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tencent technology news, 31 agosto, secondo quanto riportato dai media stranieri, poche aziende possono creare un fenomeno così globale come openai. il suo prodotto iconico, il chatbot chatgpt, si è rapidamente evoluto in una tempesta a livello di fenomeno che ha investito il mondo. entro la metà del 2024, il numero di utenti chatgpt ha superato i 200 milioni. tuttavia, tutto ciò richiede il sostegno di ingenti quantità di denaro e le capacità di raccolta fondi di openai sono in definitiva limitate. man mano che la difficoltà di finanziamento aumenta gradualmente, openai potrebbe eventualmente dover quotarsi in borsa per continuare la sua vita.

openai ha un valore di 125 miliardi di dollari?

dopo settimane di discussioni, openai sta per inaugurare un nuovo round di finanziamenti. secondo persone a conoscenza della questione, il ceo e cofondatore dell'azienda sam altman (sam altman) ha annunciato a tutti i dipendenti che un nuovo ciclo di enormi piani di finanziamento è in pieno svolgimento. tuttavia, non tutti gli investitori concordano con la sua ultima valutazione.

si prevede che il round, guidato da thrive capital, farà salire la valutazione di openai a oltre 100 miliardi di dollari. rispetto alla valutazione di 86 miliardi di dollari della precedente vendita di azioni dei dipendenti di thrive, ciò rappresenta un aumento significativo del 16%.

dalla fine del 2023, le entrate annualizzate di openai sono salite a 3,4 miliardi di dollari. questa impressionante performance finanziaria fornisce senza dubbio un forte supporto per attirare gli investitori. secondo fonti attendibili, l’ultima lista di finanziamenti potrebbe includere giganti della tecnologia come apple e nvidia.

sebbene altman sia ben noto nel mondo della tecnologia per le sue eccellenti capacità di gestione del capitale, raccogliere fondi così ingenti non è facile. alcuni investitori hanno espresso riserve sull’ultima valutazione di openai. tuttavia, circolano voci secondo cui la valutazione di openai potrebbe raggiungere un massimo di 125 miliardi di dollari.

anche se la valutazione di openai supera i 100 miliardi di dollari, è già sorprendente. attualmente solo poche start-up private al mondo possono eguagliarla, come bytedance e spacex. nel processo di sviluppo di openai, nonostante l'efficace leadership di altman, si sono verificati anche cambiamenti di personale, tra cui l'ex capo scienziato ilya sutskever e il co-fondatore john schulman dopo aver lasciato la riunione, quest'ultimo si è addirittura unito al concorrente anthropic. nel frattempo, il cofondatore e presidente greg brockman è attualmente in ferie.

il mondo esterno continua a prestare attenzione ai tempi della trasformazione di openai da organizzazione no-profit alternativa a società for-profit. altman una volta ha salutato openai come "la start-up a più alta intensità di capitale nella storia della silicon valley". i suoi ingenti finanziamenti provengono dal forte sostegno di molti investitori nella silicon valley. tuttavia, con ingenti spese operative, utilizzate principalmente per mantenere i chatbot, formare modelli linguistici di grandi dimensioni e pagare gli stipendi di oltre 1.500 dipendenti, openai potrebbe dover affrontare quest'anno perdite fino a 5 miliardi di dollari usa, il che indica che potrebbe riavviare i finanziamenti privati ​​in il futuro.

per thrive capital, la società di venture capital con sede a new york guidata da josh kushner, si sta tuffando in una festa degli investimenti ad alto rischio e ad alto rendimento. dopotutto, sono pochissime le aziende che superano la soglia di valutazione a nove cifre, e tali imprese sono più comuni nei mercati pubblici, dove la maggioranza degli azionisti, anziché un singolo raccoglitore di capitale (come altman), determina collettivamente il valore della società.

sebbene openai si sia saldamente affermata come leader nel campo dell’intelligenza artificiale, deve ancora superare molti ostacoli prima di poter finalmente lanciare un’offerta pubblica iniziale (ipo). thrive capital è nota per essersi concentrata su un numero limitato di potenziali aziende e per aver investito generosamente. i suoi casi passati, come l’investimento multimiliardario nel colosso dei pagamenti stripe nel 2023, ne sono una prova lampante. thrive non solo ha gestito personalmente questo round di finanziamento, ma ha anche raccolto almeno un ulteriore miliardo di dollari attraverso veicoli di investimento proprietari.

sebbene la sicurezza delle strategie di investimento concentrate spesso inneschi discussioni esterne, thrive dispone senza dubbio di un forte capitale per continuare a potenziare openai. proprio all’inizio di questo mese, la società ha raccolto con successo 5 miliardi di dollari per istituire due nuovi fondi, la più grande operazione di finanziamento della sua storia. tuttavia, ci vorrà del tempo per vedere i risultati dell’investimento di thrive in openai.

perché openai ha bisogno di una ipo?

le società private con valutazioni globali elevate spesso si trovano ad affrontare discussioni sull’opportunità di condurre una ipo, un argomento che dà sui nervi degli investitori, delle élite finanziarie e degli osservatori del settore. per analizzare il motivo per cui queste società potrebbero scegliere di intraprendere questo processo costoso e complicato di quotazione pubblica, che comprende costose consultazioni legali, nuovi vincoli normativi e frequenti interazioni con la china securities regulatory commission, è necessario considerare in modo approfondito molteplici dimensioni .

