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alcuni analisti ritengono che se le vendite al dettaglio andranno troppo male in agosto, la federal reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse di 50 punti base questa settimana. wall street prevede che le vendite al dettaglio aumenteranno dello 0,2% su base mensile ad agosto, in netto calo rispetto all’1% di luglio.

25 punti base o 50 punti base? il rapporto sulle vendite al dettaglio di agosto negli stati uniti, pubblicato stasera, potrebbe determinare l’entità del taglio dei tassi della fed questo mercoledì.

alle 20:30, ora di pechino, l'ufficio censimento degli stati uniti rilascerà i dati sulle vendite al dettaglio di agosto, che rappresentano gli "ultimi dati importanti" rilasciati prima della decisione sul tasso di interesse della federal reserve di settembre. secondo i dati di factset:

wall street prevede che le vendite al dettaglio aumenteranno dello 0,2% su base mensile ad agosto, in netto calo rispetto all'1% di luglio;

escludendo automobili e benzina, le vendite al dettaglio dovrebbero aumentare dello 0,5% su base mensile, leggermente superiore all'aumento dello 0,4% del mese precedente.

crescono le preoccupazioni che le vendite al dettaglio core rimarranno deboli anche escludendo le vendite di automobili e benzina. il rapporto sulla vendita al dettaglio pubblicato in precedenza a luglio ha mostrato che altri settori, in particolare i ristoranti fuori casa, erano sotto pressione. il rapporto sull'ipc pubblicato la scorsa settimana ha mostrato che il prezzo dei ristoranti fuori casa è aumentato solo dello 0,3% su base mensile in agosto, leggermente superiore allo 0,2. aumento % nel mese di luglio.

inoltre, l’ultimo beige book della federal reserve ha rilevato un calo della spesa al consumo in agosto, e molti rivenditori, soprattutto quelli che si rivolgono ai consumatori a basso reddito, hanno avvertito che gli americani sono cauti e schizzinosi su ciò che acquistano e dove lo acquistano.

se i dati sulle vendite al dettaglio sono pessimi, è possibile tagliare i tassi di interesse di 50 punti base?

in un rapporto recentemente pubblicato, l'analista di citi andrew hollenhorst ritiene che la federal reserve potrebbe adottare misure più caute e tagliare i tassi di interesse di 25 punti base. ma ha sottolineato che si tratta di una decisione difficile che dipenderà dagli sviluppi del comitato di politica monetaria della federal reserve (fomc) e dalla forza del rapporto sulle vendite al dettaglio di stasera.

hollenhorst ritiene che il tasso di disoccupazione non agricola degli stati uniti sia sceso come previsto ad agosto. se i dati sulle vendite al dettaglio supereranno le aspettative, ciò indicherà che sia il mercato dei consumi che quello del lavoro rimangono resilienti, aprendo la strada a un taglio dei tassi di interesse più moderato. tuttavia, se i risultati fossero molto più deboli del previsto, la fed potrebbe temere che un mercato del lavoro debole stia pesando sulla spesa dei consumatori, il che potrebbe portare a un taglio dei tassi più profondo.

louis navellier, fondatore e direttore degli investimenti della società di gestione finanziaria navellier, è d'accordo.

in teoria, se il rapporto sulle vendite al dettaglio di agosto dovesse rivelarsi pessimo, la fed potrebbe tagliare il tasso di interesse di riferimento di 50 punti base mercoledì.

riguarda le previsioni economiche future e l’andamento dei tassi di interesse...

l'impatto del rapporto sulle vendite al dettaglio potrebbe non limitarsi al taglio dei tassi di settembre. le opinioni in esso contenute sui consumatori statunitensi verranno prese in considerazione anche nel riepilogo delle previsioni economiche aggiornate trimestralmente della fed, che contiene le ultime previsioni della fed per l'economia statunitense e l'inflazione. e tassi di interesse a breve termine.

hollenhorst ritiene che il livello neutrale del tasso di interesse alla fine del 2024 dovrebbe indicare "almeno" un taglio del tasso di interesse di 75 punti base, ovvero un taglio del tasso di 25 punti base ad ogni riunione prima della fine dell'anno. ma se i dati sul mercato del lavoro o sulla spesa dei consumatori peggiorassero molto più velocemente di quanto il mercato immagini, la fed potrebbe lasciare spazio per ulteriori tagli dei tassi di interesse.

vale la pena notare che, con le vendite al dettaglio stabili a giugno, un’impennata a luglio e un aumento della spesa dei consumatori ad agosto dovrebbero indicare se i consumatori sono disposti a continuare a spendere durante l’importantissima stagione dello shopping natalizio.

la situazione non è ottimistica, secondo le previsioni della società di consulenza deloitte della scorsa settimana, le vendite al dettaglio durante le festività nel 2024 aumenteranno dal 2,3% al 3,3% tra novembre e gennaio del prossimo anno, raggiungendo un valore compreso tra 1,58 e 1,59 trilioni di dollari il ritmo potrebbe essere inferiore al 4,3% registrato nello stesso periodo dell’anno scorso.