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questa settimana, i mercati finanziari globali dovranno affrontare il “grande test” della decisione sui tassi di interesse della federal reserve.

nelle prime ore di giovedì mattina, ora di pechino, la federal reserve annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse di settembre. in genere si prevede che il mercato avvierà un ciclo di tagli dei tassi di interesse. tuttavia, ci sono ancora differenze sull'opportunità di tagliare i tassi di interesse in una sola volta di 25 punti base o 50 punti base. secondo i dati diffusi dal "fed watch" del cme la mattina del 16 settembre, ora di pechino, la probabilità che la federal reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base a settembre è del 48%, e la probabilità di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base è del 52%.

recentemente, i prezzi dell'oro hanno continuato ad essere attivi, spinti da fattori come l'imminente taglio dei tassi di interesse da parte della federal reserve. lo stratega della bank of america michael hartnett è ottimista sull’oro a 3.000 dollari l’oncia.

inoltre, la vischiosità dell’inflazione statunitense ha fatto preoccupare il mercato per il rischio di un’inflazione secondaria negli stati uniti.

la decisione sul tasso di interesse della fed sarà annunciata presto

nelle prime ore di giovedì mattina, ora di pechino, la federal reserve annuncerà la sua decisione sul tasso di interesse di settembre. trattandosi del primo taglio dei tassi di interesse per avviare il ciclo di riduzione dei tassi di interesse, indipendentemente dal fatto che l’ampiezza sarà di 25 o 50 punti base, la risposta sarà rivelata presto.

le ultime previsioni dei trader indicano che la fed probabilmente taglierà i tassi di interesse di 25 punti base questa settimana così come di 50 punti base. secondo i dati aggiornati dal "fed watch" del cme la mattina del 16 settembre, ora di pechino, la probabilità che la fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base a settembre è del 48%, e la probabilità di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base è 52%. la probabilità che la fed tagli i tassi di interesse di 50 punti base cumulativamente entro novembre è del 30,2%, la probabilità che tagli i tassi di interesse di 75 punti base cumulativi è del 50,5% e la probabilità che tagli i tassi di interesse di 100 punti base. cumulativamente è del 19,3%.

cui rong, capo analista della ricerca estera presso citic securities, ha affermato che, sullo sfondo di un’inflazione statunitense in rallentamento ma imperfetta e di un’occupazione in raffreddamento ma resiliente, la federal reserve è ancora in una fase decisionale di “gestione del rischio” piuttosto che di “risposta alla crisi”. nel proteggere il mercato del lavoro, dobbiamo anche tenere conto del contesto di prezzi ancora vischioso per ridurre al minimo il rischio di una recrudescenza dell’inflazione. ha ritenuto che, nel complesso,la federal reserve è pronta a tagliare i tassi di interesse, ma non è necessario che lo faccia rapidamente. si prevede che taglierà i tassi di interesse tre volte quest’anno, con un taglio di 25 punti base ciascuno.

"per la federal reserve, tagliare i tassi di interesse di 25 punti base a settembre e di 50-75 punti base per l'intero anno è un giudizio neutrale." yan xiang, capo economista di huafu securities, ha affermato che il rischio di ribasso per l'economia americana lo è ancora relativamente controllabili, se i tassi di interesse vengono tagliati eccessivamente, innescando facilmente rischi di inflazione secondaria.

per quanto riguarda l'allocazione delle principali categorie di attività, yanxiang ha affermato che, nel contesto della piena contabilizzazione dei tagli dei tassi di interesse, i tassi di interesse delle obbligazioni statunitensi potrebbero essere volatili nel breve termine e le azioni statunitensi sono nella fase di digerire valutazioni elevate nel breve termine. i tagli dei tassi di interesse a medio e lungo termine sono ancora positivi per le azioni statunitensi; il dollaro usa potrebbe trarne beneficio a causa della resilienza dell’economia statunitense, lo spazio di ribasso è limitato.

negli stati uniti esiste ancora il rischio di un’inflazione secondaria

i dati pubblicati la scorsa settimana dal dipartimento del lavoro degli stati uniti hanno mostrato che l’ipc statunitense è aumentato del 2,5% su base annua ad agosto, mostrando segnali che l’inflazione negli stati uniti continua a rallentare, ma è ancora superiore all’obiettivo di inflazione a lungo termine del 2% fissato dalla federal reserve. vale la pena notare che l’indice dei prezzi al consumo core negli stati uniti è cresciuto su base mensile nel mese di agosto, registrando un aumento del 3,2% su base annua superiore al previsto; la vischiosità dell’inflazione statunitense ha fatto preoccupare il mercato per il rischio di un’inflazione secondaria negli stati uniti.

