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Notizie economiche di Changjiang●Xu Jia, giornalista del Changjiang Business Daily

Sotto la guida di Ningxia State-owned Assets, Baota Industrial (000595.SZ) ha portato avanti attivamente la riorganizzazione e promosso la trasformazione aziendale.

Recentemente, Baota Industrial ha pubblicato un piano di ristrutturazione. La società quotata acquisirà il 100% del capitale di Ningxia Power Investment New Energy Co., Ltd. (di seguito denominato "Power Investment New Energy") detenuto da parti correlate mediante sostituzione di asset.

Un giornalista del Changjiang Business Daily ha notato che Pagoda Industrial ha completato la sua riorganizzazione nel 2020 e le attività di proprietà statale di Ningxia sono subentrate. Dopo aver risolto la crisi ed eliminato l'onere del debito, introdurre attivamente investitori nella riorganizzazione e iniettare tempestivamente asset di alta qualità, adeguare la struttura aziendale delle società quotate in modo tempestivo e graduale e realizzare la trasformazione aziendale è un passo fondamentale nel piano di riorganizzazione e riqualificazione delle società quotate.

Pertanto, attraverso questa riorganizzazione, Baota Industrial venderà gli asset aziendali dei cuscinetti che continuano a subire perdite e collocherà nuovi asset aziendali nella produzione di energia e nello stoccaggio di energia con ampie prospettive di mercato e forte redditività per realizzare la trasformazione industriale da attività di produzione di cuscinetti a nuova attività di energia. Trasformare e migliorare la competitività e la redditività delle società quotate. Allo stesso tempo, Ningxia State-owned Assets ha adempiuto al proprio impegno di iniettare asset di alta qualità legati agli investimenti di ristrutturazione.

Il piano di riorganizzazione mostra che, in quanto asset conferito, Power Investment New Energy è l'unica piattaforma statale a livello regionale autonomo per l'energia eolica, il fotovoltaico e lo stoccaggio di energia nella regione autonoma di Ningxia Hui. Dal 2022 alla prima metà del 2024, il reddito operativo totale e l'utile netto di Power Investment New Energy raggiungeranno 987 milioni di yuan e 232 milioni di yuan.

Alla fine di giugno 2024, il totale attivo di Power Investment New Energy era di 4,289 miliardi di yuan, le passività totali erano di 3,351 miliardi di yuan e il patrimonio netto totale era di 939 milioni di yuan.

Piano per collocare nuovi asset energetici sotto l'azionista di controllo

La riorganizzazione di Baota Industrial sarà divisa in due parti: importante sostituzione di asset ed emissione di asset attraverso l'emissione di azioni.

Nello specifico, Baota Industrial intende utilizzare come attività da trasferire le relative attività e passività che sono principalmente impegnate nell'attività dei cuscinetti, ad eccezione di alcune attività e passività trattenute, e il 100% del capitale di Power Investment New Energy detenuto dalla controparte dell'operazione, ovvero la parte equivalente del bene da trasferire. Il collocamento delle attività sarà effettuato da Ningxia Electric Investment o dalla sua entità designata.

Allo stesso tempo, Pagoda Industrial acquista dalla controparte la differenza tra il prezzo di transazione delle attività acquistate e le attività acquistate mediante l'emissione di azioni. Allo stato attuale, l'attività di verifica e valutazione dei beni acquisiti e dei beni acquisiti non è stata ancora completata.

Un giornalista del Changjiang Business Daily ha osservato che questa ristrutturazione è essenzialmente un trasferimento di asset guidato da Ningxia State-owned Assets, e il suo scopo è aiutare Baota Industrial a realizzare la trasformazione aziendale e migliorare la redditività sostenibile.

I dati mostrano che Baota Industrial era in passato la Northwest Bearing Factory fondata nel 1965. Nel 1996, la società è stata ristrutturata e quotata in borsa, diventando la prima società quotata nel settore dei cuscinetti in Cina. Nel 2007, la China Great Wall Asset Management Company ha acquisito un totale del 37,78% delle azioni di Baota Industrial attraverso una sentenza giudiziaria ed è diventata il maggiore azionista della società.

Nel 2011, la China Great Wall Asset Management Company ha trasferito parte delle sue azioni a Ningxia Baota Petrochemical Group Co., Ltd. (di seguito denominata "Baota Petrochemical"), rinunciando alla sua posizione di maggiore azionista.

Ma anche se cambiasse di mano, l'attività principale di Pagoda Industrial è stata relativamente fiacca. Dal 2008 al 2023, Pagoda Industrial ha dedotto le perdite non nette sugli utili per 16 anni consecutivi.

All'inizio del 2020, Baota Industrial ha presentato domanda di fallimento e riorganizzazione e il piano di riorganizzazione è stato completato alla fine dello stesso anno. Dopo questa riorganizzazione, l'azionista di controllo della società è stato cambiato in Ningxia State-owned Capital Operation Group Co., Ltd. (di seguito denominato "Ningguoyun"), la società è passata da holding privata a holding di proprietà statale e la Ningxia Hui Autonomous Il governo popolare regionale è diventato l'effettivo controllore della società.