il motivo per cui molte importanti aziende private hanno potuto ritardare a lungo la quotazione è dovuto ai loro vantaggi unici: hanno ottenuto profitti considerevoli e possono riacquistare autonomamente le azioni dei dipendenti (stripe e bytedance sono un esempio tipico), oppure hanno facendo affidamento su una forte attrazione possono facilmente attrarre capitali privati ​​(come databricks) o entrambi (spacex). queste strategie hanno effettivamente attenuato l'entusiasmo di dipendenti e investitori nel condividere i risultati, facendo sì che queste aziende (inclusa canva nel campo dei software di progettazione) siano conosciute come le "shy five", il che significa che rimangono caute sulla strada della quotazione in borsa.

con la notizia dell'ultimo round di finanziamento di private equity di openai, la questione se abbia davvero bisogno o intenda condurre una ipo nel prossimo futuro (come il 2026) ha innescato ancora una volta un'ampia discussione e la popolarità delle questioni correlate potrebbe continuare a crescere. riscaldarsi. in questo processo, dovremmo considerare in modo completo i seguenti fattori invece di fare affidamento esclusivamente su un singolo evento di notizie:

1. urgenza del fabbisogno di capitale

lo sviluppo attuale e futuro di openai si basa su un enorme sostegno finanziario. dato che i costi del server cloud, i costi di formazione dei modelli di grandi dimensioni, gli stipendi dei dipendenti e altre spese rimangono elevati ed è difficile ottenere un flusso di cassa significativo a breve termine, la pressione sul capitale è ovvia.

rispetto a quelle aziende che hanno raggiunto la redditività o hanno un flusso di cassa stabile (come stripe, bytedance, spacex), il margine di profitto lordo di openai potrebbe essere a un livello inferiore, il che evidenzia ulteriormente la sua elevata dipendenza dai finanziamenti esterni. sebbene i casi di finanziamento di successo di aziende come databricks siano di riferimento, la situazione finanziaria di openai è diversa da loro e deve essere valutata separatamente.

2. limitazioni dei mercati dei capitali privati

sebbene openai abbia eccelso nell’attrarre capitali privati, questa risorsa non è infinita. soprattutto se si considera che thrive capital è ancora una volta alla guida di questo round di finanziamento dopo aver guidato un riacquisto da parte dei dipendenti per una valutazione di 86 miliardi di dollari non molto tempo fa, ciò potrebbe suggerire un atteggiamento cauto nei confronti della valutazione (sebbene possa anche indicare un atteggiamento cauto nei confronti di questa valutazione). si applicano eccezioni).

inoltre, se openai scegliesse di raccogliere fondi da canali non tradizionali come i fondi sovrani del medio oriente, potrebbe attirare un’attenzione speciale da parte delle principali parti interessate come il governo degli stati uniti e aumentare la sua complessità operativa.

3. sfide di trasformazione delle strutture non profit

openai attualmente opera come un'organizzazione senza scopo di lucro con una divisione a scopo di lucro. questa struttura speciale deve subire importanti aggiustamenti prima dell'ipo. altman ha espresso la visione di trasformare l'azienda in una società di pubblica utilità, un modello simile a quello delle società quotate in borsa come warby parker e allbirds, che mira a bilanciare il successo commerciale con il benessere sociale.

4. associazione dei leader finanziari

nel giugno di quest’anno, openai ha reclutato l’esperta finanziaria sarah friar come direttore finanziario. fryer era il direttore finanziario di square e l'ha guidata attraverso la sua ipo. successivamente, in qualità di amministratore delegato di nextdoor, lo ha reso pubblico anche attraverso una spac.

fryer ha una vasta esperienza in materia di ipo e la sua adesione darà senza dubbio a openai una spinta nei suoi preparativi per la quotazione. di fronte agli ardui compiti di audit, previsioni finanziarie e cambiamenti della struttura di governance, fryer è senza dubbio il candidato ideale per promuovere openai verso il suo obiettivo di quotarsi in borsa.

tutto sommato, sebbene sia difficile prevedere con precisione l'ambiente economico globale e i cambiamenti dei tassi di interesse nei prossimi due anni, considerando l'urgente bisogno di fondi e la quotazione di openai come un modo efficace per ottenere fondi, molti esperti tendono a credere che openai sia probabilmente da elencare nei prossimi anni. il sesso è stato molto migliore del previsto.

quando sarà disponibile openai sul mercato?

sebbene openai abbia la possibilità e la necessità di quotarsi in borsa, non ha piani per una ipo nel prossimo futuro. nel giugno 2023, altman ha chiarito che la società non aveva piani per un'ipo a breve termine. probabilmente la situazione non cambierà, almeno mentre è alla guida dell'azienda. questa posizione è rimasta vera anche dopo essere stato licenziato per un breve periodo ed è tornato in azienda.

i due fattori principali alla base dell'atteggiamento cauto di openai nei confronti della quotazione in borsa sono: in primo luogo, openai non sembra richiedere capitale aggiuntivo al momento, grazie all'investimento aggiuntivo di 10 miliardi di dollari impegnato da microsoft all'inizio dell'anno, in secondo luogo, aderisce ancora ai suoi investimenti; strategia di sviluppo a lungo termine, in particolare il perseguimento persistente della ricerca e dello sviluppo dell'intelligenza artificiale generale (agi) e della super intelligenza artificiale (intelligenza artificiale con autoconsapevolezza e intelligenza ben oltre i livelli umani).

altman ha affermato: "nel processo di sviluppo della super intelligenza artificiale, potremmo prendere molte decisioni che la maggior parte degli investitori troverà sconcertanti ma cruciali (compiled/golden deer)".