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tencent technology news, 31 août, selon les médias étrangers, peu d'entreprises peuvent créer une telle sensation mondiale qu'openai. son produit emblématique chatgpt chatbot est rapidement devenu une tempête phénoménale balayant le monde. à la mi-2024, le nombre d’utilisateurs de chatgpt dépassait les 200 millions. cependant, tout cela nécessite le soutien d’énormes sommes d’argent, et les capacités de collecte de fonds d’openai sont finalement limitées. à mesure que la difficulté de financement augmente progressivement, openai devra peut-être éventuellement être introduite en bourse pour continuer sa vie.

openai est-il évalué à 125 milliards de dollars ?

après des semaines de discussions, openai est sur le point d'inaugurer une nouvelle ronde de financement. selon des sources proches du dossier, le pdg et co-fondateur de l'entreprise, sam altman (sam altman), a annoncé à tous les employés qu'une nouvelle série de plans de financement colossaux battait son plein. cependant, tous les investisseurs ne sont pas d’accord avec sa dernière valorisation.

le cycle, mené par thrive capital, devrait faire grimper la valorisation d’openai à plus de 100 milliards de dollars. par rapport à la valorisation de 86 milliards de dollars de la précédente vente d'actions des salariés de thrive, cela représente une augmentation significative de 16 %.

depuis fin 2023, le chiffre d'affaires annualisé d'openai a grimpé à 3,4 milliards de dollars. cette performance financière impressionnante constitue sans aucun doute un solide soutien pour attirer les investisseurs. selon des sources fiables, la dernière gamme de financement pourrait inclure des géants de la technologie tels qu'apple et nvidia.

bien qu'altman soit bien connu dans le monde de la technologie pour ses excellentes capacités de gestion du capital, lever une telle somme de fonds n'est pas facile. certains investisseurs ont exprimé des réserves quant à la dernière valorisation d’openai. pourtant, des rumeurs circulent selon lesquelles la valorisation d’openai pourrait atteindre 125 milliards de dollars.

même si la valorisation d'openai dépasse les 100 milliards de dollars américains, elle est déjà étonnante. actuellement, seules quelques start-ups privées dans le monde peuvent l'égaler, comme bytedance et spacex. dans le processus de développement d'openai, malgré le leadership efficace d'altman, l'entreprise a également connu des changements de personnel, notamment l'ancien scientifique en chef ilya sutskever et le co-fondateur john schulman. après avoir quitté la réunion, ce dernier a même rejoint son concurrent anthropic. pendant ce temps, le co-fondateur et président greg brockman est actuellement en congé.

le monde extérieur continue de prêter attention au calendrier de la transformation d’openai d’une organisation alternative à but non lucratif en une entreprise à but lucratif. altman a un jour salué openai comme « la start-up la plus capitalistique de l'histoire de la silicon valley ». son financement important provient du fort soutien de nombreux investisseurs de la silicon valley. cependant, avec d'énormes dépenses d'exploitation - principalement utilisées pour entretenir les chatbots, former de grands modèles de langage et payer les salaires de plus de 1 500 employés, openai pourrait faire face à des pertes allant jusqu'à 5 milliards de dollars cette année, ce qui indique qu'elle pourrait relancer le financement privé en le futur.

pour thrive capital, la société de capital-risque basée à new york et dirigée par josh kushner, il s’agit d’une véritable fête d’investissement à haut risque et très rémunératrice. après tout, très peu d’entreprises franchissent le seuil de valorisation à neuf chiffres, et de tels exploits sont plus fréquents sur les marchés publics, où la majorité des actionnaires plutôt qu’un seul collecteur de capitaux (comme altman) détermine collectivement la valeur de l’entreprise.

même si openai s’est solidement imposé comme un leader de l’intelligence artificielle, il lui reste encore à surmonter de nombreux obstacles avant de pouvoir enfin lancer une introduction en bourse (ipo). thrive capital est connu pour se concentrer sur un petit nombre d’entreprises potentielles et investir généreusement. ses cas passés, comme son investissement de plusieurs milliards de dollars dans le géant des paiements stripe en 2023, en sont une preuve solide. non seulement thrive a personnellement géré ce cycle de financement, mais il a également levé au moins 1 milliard de dollars supplémentaires grâce à des véhicules d'investissement exclusifs.

bien que la sécurité des stratégies d’investissement concentrées déclenche souvent des discussions externes, thrive dispose sans aucun doute d’un capital solide pour continuer à renforcer openai. un peu plus tôt ce mois-ci, la société a levé avec succès 5 milliards de dollars pour créer deux nouveaux fonds, la plus grande opération de financement de son histoire. cependant, il faudra un certain temps pour voir les résultats de l’investissement de thrive dans openai.

pourquoi openai a-t-il besoin d’une introduction en bourse ?

les entreprises privées dont les valorisations mondiales sont élevées sont souvent confrontées à des discussions sur la question de savoir si elles procéderont ou non à une introduction en bourse, un sujet qui affecte les nerfs des investisseurs, des élites financières et des observateurs du secteur. pour analyser pourquoi ces sociétés peuvent choisir de se lancer dans ce processus coûteux et compliqué de cotation publique, comprenant des consultations juridiques coûteuses, de nouvelles contraintes réglementaires et des interactions fréquentes avec la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, il est nécessaire d'examiner en profondeur sous de multiples dimensions .

