, ma moutai era ancora fortemente detenuto da 1.265 fondi, con un totale di 80,75 milioni di azioni, con una quota di partecipazione del 6,43%.

in altre parole, se il prezzo delle azioni di moutai dovesse risalire, le istituzioni che ancora vi aderiscono saranno senza dubbio molto felici di vederlo.

(3) qual è il contesto della prima offerta di riacquisto?

da un lato, moutai lo ha fatto di recentesituazione un po' imbarazzante。

da maggio di quest'anno, il prezzo delle azioni moutai ha mostrato una chiara tendenza al ribasso mercoledì (18 settembre), è sceso sotto la soglia dei 1.300 yuan ed è sceso al minimo degli ultimi due anni il valore di mercato è evaporato di oltre 580 miliardi di yuan.

recentemente, i media hanno riferito che molti bagarini hanno dichiarato che non riciclaranno più moutai, l'anno del drago, affermando che il prezzo all'ingrosso è sceso al di sotto del prezzo di offerta (2.499 yuan/bottiglia), e che i commercianti di vino sono preoccupati per il successivo andamento dei prezzi di moutai.

d’altra parte, quello di quest’annocontinua il boom dei riacquisti di azioni proprie, maotai è uno dei nuovi “grandi” che entrano nel mercato.

secondo l’analisi dei media, escludendo l’impatto dei riacquisti mirati, più di 1.300 società quotate in borsa di azioni a hanno lanciato piani di riacquisto durante l’anno, più di tre volte superiori a quelli dello stesso periodo dell’anno scorso e hanno raggiunto un livello record.

gli esperti affermano che i riacquisti tempestivi di azioni da parte delle società quotate favoriscono l'ottimizzazione della struttura del capitale, la stabilizzazione o l'aumento dei prezzi delle azioni, il rafforzamento del controllo degli azionisti sulla società e favoriscono lo sviluppo sano e a lungo termine delle società quotate.

(4) possiamo stimare l'effetto di questo riacquisto con riferimento alle condizioni storiche del mercato?

storicamente, il gruppo moutai e le sue controllate hanno aumentato le proprie azioni quattro volte. i primi tre si sono verificati nel 2010, 2012 e 2013. quelli troppo lontani per ora non verranno elencati.

l'aumento più recente delle partecipazioni è avvenuto nel 2023. durante questo periodo, la moutai group company ha aumentato le proprie partecipazioni di 919.600 azioni e la moutai technology development company ha aumentato le proprie partecipazioni di 37.600 azioni. le due società hanno aumentato le proprie partecipazioni in totale di circa 1,745 miliardi di yuan.

dal primo annuncio dell'aumento fino al completamento dell'aumento (dal 10 febbraio al 26 giugno di quell'anno), il prezzo delle azioni di moutai è sceso cumulativamente del 6% e l'andamento dell'intervallo è il seguente↓

nello stesso periodo, l'indice shanghai composite è sceso del 3,66%, ma la sovrapposizione tra il trend e moutai non è stata particolarmente elevata.

dopotutto, come tutti sappiamo, il tema più forte delle azioni a nella prima metà dello scorso anno è stato "l'intelligenza artificiale", mentre gli alcolici sono stati un po' solitari.

da quest'anno, le tendenze di moutai, baijiu e del mercato sono diventate molto più simili, più o meno le stesse di:

ha iniziato a riprendersi all’inizio di febbraio, ha raggiunto il picco tra la metà e la fine di maggio e ha continuato a ritirarsi fino ad oggi.

tuttavia, sia moutai che l'intero settore dei liquori sono attualmente molto più bassi rispetto all'inizio di febbraio.

alcuni analisti hanno sottolineato che la valutazione di moutai è scesa a livelli bassi negli ultimi anni, con il rapporto prezzo/utili ttm sceso al di sotto di 20 volte. i riacquisti di azioni della società hanno invece affermato il valore attuale dell'azienda, moutai ne ha centinaia miliardi di yuan in contanti e mezzi equivalenti. riacquistare le azioni della società in questo momento è più conveniente.

poiché le valutazioni sono più economiche e i riacquisti di capitale sono più forti,c'è ancora molta speranza in un "rimbalzo ipervenduto" a breve termine.

tuttavia, in termini di "guida del mercato", il "diritto di parola" di moutai e persino del settore dei liquori è oggettivamente più debole di quello di banche, assicurazioni e altri enti più grandi.il settore dei dividendi è più favorito dai fondi di protezione.

i dati sull'energia eolica mostrano che tra i "trilioni di club", kweichow moutai è l'unico titolo ad aver registrato un calo significativo quest'anno.

