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journaliste xiao ruidong chaque rédacteur zhao yun

il n'y a eu que trois jours de bourse au cours de la dernière semaine de bourse (9,18 ~ 9,20) et le marché global des actions a a légèrement rebondi. par exemple, l'indice composite de shanghai a augmenté de 1,21 % pendant trois jours consécutifs, et le wonder quan a a également augmenté de 1,27 % au cours des trois derniers jours.

cela a naturellement beaucoup à voir avec la baisse des taux d'intérêt de la réserve fédérale, qui est surveillée de près par le monde.

après la fermeture du marché vendredi, une nouvelle du marché des actions a a également été une bonne nouvelle : kweichow moutai, cotée depuis 23 ans, lancera pour la première fois un rachat d'actions de type annulation, d'un montant de pas moins de 3 milliards de yuans et pas plus de 6 milliards de yuans.

cette nouvelle est sans aucun doute une bonne chose pour moutai et le secteur des alcools. jeudi et vendredi, le secteur dans son ensemble a enregistré deux journées positives consécutives.

en tant que titre ayant la plus grande pondération dans l'indice de la bourse de shanghai (4,132 %),la force du kweichow moutai et des secteurs des alcools peut-elle stimuler davantage le marché à la hausse ?

aujourd’hui, nous allons nous concentrer sur l’analyse de cette question sous plusieurs aspects.

(1) quel est le poids du rachat de kweichow moutai ?

comme mentionné précédemment, c'est la première fois que maowang publie un plan de rachat de type annulation depuis sa cotation, la limite supérieure du montant de rachat prévu atteignant 6 milliards de yuans.actualisation du montant maximum des rachats prévus par les sociétés d'actions a cette année.

les rachats par radiation peuvent optimiser la structure du capital de l'entreprise et améliorer les indicateurs financiers, tels que le bénéfice par action et le rendement de l'actif net par action, augmentant ainsi le rendement des investisseurs.

en outre, les rachats par radiation peuvent également éviter le comportement d'arbitrage de l'entreprise consistant à réduire ses avoirs après une hausse future du cours des actions, contribuant ainsi à stabiliser les attentes du marché et à renforcer la confiance des investisseurs.

il convient de souligner quemoutai n’est pas « à court d’argent ».le rapport financier montre qu'au 30 juin 2024, l'actif total de kweichow moutai s'élevait à 279,207 milliards de yuans, les actifs nets attribuables aux actionnaires des sociétés cotées s'élevaient à 218,576 milliards de yuans et la trésorerie et équivalents de trésorerie à 145,267 milliards de yuans.

en supposant que le plafond de 6 milliards de yuans pour ce rachat d'actions soit entièrement utilisé, les fonds de rachat représentent environ 2,15 % de l'actif total de la société au 30 juin 2024, soit 2,75 % de l'actif net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, trésorerie et équivalents de trésorerie 4,13%.

l’annonce pertinente de moutai mentionnait également que le principal actionnaire de la société, actuellementpas de projet de réduction des participations, s'il existe un plan de suivi pour augmenter les participations, les obligations de divulgation d'informations seront remplies en temps opportun conformément à la réglementation en vigueur.

(2) quel poids kweichow moutai a-t-il dans les actions a ?

en plus de son ratio de pondération de 4,132 % dans l'indice composite de shanghai, kweichow moutai a actuellement une valeur marchande totale de près de 1 600 milliards de yuans, se classant toujours parmi les 5 premières sociétés d'actions a.

à la clôture des marchés le 20 septembre, l'indice wind liquor comptait 19 actions, avec une valeur marchande totale d'environ 2 740 milliards de yuans, dont maotai représentait « la majeure partie du pays ».

cependant, le label le plus connu de moutai est en réalité"les avoirs lourds du fonds"。

les données éoliennes montrent que le taux de participation maximal des fonds publics à kweichow moutai s'est produit à la fin du deuxième trimestre 2022, avec un taux de participation de 7,84 %. au maximum cette année, 2 065 fonds détenaient les actions, puis elles ont lentement diminué. trimestre par trimestre.

