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dans la soirée du 5 septembre, deux grandes maisons de titres nationales ont annoncé leur fusion. selon les données du rapport annuel 2023, si les deux sociétés finalisent la fusion, l'acquisition et la réorganisation, leur actif total atteindra 1,68 billion de yuans et leur actif net total atteindra 348,2 milliards de yuans, les deux pouvant se classer au premier rang dans le secteur des valeurs mobilières. . comment voyez-vous l’impact de la première « alliance puissante » de mon pays entre les principales sociétés de valeurs mobilières sur l’ensemble du secteur des valeurs mobilières ?

cette opération de fusion des deux principales sociétés de titres implique plusieurs licences commerciales et un certain nombre de filiales cotées en chine et à l'étranger. il s'agit de la plus grande fusion de l'histoire du marché des capitaux chinois et du plus grand cas d'intégration d'actions a et de titres cotés à hong kong. entreprises.

（1) ouvrir l'espace d'imagination pour l'optimisation de la structure du secteur des valeurs mobilières: depuis que les "opinions sur la construction d'une banque d'investissement de premier ordre" ont proposé un plan "en trois étapes" pour la construction du secteur des fonds de placement et que les nouveaux "neuf articles de la nation" ont réitéré que "soutenir les principales institutions pour renforcer leur noyau compétitivité par le biais de fusions, d'acquisitions, de réorganisations, d'innovation organisationnelle, etc.", cette fois la première fusion et réorganisation des sociétés de titres a encore ouvert l'imagination d'une concentration croissante du secteur des valeurs mobilières, et les avantages des principales sociétés de titres pourraient être accélérés .

combiné au resserrement actuel des activités de surveillance du financement des maisons de titres et au précédent "formulaire2à3une famille de banques d'investissement et d'institutions d'investissement dotées d'une compétitivité internationale et d'un leadership sur le marché"compte tenu des objectifs politiques decompétitivité internationale。

（2)droitesecteur du courtagedans l’ensemble, une nouvelle vague de fusions et d’acquisitions pourrait être arrivée: d'un point de vue politique, la supervision a souvent parlé de « cultiver des banques d'investissement et des institutions d'investissement de premier ordre », le rythme du refinancement en actions des sociétés de titres cotées s'est accéléré et les fusions et acquisitions intersectorielles sont devenues un meilleur moyen pour les titres. les entreprises deviennent plus grandes et plus fortes.

graphique : historiquement, il existe une forte corrélation positive entre la valorisation du secteur du courtage et le roe.

(source d'information : western securities)

du côté de l’offre, la concentration industrielle reste élevée.société de courtage leaderchevreuilles avantages sont évidents : la volonté accrue des actionnaires des petites et moyennes sociétés de titres de vendre leurs actions. la consolidation du secteur aidera les deux parties aux fusions, acquisitions et restructurations à améliorer conjointement les valorisations.。

du côté de la demande, la taille des sociétés de valeurs mobilières nationales est encore difficile à concurrencer celle des principales banques d'investissement étrangères. l'élargissement de la taille par le biais de fusions et d'acquisitions peut être un moyen réalisable d'améliorer la compétitivité internationale.

（3) bâtir une banque d’investissement de classe mondiale: d'un point de vue macro, nous savons que la banque d'investissement est l'une des activités principales des sociétés de titres et que les activités de banque d'investissement qui soutiennent l'économie réelle sont devenues de plus en plus une direction de développement importante pour les grandes sociétés de titres.

tout au long de l'histoire des affaires économiques et financières mondiales, le développement des banques d'investissement a toujours été étroitement lié au processus de modernisation nationale et à la construction de centres financiers internationaux. les principaux centres financiers internationaux du monde comptent un certain nombre d'institutions financières ayant une influence internationale significative. . par rapport aux marchés matures comme les états-unis, il existe encore des écarts importants en termes d'échelle et de rentabilité du secteur des valeurs mobilières de mon pays.

les avantages des fusions, acquisitions et réorganisations pour les deux entités résident dans l’effet synergique, les deux principales maisons de courtage ont fusionnéchacune a ses propres caractéristiques en termes de structure d'entreprise, de gestion des risques, de technologie numérique, de ressources clients, etc. les deux parties peuvent former une force globale plus forte grâce à la fusion.. après la fusion, toutes les activités de la nouvelle institution seront considérablement améliorées, conformément à l'objectif de l'importante conférence de travail financière de construire une banque d'investissement de classe mondiale et de mieux soutenir l'économie réelle.

（4) deux familles“la « fusion des valeurs mobilières » de shanghai favorise la construction de shanghai en tant que centre financier international.ou utileoptimiser la configuration des actifs financiers de l’état de shanghai: shanghai, en tant que centre financier international de la chine, a un besoin urgent de construire une banque d'investissement de classe mondiale, et la fusion et la réorganisation des principales sociétés de titres sont un moyen efficace. dans le même temps, cette fusion pourrait également contribuer à optimiser la répartition des actifs financiers de l'état de shanghai et à rendre le capital public plus fort, meilleur et plus important.

actuellement, shanghai se concentre sur l'approfondissement de la construction des « cinq centres » et sur l'accélération de la création d'une métropole internationale socialiste moderne avec une influence mondiale. en tant que l'un des piliers importants de l'économie locale de shanghai, les entreprises publiques de shanghai ont réagi positivement et ont saisi le nouveau cycle de réforme des entreprises publiques comme une opportunité pour optimiser davantage la répartition des actifs publics.faireforcez-leoptimiser et développer le capital public et les entreprises publiques。

dans ce contexte, la fusion et la réorganisation des deux principales maisons de titres favoriseront non seulement le développement à grande échelle des actifs publics, mais contribueront également à jeter les bases d'une augmentation de la valeur marchande des entreprises et du maintien et de l'augmentation de la valeur. des actifs appartenant à l’état.

dans l'ensemble, les fusions, acquisitions et restructurations pourraient constituer l'une des lignes d'investissement les plus importantes pour le secteur du courtage cette année.première commande nationalesociété de courtage leader“la combinaison "ouvre davantage l'espace d'imagination en matière de valorisation du secteur du courtage". vous pouvez vous concentrer sur l'etf de courtage (159842) avec le taux global le plus bas du marché !

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source : finances