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certains analystes estiment que si les ventes au détail sont trop mauvaises en août, la réserve fédérale pourrait réduire les taux d'intérêt de 50 points de base cette semaine. wall street s'attend à ce que les ventes au détail augmentent de 0,2 % en glissement mensuel en août, en forte baisse par rapport au 1 % de juillet.

25 points de base ou 50 points de base ? le rapport sur les ventes au détail d'août aux états-unis, publié ce soir, pourrait déterminer l'ampleur de la réduction des taux de la fed ce mercredi.

à 20h30, heure de pékin, le bureau américain du recensement publiera les données des ventes au détail du mois d'août, qui constituent les « dernières données importantes » publiées avant la décision de la réserve fédérale sur les taux d'intérêt en septembre. selon les données de factset :

wall street s'attend à ce que les ventes au détail augmentent de 0,2 % d'un mois à l'autre en août, soit une forte baisse par rapport aux 1 % de juillet ;

hors automobiles et essence, les ventes au détail devraient augmenter de 0,5% d'un mois à l'autre, légèrement supérieure à la hausse de 0,4% du mois précédent.

on craint de plus en plus que les ventes au détail de base restent faibles même si les ventes d’automobiles et d’essence sont exclues. le rapport sur le commerce de détail publié en juillet a montré que d'autres secteurs, en particulier les restaurants, étaient sous pression. le rapport sur l'ipc publié la semaine dernière a montré que le prix des restaurants n'a augmenté que de 0,3% en glissement mensuel en août, légèrement supérieur aux 0,2. % d'augmentation en juillet.

en outre, le dernier livre beige de la réserve fédérale a noté une baisse des dépenses de consommation en août, et de nombreux détaillants, en particulier ceux ciblant les consommateurs à faible revenu, ont averti que les américains étaient prudents et pointilleux sur ce qu'ils achètent et où ils l'achètent.

si les données sur les ventes au détail sont trop mauvaises, est-il possible de réduire les taux d’intérêt de 50 points de base ?

dans un rapport récemment publié, l'analyste de citi, andrew hollenhorst, estime que la réserve fédérale pourrait prendre des mesures plus prudentes et réduire les taux d'intérêt de 25 points de base. mais il a noté qu'il s'agissait d'une décision difficile qui dépendrait de l'évolution de la situation au sein du comité de politique monétaire de la réserve fédérale (fomc) et de la solidité du rapport sur les ventes au détail de ce soir.

hollenhorst estime que le taux de chômage non agricole aux états-unis a diminué comme prévu en août. si les données sur les ventes au détail dépassent les attentes, cela indiquera que le consommateur et le marché du travail restent résilients, ouvrant la voie à une baisse plus modérée des taux d'intérêt. cependant, si les résultats sont beaucoup plus faibles que prévu, la fed pourrait craindre que la faiblesse du marché du travail ne pèse sur les dépenses de consommation, ce qui pourrait conduire à une baisse plus importante des taux.

louis navellier, fondateur et directeur des investissements de la société de gestion financière navellier, est du même avis.

en théorie, si le rapport sur les ventes au détail du mois d'août s'avère très mauvais, la fed pourrait réduire mercredi son taux d'intérêt de référence de 50 points de base.

il s’agit de prévisions économiques futures et d’évolutions des taux d’intérêt…

l'impact du rapport sur les ventes au détail pourrait ne pas se limiter à une baisse des taux en septembre. les opinions qu'il contient sur le consommateur américain seront également prises en compte dans le résumé trimestriel mis à jour des prévisions économiques de la fed, qui contient les dernières prévisions de la fed pour l'économie américaine. l'inflation et les taux d'intérêt à court terme.

hollenhorst estime que le niveau neutre des taux d'intérêt à la fin de 2024 devrait indiquer "au moins" une baisse des taux d'intérêt de 75 points de base, soit une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base à chaque réunion avant la fin de l'année. mais si les données sur le marché du travail ou sur les dépenses de consommation se détériorent beaucoup plus rapidement que ce que le marché imagine, la fed pourrait laisser la possibilité de nouvelles réductions des taux d'intérêt.

il convient de noter qu'avec des ventes au détail stables en juin, une forte hausse en juillet et une augmentation des dépenses de consommation en août devraient indiquer si les consommateurs sont prêts à continuer à dépenser pendant la très importante période de magasinage des fêtes.

la situation n'est pas optimiste. la semaine dernière, les prévisions des ventes au détail pour les fêtes publiées par le cabinet de conseil deloitte ont estimé que les ventes au détail pour les fêtes en 2024 augmenteraient de 2,3 % à 3,3 % entre novembre et janvier de l'année prochaine, pour atteindre 1 580 à 1 590 milliards de dollars. le rythme pourrait être inférieur aux 4,3% de la même période de l'année dernière.