tianfeng securities ha pubblicato un rapporto di ricerca affermando che, rispetto ai due precedenti cicli di atterraggio morbido, l’economia statunitense accoglierà con favore l’inizio di questo ciclo di tagli dei tassi di interesse con il livello di slancio più alto prima del taglio dei tassi. e da una prospettiva più ampia, non vi è alcun rallentamento economico significativo come “condizione scatenante”, e non vi è alcun supporto per le preoccupazioni di recessione basate su tassi di disoccupazione più elevati. anche questo lo dimostrapotrebbe non essere così lontano che i tagli dei tassi di interesse della fed scatenino la reflazione.

inoltre, dimon, ceo di jpmorgan chase, ha recentemente affermato che “il peggior risultato futuro per l’economia statunitense, oltre alla recessione, sarà la stagflazione”, uno stato in cui l’aumento dell’inflazione e della disoccupazione portano a un rallentamento della crescita economica.

sebbene il tasso di inflazione negli stati uniti sia sceso al 2,5%, un rapporto pubblicato il 9 dalla federal reserve bank di new york ha mostrato che le opinioni dei consumatori sul mercato sono generalmente contrastanti. secondo l'indagine, gli americani hanno risposto che si aspettano che le loro cifre di spesa aumenteranno del 5%, ma il reddito delle famiglie aumenterà solo di 0,1 punti percentuali rispetto allo scorso anno.

dimon ritiene che la possibilità di una futura stagflazione nell’economia americana sia di circa il 35%, il che significa che una recessione economica è più probabile.

le istituzioni sono rialziste sull’oro a 3.000 dollari

negli ultimi giorni, l’oro è diventato una varietà molto discussa tra le principali asset class globali. secondo i dati wind, alle 6:40 del 16 settembre, ora di pechino, il principale contratto futures sull'oro comex era ancora al massimo di 2.600 dollari usa l'oncia, e l'oro spot di londra era di circa 2.580 dollari usa l'oncia.

fonte: vento

lo stratega della bank of america michael hartnett ha affermato nell’ultimo rapporto di ricerca che l’oro è “la migliore copertura contro un’ulteriore accelerazione dell’inflazione nel 2025”. come nel 2021 e nel 2022, la promozione dell’oro a asset con le migliori performance ha fornito un segnale di allarme precoce per l’inflazione esplosiva in questi due anni.si prevede che i prezzi dell’oro saliranno a 3.000 dollari l’oncia.

quest’anno michael hartnett è stato ottimista sui titoli del tesoro usa. la sua previsione si è rivelata esatta. dopo la decisione rialzista di hartnett sui titoli del tesoro usa, il rendimento dei titoli del tesoro usa a 10 anni è sceso complessivamente di 100 punti base, per poi toccare un nuovo minimo quest’anno.

wang jiechao, capo analista dei nuovi materiali metallici presso citic securities, ha affermato che il mercato non ha alcuna controversia sul taglio del tasso di interesse in sé, ma ci sono differenze sull'entità del taglio del tasso, cioè sul modo in cui atterrerà l'economia statunitense . in caso di atterraggio duro, un taglio più aggressivo del tasso di interesse sarà molto utile per promuovere il prezzo dell’oro; se il tasso di interesse viene tagliato solo di 25 punti base, manterrà la ritirata di un’ulteriore osservazione dell’economia e dell’oro; sarà ancora sulla buona strada per far fronte a dati economici inferiori alle attese durante il prossimo taglio dei tassi di interesse sugli asset difensivi. pertanto, nella prima metà del taglio dei tassi di interesse, l’oro è uno strumento eccellente per affrontare l’incertezza.

quasi il 20% del petrolio greggio negli stati uniti nel golfo del messico

e il 28% della produzione di gas naturale è stata interrotta

secondo cctv news, il 15 settembre, ora locale, l'agenzia statunitense per la regolamentazione dell'energia offshore ha dichiarato che, a causa dell'impatto dell'uragano francine, quasi un quinto del petrolio greggio e il 28% del gas naturale nelle acque federali del golfo degli stati uniti del messico sono stati sospesi. il bureau of safety and environmental enforcement degli stati uniti stima che i produttori di energia abbiano interrotto la produzione di 338.690 barili al giorno di petrolio e quasi 515 milioni di piedi cubi di gas naturale nel golfo del messico americano, sulla base dei rapporti dei produttori.

recentemente "francine" ha attraversato le principali aree offshore di produzione di petrolio e gas degli stati uniti e l'11 è atterrato in louisiana con l'intensità di un uragano di categoria 2. l'uragano ha causato interruzioni di corrente anche in quattro stati del sud degli stati uniti.