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[l’analisi di goldman sachs afferma che storicamente, dopo che la federal reserve ha tagliato i tassi di interesse, il rendimento medio sui mercati azionari asiatici è del 9% quando non c’è recessione negli stati uniti e del -5% in condizioni di recessione. ]

anche se il rapporto sui salari non agricoli degli stati uniti ha mostrato che il mercato del lavoro ha iniziato a raffreddarsi, non è stato sufficiente perché la federal reserve avviasse un ciclo di tagli dei tassi di interesse di 50 punti base (punti base). wall street ha raggiunto un consenso sui primi 25 taglio dei tassi d'interesse della bp a settembre.

il numero di occupati non agricoli negli stati uniti è aumentato di 142.000 unità in agosto, un dato inferiore alle attese. sia i dati di luglio che quelli di giugno sono stati rivisti al ribasso, ma i dati di agosto non erano deboli e il tasso di disoccupazione è sceso di 3 punti base al 4,22%. il numero di nuovi lavoratori che entrano nel mercato è ulteriormente aumentato e la retribuzione oraria media è aumentata dello 0,4% su base mensile ad agosto, leggermente superiore al previsto.

eric robertsen, capo stratega globale di standard chartered, ha affermato che i dati non sono sufficienti perché la federal reserve possa tagliare i tassi di interesse di 50 punti base, poiché la fed ha più spazio per tagliare i tassi di interesse rispetto all'eurozona, al regno unito e al giappone continuerà ad aumentare i tassi di interesse, si prevede che il dollaro usa si consoliderà nel corso dell’anno man mano che i differenziali dei tassi di interesse convergeranno. continuerà a indebolirsi nel 2025.

poiché il presupposto di base è ancora un "atterraggio morbido" per l'economia americana, tutti sono ottimisti sulle prospettive degli asset rischiosi. l’analisi di goldman sachs afferma che storicamente, dopo che la federal reserve ha tagliato i tassi di interesse, il rendimento medio sui mercati azionari asiatici è del 9% quando non c’è recessione negli stati uniti e del -5% in condizioni di recessione.

in che modo le cose potrebbero essere diverse questa volta? per quanto riguarda la cina, l’attenzione del mercato è rivolta ai rischi al ribasso per la crescita piuttosto che al ciclo della fed. l’allentamento della politica fiscale sarà fondamentale per stabilizzare gli indicatori dell’attività economica. il giappone è l’unica economia regionale in cui la politica monetaria è inasprita e le azioni probabilmente andranno bene nonostante l’aumento dei tassi di interesse, mentre un ulteriore apprezzamento dello yen porrà rischi, soprattutto per le industrie legate all’esportazione.