la raison pour laquelle de nombreuses grandes entreprises privées ont pu retarder longtemps leur cotation est due à leurs avantages uniques : soit elles ont réalisé des bénéfices considérables et sont en mesure de racheter les actions de leurs salariés de manière indépendante (stripe et bytedance en sont des exemples typiques), soit elles ont qui repose sur une forte attractivité peut facilement attirer des capitaux privés (comme databricks), ou les deux (spacex). ces stratégies ont effectivement atténué l'empressement des employés et des investisseurs à partager les résultats, ce qui a amené ces entreprises (y compris canva dans le domaine des logiciels de conception) à être connues sous le nom de « shy five », ce qui signifie qu'elles restent prudentes sur la voie de l'introduction en bourse.

avec l'annonce du dernier cycle de financement par capital-investissement d'openai, la question de savoir si l'entreprise a réellement besoin ou a l'intention de procéder à une introduction en bourse dans un avenir proche (comme en 2026) a de nouveau déclenché un large débat, et la popularité des questions connexes pourrait continuer à augmenter. chauffer. dans ce processus, nous devrions prendre en compte de manière globale les facteurs suivants au lieu de nous fier uniquement à un seul événement d’actualité :

1. urgence des besoins en capitaux

le développement actuel et futur d’openai repose sur un énorme soutien financier. étant donné que les coûts de ses serveurs cloud, les coûts de formation des grands modèles, les salaires des employés et autres dépenses restent élevés et qu'il est difficile d'obtenir des flux de trésorerie importants à court terme, la pression sur les capitaux est évidente.

par rapport aux entreprises qui ont atteint la rentabilité ou disposent de flux de trésorerie stables (telles que stripe, bytedance, spacex), la marge bénéficiaire brute d'openai pourrait être à un niveau inférieur, ce qui souligne encore sa forte dépendance à l'égard du financement externe. bien que les cas de financement réussis d'entreprises telles que databricks constituent une valeur de référence, la situation financière d'openai est différente d'eux et doit être évaluée séparément.

2. limites des marchés de capitaux privés

même si openai excelle à attirer des capitaux privés, cette ressource n’est pas infinie. surtout si l'on considère que thrive capital mène une fois de plus ce cycle de financement après avoir mené il y a peu un rachat par les salariés pour une valorisation de 86 milliards de dollars, cela peut suggérer une attitude prudente à l'égard de la valorisation (bien que cela puisse également indiquer une attitude prudente à l'égard de cette valorisation). . des exceptions s'appliquent).

en outre, si openai choisit de lever des fonds auprès de canaux non traditionnels tels que les fonds souverains du moyen-orient, cela pourrait attirer une attention particulière de la part des principales parties prenantes telles que le gouvernement américain et accroître sa complexité opérationnelle.

3. les enjeux de transformation des structures associatives

openai fonctionne actuellement comme une organisation à but non lucratif avec une division à but lucratif. cette structure particulière doit subir des ajustements majeurs avant l'introduction en bourse. altman a exprimé sa vision de transformer l'entreprise en une société d'utilité publique, un modèle similaire à celui de sociétés cotées en bourse telles que warby parker et allbirds, qui vise à équilibrer le succès commercial avec le bien-être social.

4. rejoindre des leaders financiers

en juin de cette année, openai a recruté sarah friar, experte financière de premier plan, au poste de directrice financière. fryer était le directeur financier de square et l'a dirigé jusqu'à son introduction en bourse. plus tard, en tant que pdg de nextdoor, il l'a également rendu public via un spac.

fryer possède une vaste expérience en matière d'introduction en bourse, et son arrivée donnera sans aucun doute un coup de pouce à openai dans ses préparatifs en vue de la cotation. face aux tâches ardues d’audit, de prévisions financières et de changements de structure de gouvernance, fryer est sans aucun doute le candidat idéal pour promouvoir openai vers son objectif d’introduction en bourse.

dans l'ensemble, bien qu'il soit difficile de prédire avec précision l'environnement économique mondial et l'évolution des taux d'intérêt au cours des deux prochaines années, compte tenu du besoin urgent de fonds et de la cotation d'openai comme moyen efficace d'obtenir des fonds, de nombreux experts ont tendance à croire qu'openai est probable être répertorié dans les prochaines années. le sexe était bien meilleur que prévu.

quand openai sera-t-il disponible sur le marché ?

bien qu’openai ait la possibilité et la nécessité d’entrer en bourse, elle n’envisage pas d’introduction en bourse dans un avenir proche. en juin 2023, altman a clairement indiqué que la société n’envisageait pas d’introduction en bourse à court terme. cela ne changera probablement pas, du moins tant qu’il dirigera l’entreprise. cette position est restée vraie même après avoir été brièvement licencié et renvoyé dans l’entreprise.

les deux principaux facteurs qui expliquent l'attitude prudente d'openai à l'égard de son introduction en bourse sont les suivants : premièrement, openai ne semble pas nécessiter de capitaux supplémentaires à l'heure actuelle, grâce à l'investissement supplémentaire de 10 milliards de dollars engagé par microsoft au début de l'année ; stratégie de développement à long terme, en particulier la poursuite persistante de la recherche et du développement de l'intelligence artificielle générale (agi) et de la super intelligence artificielle (intelligence artificielle avec une conscience de soi et une intelligence bien au-delà des niveaux humains).

altman a déclaré : « dans le processus de développement de la super intelligence artificielle, nous pouvons prendre de nombreuses décisions que la plupart des investisseurs trouveront déroutantes mais cruciales. » (compiled/golden deer)