à la fin du deuxième trimestre de cette année, catl avait remplacé kweichow moutai en tant que principale action publique, mais moutai était toujours fortement détenu par 1 265 fonds, détenant un total de 80,75 millions d'actions, avec un taux de participation de 6,43 %.

en d'autres termes, si le cours de l'action moutai rebondit, les institutions qui s'y tiennent encore seront sans aucun doute très heureuses de le voir.

(3) quel est le contexte de la première offre de rachat ?

d'une part, moutai a récemmentsituation un peu embarrassante。

depuis le mois de mai de cette année, le cours de l'action de moutai a affiché une nette tendance à la baisse. mercredi 18 septembre, il est tombé sous la barre des 1 300 yuans et est tombé à son plus bas niveau depuis le début de l'année jusqu'à vendredi. la valeur marchande s'est évaporée de plus de 580 milliards de yuans.

récemment, les médias ont rapporté que de nombreux scalpers ont déclaré qu'ils ne recycleraient plus moutai, l'année du dragon, affirmant que le prix de gros était tombé en dessous du prix d'offre (2 499 yuans/bouteille) et que les négociants en vin s'inquiétaient du prix de gros. la tendance ultérieure des prix de moutai.

en revanche, cette annéele boom des rachats d’actions a se poursuit, maotai est l'un des nouveaux « grands » entrant sur le marché.

selon une analyse des médias, sans tenir compte de l'impact des rachats ciblés, plus de 1 300 sociétés cotées en actions a ont publié des plans de rachat au cours de l'année, soit plus de trois fois celui de la même période de l'année dernière et ont atteint un niveau record.

les experts affirment que les rachats d'actions en temps opportun par les sociétés cotées sont propices à l'optimisation de la structure du capital, à la stabilisation ou à l'augmentation des cours des actions, au renforcement du contrôle des actionnaires sur l'entreprise et sont propices au développement sain et à long terme des sociétés cotées.

(4) pouvons-nous estimer l’effet de ce rachat en référence aux conditions historiques du marché ?

historiquement, moutai group et ses filiales ont multiplié par quatre la détention de leurs propres actions. les trois premiers ont eu lieu en 2010, 2012 et 2013. ceux qui sont trop éloignés ne seront pas répertoriés pour l'instant.

l'augmentation la plus récente des avoirs a eu lieu en 2023. au cours de cette période, moutai group company a augmenté ses avoirs de 919 600 actions, et moutai technology development company a augmenté ses avoirs de 37 600 actions. les deux ont augmenté leurs avoirs au total d'environ 1,745 milliard de yuans.

depuis la première annonce de l'augmentation jusqu'à la fin de l'augmentation (du 10 février au 26 juin de la même année), le cours de l'action de moutai a chuté de 6 % de manière cumulée, et l'évolution de la fourchette est la suivante↓

au cours de la même période, l'indice composite de shanghai a chuté de 3,66%, mais le chevauchement entre la tendance et moutai n'était pas particulièrement élevé.

après tout, comme nous le savons tous, le thème le plus fort des actions a au premier semestre de l'année dernière était « l'ia », tandis que l'alcool était un peu solitaire.

depuis cette année, les tendances de moutai, baijiu et du marché sont devenues beaucoup plus similaires, à peu près les mêmes que :

il a commencé à rebondir début février, a culminé entre la mi-mai et la fin mai et a continué de reculer jusqu'à ce jour.

cependant, à moutai et dans l'ensemble du secteur des spiritueux, les prix sont actuellement bien inférieurs à ceux de début février.

certains analystes ont souligné que la valorisation de moutai est tombée à des niveaux bas ces dernières années, le ratio cours/bénéfice ttm étant tombé en dessous de 20 fois, les rachats d'actions de la société ont confirmé la valeur actuelle de l'entreprise, tandis que moutai en possède des centaines. des milliards de yuans en espèces et équivalents de trésorerie. racheter les actions de la société à ce moment-là est plus rentable.

les valorisations étant moins chères et les rachats de capital plus importants,il y a encore beaucoup d’espoir d’un « rebond de survente » à court terme.

cependant, en termes de « conduite du marché », le « droit de parole » de moutai et même du secteur de l'alcool est objectivement plus faible que celui des banques, des assurances et d'autres entités plus grandes.le secteur des dividendes est plus favorisé par les fonds protecteurs.

les données éoliennes montrent que parmi le « club des milliards », kweichow moutai est le seul titre qui a connu une baisse significative cette année.

