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la sera del 5 settembre due importanti società di intermediazione mobiliare nazionali hanno annunciato la loro fusione. secondo i dati del rapporto annuale del 2023, se le due società completassero la fusione, l'acquisizione e la riorganizzazione, il loro patrimonio totale raggiungerà 1,68 trilioni di yuan e il loro patrimonio netto totale raggiungerà 348,2 miliardi di yuan, entrambi al primo posto nel settore dei titoli . come vede l’impatto della prima “potente alleanza” del mio paese tra le principali società di intermediazione mobiliare sull’intero settore dei titoli?

questa operazione di fusione delle due principali società di titoli comporta molteplici licenze commerciali e una serie di filiali quotate nazionali ed estere. si tratta della più grande fusione nella storia del mercato dei capitali cinese e del più grande caso di integrazione di titoli a-share e quotati a hong kong. aziende.

（1) aprire lo spazio dell'immaginazione per l'ottimizzazione della struttura del settore dei valori mobiliari: dal momento che le "opinioni sulla costruzione di una banca d'investimento di prim'ordine" proponevano un piano "in tre fasi" per la costruzione dell'industria dei fondi mobiliari e i nuovi "nove articoli della nazione" ribadivano che "sostenere le principali istituzioni per rafforzare il loro core competitività attraverso fusioni, acquisizioni, riorganizzazioni, innovazione organizzativa, ecc." questa volta la prima fusione e riorganizzazione delle società di intermediazione mobiliare ha ulteriormente aperto l'immaginazione di aumentare la concentrazione del settore dei titoli, e i vantaggi delle principali società di intermediazione mobiliare possono essere accelerati .

in combinazione con l’attuale inasprimento delle attività di vigilanza finanziaria delle società di intermediazione mobiliare e il precedente “modulo2a3una famiglia di banche e istituti di investimento con competitività internazionale e leadership di mercato"in considerazione degli obiettivi politici delcompetitività internazionale。

（2)giustosettore intermediazionenel complesso, potrebbe essere arrivata una nuova ondata di fusioni e acquisizioni: dal punto di vista politico, la vigilanza si è spesso espressa a favore della "coltivazione di banche e istituti di investimento di prima classe", il ritmo del rifinanziamento azionario delle società quotate in titoli si è inasprito e le fusioni e acquisizioni intersettoriali sono diventate un modo migliore per gestire i titoli. imprese a diventare più grandi e più forti.

figura: storicamente esiste un'elevata correlazione positiva tra la valutazione del settore dell'intermediazione e il roe.

(fonte di informazioni: titoli occidentali)

dal lato dell’offerta, la concentrazione del settore rimane elevata.azienda leader nel brokeraggiouova di pescei vantaggi sono evidenti. la disponibilità degli azionisti delle società di intermediazione mobiliare di piccole e medie dimensioni a vendere le proprie azioni è aumentata. il consolidamento del settore aiuterà entrambe le parti a migliorare congiuntamente le valutazioni in caso di fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni.。

dal lato della domanda, le dimensioni delle società di titoli nazionali sono ancora difficili da competere con le principali banche d'investimento estere. l'espansione delle dimensioni attraverso fusioni e acquisizioni può essere un modo fattibile per migliorare la competitività internazionale.

（3) costruire una banca d'investimento di livello mondiale: da una prospettiva macro, sappiamo che l’investment banking è una delle attività principali delle società di intermediazione mobiliare e che l’attività di investment banking che sostiene l’economia reale è diventata sempre più un’importante direzione di sviluppo per le principali società di intermediazione mobiliare.

nel corso della storia degli affari economici e finanziari globali, lo sviluppo delle banche di investimento è sempre stato strettamente legato al processo di modernizzazione nazionale e alla costruzione di centri finanziari internazionali. i principali centri finanziari internazionali del mondo hanno un numero di istituzioni finanziarie con una significativa influenza internazionale . rispetto ai mercati maturi come gli stati uniti, ci sono ancora divari significativi nelle dimensioni e nella redditività del settore dei titoli del mio paese.

i vantaggi di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni per entrambe le entità risiedono nell'effetto sinergico, i due principali intermediari si sono fusiciascuno ha le proprie caratteristiche in termini di struttura aziendale, gestione del rischio, tecnologia digitale, risorse per i clienti, ecc. le due parti possono formare una forza globale più forte attraverso la fusione.. dopo la fusione, tutte le attività della nuova istituzione verranno migliorate in modo globale, in linea con l'obiettivo dell'importante conferenza di lavoro finanziario di costruire una banca di investimento di livello mondiale e sostenere meglio l'economia reale.

（4) due famiglie“la "fusione di titoli" di shanghai promuove la costruzione di shanghai come centro finanziario internazionale.o utileottimizzare la disposizione degli asset finanziari di proprietà statale di shanghai: shanghai, in quanto centro finanziario internazionale del mio paese, ha urgente bisogno di costruire una banca d'investimento di livello mondiale, e la fusione e la riorganizzazione delle principali società di intermediazione mobiliare è un modo efficace. allo stesso tempo, questa fusione potrebbe anche contribuire a ottimizzare la struttura delle attività finanziarie statali di shanghai e a rendere il capitale statale più forte, migliore e più grande.

attualmente, shanghai si sta concentrando sull’approfondimento della costruzione dei “cinque centri” e sull’accelerazione della creazione di una moderna metropoli socialista internazionale con influenza mondiale. essendo uno degli importanti pilastri dell'economia locale di shanghai, le imprese statali di shanghai hanno risposto positivamente e hanno colto il nuovo ciclo di riforme delle imprese statali come un'opportunità per ottimizzare ulteriormente la disposizione delle attività di proprietà statale.fareforzaloottimizzare ed espandere il capitale statale e le imprese statali。

in questo contesto, la fusione e la riorganizzazione delle due principali società di intermediazione mobiliare non solo favoriranno lo sviluppo su larga scala del patrimonio statale, ma contribuiranno anche a gettare le basi per aumentare il valore di mercato delle imprese e mantenere e aumentare il valore dei beni di proprietà statale.

nel complesso, fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni potrebbero rappresentare una delle maggiori linee di investimento per il settore dell’intermediazione quest’anno.primo ordine domesticoazienda leader nel brokeraggio“la combinazione "apre ulteriormente lo spazio dell'immaginazione valutativa del settore dell'intermediazione". puoi concentrarti sull'etf di intermediazione (159842) con il tasso globale più basso sul mercato!

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fonte: finanza