(5) quali altri eventi meritano attenzione nelle notizie del fine settimana?

ministero degli affari esteri: il documento di consenso raggiunto da cina e giappone non significa che la cina riprenderà immediatamente le importazioni di prodotti acquatici giapponesi in modo a tutto tondo

titoli citic: è improbabile che il tasso di cambio del rmb superi quota 7,0 entro l'anno

venerdì molti etf csi 300 hanno raggiunto il volume di scambi più alto da luglio e gli etf non azionari hanno attirato 33 miliardi di oro a settembre

tre persone sono state punite dagli organi di pubblica sicurezza per aver inventato e diffuso voci su trasferimenti finanziari

le imposte di bollo sulle transazioni di titoli sono diminuite del 55,5% su base annua da gennaio ad agosto

qualcomm prevede improvvisamente di acquisire completamente intel, intel: nessun commento

è stato riferito che nvidia ha smesso di accettare ordini per i chip h20 dal mese scorso, ma non c'è alcun avviso chiaro.

(6) quali grandi cose accadranno la prossima settimana?

pubblicazione delle variazioni dei prezzi di mercato per mezzi di produzione importanti nel campo della circolazione

il 24 settembre l'ufficio nazionale di statistica pubblicherà l'evoluzione dei prezzi di mercato dei principali mezzi di produzione nel settore della circolazione.

i dati precedenti hanno mostrato che, secondo il monitoraggio dei prezzi di mercato di 50 importanti mezzi di produzione in 9 categorie nel campo della circolazione nazionale, rispetto alla fine di agosto 2024 i prezzi di 18 prodotti sono aumentati, 30 sono diminuiti e 2 sono rimasti gli stessi.

pubblicato il rapporto mensile sui benefici economici industriali

il 27 settembre l’ufficio nazionale di statistica pubblicherà un rapporto mensile sui benefici economici industriali.

i dati precedenti hanno mostrato che da gennaio a luglio di quest'anno, le imprese industriali al di sopra delle dimensioni designate hanno raggiunto un utile operativo di 75,93 trilioni di yuan, con un aumento su base annua del 2,9%; le imprese industriali al di sopra delle dimensioni designate hanno realizzato profitti totali di 4,09917 miliardi di yuan all'anno; incremento su base annua del 3,6%.

mercato:

i dati di wind mostrano che la prossima settimana un totale di 75 società di azioni a aumenteranno gradualmente le loro azioni vincolate, per un totale di 2,686 miliardi di azioni revocate e un valore di mercato totale di 31,862 miliardi di yuan. le prime tre società in termini di valore di mercato dopo la revoca del divieto sono: qi'anxin-u (3,754 miliardi di yuan), kaisheng new materials (2,855 miliardi di yuan) e power diamond (2,841 miliardi di yuan). i primi tre titoli con il maggior numero di azioni sollevate sono: jsti (291 milioni di azioni), zhongyida (260 milioni di azioni) e kaisheng new materials (252 milioni di azioni).

vale la pena notare che la prossima settimana il mercato aperto della banca popolare cinese avrà1.8024 miliardi di yuan di riacquisto inverso scade, con 138,7 miliardi di yuan, 0 miliardi di yuan, 568,2 miliardi di yuan, 523,6 miliardi di yuan e 571,9 miliardi di yuan con scadenza rispettivamente dal lunedì al venerdì.

(7) cos’altro c’è di interessante nel mercato di questa settimana?

indice settimanale

guadagni settimanali in testa e settori in calo

indice del settore

indice dei concetti

numero di aziende in crescita e in calo, numero di aziende in crescita e in calo e volume del mercato

rapporto aumento e diminuzione settimanale: 3375:1854

elenco settimanale di aumenti e diminuzioni dei singoli titoli

stato della connessione

fonte immagine di copertina: mappa dati daily economic news