(5) quels autres événements méritent l’attention dans l’actualité du week-end ?

ministère des affaires étrangères : le document de consensus auquel sont parvenus la chine et le japon ne signifie pas que la chine reprendra immédiatement et de manière globale les importations de produits aquatiques japonais

citic securities : il est peu probable que le taux de change du rmb évolue au-dessus de 7,0 au cours de l'année

de nombreux etf csi 300 ont atteint vendredi le volume de transactions le plus élevé depuis juillet, et les etf non boursiers ont attiré 33 milliards d'or en septembre.

trois personnes ont été sanctionnées par les organes de sécurité publique pour avoir fabriqué et publié des rumeurs sur le financement des transferts

les droits de timbre sur les transactions en valeurs mobilières ont diminué de 55,5 % sur un an de janvier à août

qualcomm envisage soudainement d'acquérir entièrement intel, intel : sans commentaire

il est rapporté que nvidia a cessé d'accepter des commandes de puces h20 depuis le mois dernier, mais il n'y a pas d'avis clair.

(6) quelles grandes choses vont se passer la semaine prochaine ?

publication des variations des prix du marché pour les moyens de production importants dans le domaine de la circulation

le 24 septembre, le bureau national des statistiques publiera l'évolution des prix du marché des moyens de production importants dans le domaine de la circulation.

les données précédentes ont montré que, selon le suivi des prix du marché de 50 moyens de production importants dans 9 catégories dans le domaine de la circulation nationale, par rapport à fin août 2024, les prix de 18 produits ont augmenté, 30 ont diminué et 2 sont restés les mêmes.

publication du rapport mensuel sur les retombées économiques industrielles

le 27 septembre, le bureau national des statistiques publiera un rapport mensuel sur les retombées économiques industrielles.

les données précédentes ont montré que de janvier à juillet de cette année, les entreprises industrielles de taille supérieure ont réalisé un bénéfice d'exploitation de 75 930 milliards de yuans, soit une augmentation de 2,9 % sur un an ; -augmentation sur un an de 3,6%.

marché:

les données de wind montrent qu'un total de 75 sociétés d'actions a lèveront progressivement leurs actions restreintes la semaine prochaine, avec un total de 2,686 milliards d'actions levées et une valeur marchande totale de 31,862 milliards de yuans. les trois premières entreprises en termes de valeur marchande après la levée de l'interdiction sont : qi'anxin-u (3,754 milliards de yuans), kaisheng new materials (2,855 milliards de yuans) et power diamond (2,841 milliards de yuans). les trois principales actions avec le plus grand nombre d'actions levées sont : jsti (291 millions d'actions), zhongyida (260 millions d'actions) et kaisheng new materials (252 millions d'actions).

il convient de noter que la semaine prochaine, le marché libre de la banque populaire de chine aura lieu.expiration du rachat inversé de 1,8024 milliards de yuans, avec 138,7 milliards de yuans, 0 milliard de yuans, 568,2 milliards de yuans, 523,6 milliards de yuans et 571,9 milliards de yuans dus respectivement du lundi au vendredi.

(7) qu’y a-t-il d’autre d’intéressant sur le marché de cette semaine ?

index hebdomadaire

gains hebdomadaires en tête et secteurs en baisse

indice de l'industrie

indice de concepts

nombre d'entreprises en hausse et en baisse, nombre d'entreprises en hausse et en baisse et volume du marché

rapport d'augmentation et de diminution hebdomadaire : 3375 : 1854

liste hebdomadaire des hausses et des baisses des actions individuelles

état de la connexion

source de l’image de couverture : carte de données du daily economic news