Vale la pena ricordare che il piano di riorganizzazione mostra che le società quotate coglieranno la riorganizzazione come un’opportunità per introdurre attivamente investitori nella riorganizzazione e iniettare attività di alta qualità in modo tempestivo dopo aver risolto la crisi ed eliminato gli oneri del debito, e adeguare la struttura aziendale delle società quotate per fasi e in modo tempestivo, per realizzare la trasformazione aziendale e il miglioramento delle società quotate, dopo aver completato la riorganizzazione e raggiunto una transizione fluida e ordinata, gli investitori nella riorganizzazione inietteranno tempestivamente asset di alta qualità in linea con le politiche industriali per migliorare la società quotata; e migliorare la continua capacità operativa e la redditività della società quotata.

Trattandosi della prima riorganizzazione patrimoniale dopo la riorganizzazione di Pagoda Industrial, in questa transazione la controparte, Ningxia Electric Investment, è una consociata interamente controllata da Ning Guoyun, azionista di controllo di Pagoda Industrial, e una parte correlata della società quotata.

Pertanto, questa transazione è essenzialmente un accordo specifico per Ning Guoyun, l'azionista di controllo di Pagoda Industrial, per adempiere attivamente al proprio impegno di iniettare asset di alta qualità relativi agli investimenti di ristrutturazione.

Power Investment New Energy ha realizzato in due anni e mezzo un utile di 232 milioni

Nel contesto del "dual carbon", le società quotate consolidate realizzeranno la trasformazione del nuovo settore energetico attraverso l'immissione di asset di alta qualità.

Resta inteso che in questa transazione, la società target Power Investment New Energy è principalmente impegnata negli investimenti, nello sviluppo e nella gestione operativa di progetti di generazione di energia fotovoltaica, generazione di energia eolica e centrali elettriche di accumulo di energia. Allo stato attuale, la scala totale connessa alla rete della produzione di energia fotovoltaica ed eolica è di circa 780 MW, e la scala totale connessa alla rete delle centrali elettriche di accumulo di energia è di circa 200 MW/400 MWh.

Il piano di riorganizzazione mostra che, essendo l'unica piattaforma statale a livello regionale autonomo per l'energia eolica, il fotovoltaico e lo stoccaggio dell'energia, la nuova piattaforma industriale energetica nella regione autonoma di Ningxia Hui, sulla base dell'attuale scala di energia eolica e fotovoltaica connessa alla rete di 780 MW, la Commissione per lo Sviluppo e la Riforma della Regione Autonoma ha accettato di investire in 3GW di nuovi progetti energetici. I nuovi progetti energetici sono inclusi nel piano annuale di costruzione e sviluppo. Su questa base, Power Investment New Energy promuoverà attivamente la pianificazione industriale, gli studi di fattibilità, l’uso del territorio, la connessione alla rete e altri lavori preparatori. Si prevede che la successiva scala di connessione alla rete e la produzione di energia aumenteranno costantemente.

Prima di questa transazione, l'attività principale di Baota Industrial era la produzione e la vendita di cuscinetti e apparecchi elettrici marini. Dopo il completamento di questa transazione, l'attuale attività di cuscinetti di Baota Industrial sarà venduta e la sua attività principale sarà trasformata in investimenti, sviluppo e gestione di centrali eoliche, fotovoltaiche e di stoccaggio dell'energia, nonché produzione e vendita di elettrodomestici marini.

Inoltre, l'attuale settore degli investimenti energetici nella nuova energia ha già una redditività relativamente stabile. I dati mostrano che dal 2022 alla prima metà del 2024, Power Investment New Energy ha realizzato un utile operativo rispettivamente di 357 milioni di yuan, 406 milioni di yuan e 224 milioni di yuan e un utile netto di 83,2731 milioni di yuan, 99,9151 milioni di yuan e 49,1654 milioni di yuan. . Negli ultimi due anni e mezzo, il reddito operativo totale e l'utile netto di Power Investment New Energy sono stati rispettivamente di 987 milioni di yuan e 232 milioni di yuan.

Alla fine di giugno 2024, il totale attivo di Power Investment New Energy era di 4,289 miliardi di yuan, le passività totali erano di 3,351 miliardi di yuan e il patrimonio netto totale era di 939 milioni di yuan.

Pagoda Industrial ritiene che negli ultimi anni il settore dei cuscinetti sia stato influenzato da fattori quali il rallentamento della crescita macroeconomica e l'intensificazione della concorrenza di mercato, e che la competitività e la redditività delle società quotate siano state deboli. Attraverso questa operazione, la società quotata acquisirà gli asset aziendali dei cuscinetti che continuano a subire perdite e li collocherà nei nuovi asset aziendali della generazione di energia e dello stoccaggio dell'energia con ampie prospettive di mercato e forte redditività, realizzando così la trasformazione industriale dal business dei cuscinetti a quello dei cuscinetti. il nuovo business energetico. Migliorare la competitività e la redditività delle società quotate.

Inoltre, Baota Industrial ha affermato che questa ristrutturazione acquisirà asset di alta qualità attraverso l'emissione di azioni, implementerà finanziamenti di supporto e svolgerà il ruolo di canale principale per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni nel mercato dei capitali, che aiuterà le società quotate realizzare l’iniezione di asset di alta qualità e la trasformazione delle loro attività principali. Migliorare la situazione finanziaria e ridurre i rischi finanziari.