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Actualités économiques de Changjiang●Xu Jia, journaliste du Changjiang Business Daily

Sous la direction de Ningxia State-owned Assets, Baota Industrial (000595.SZ) a activement procédé à une réorganisation et favorisé la transformation de l'entreprise.

Récemment, Baota Industrial a publié un plan de restructuration. La société cotée acquerra 100 % des capitaux propres de Ningxia Power Investment New Energy Co., Ltd. (ci-après dénommée « Power Investment New Energy ») détenus par des parties liées par le biais du remplacement d'actifs.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué que Pagoda Industrial avait achevé sa réorganisation en 2020 et que les actifs appartenant à l'État du Ningxia avaient pris le relais. Après avoir résolu la crise et éliminé le fardeau de la dette, l'introduction active d'investisseurs de réorganisation et l'injection en temps opportun d'actifs de haute qualité, l'ajustement opportun et progressif de la structure commerciale des sociétés cotées en bourse et la transformation de l'entreprise constituent une étape clé du plan de réorganisation. et la revalorisation des sociétés cotées.

Par conséquent, grâce à cette réorganisation, Baota Industrial vendra les actifs commerciaux de roulements qui continuent de subir des pertes et placera de nouveaux actifs commerciaux de production d'énergie et de stockage d'énergie avec de larges perspectives de marché et une forte rentabilité pour réaliser la transformation industrielle du secteur des roulements en une nouvelle activité énergétique. . Transformer et améliorer le cœur de compétitivité et de rentabilité des sociétés cotées. Dans le même temps, Ningxia State-owned Assets a également rempli son engagement d'injecter des actifs de haute qualité liés aux investissements de restructuration.

Le plan de réorganisation montre qu'en tant qu'actif injecté, Power Investment New Energy est la seule plate-forme publique de l'industrie de l'énergie éolienne, photovoltaïque et du stockage d'énergie au niveau d'une région autonome dans la région autonome Hui du Ningxia. De 2022 au premier semestre 2024, le résultat opérationnel total et le bénéfice net de Power Investment New Energy atteindront 987 millions de yuans et 232 millions de yuans.

Fin juin 2024, l'actif total de Power Investment New Energy s'élevait à 4,289 milliards de yuans, le passif total à 3,351 milliards de yuans et les capitaux propres totaux à 939 millions de yuans.

Projet de placement de nouveaux actifs énergétiques sous l'actionnaire majoritaire

La réorganisation de Baota Industrial sera divisée en deux parties : le remplacement majeur d'actifs et l'émission d'actifs par l'émission d'actions.

Plus précisément, Baota Industrial a l'intention d'utiliser les actifs et passifs pertinents qui sont principalement engagés dans l'activité de roulement, à l'exception de certains actifs et passifs conservés, comme actifs à transférer, et la totalité des capitaux propres de Power Investment New Energy détenus par la contrepartie. de la transaction, c'est-à-dire la partie équivalente des actifs à transférer. Le placement d'actifs sera réalisé par Ningxia Electric Investment ou son entité désignée.

Dans le même temps, Pagoda Industrial achète à la contrepartie la différence entre le prix de transaction des actifs achetés et les actifs achetés en émettant des actions. À l'heure actuelle, les travaux d'audit et d'évaluation des actifs achetés et des actifs achetés ne sont pas encore terminés.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a noté que cette restructuration est essentiellement un transfert d'actifs dirigé par les actifs appartenant à l'État du Ningxia, et que son objectif est d'aider Baota Industrial à réaliser sa transformation commerciale et à améliorer sa rentabilité durable.

Les données montrent que Baota Industrial était autrefois la Northwest Bearing Factory fondée en 1965. En 1996, la société a été restructurée et cotée en bourse, devenant ainsi la première société cotée en bourse dans l'industrie chinoise des roulements. En 2007, la China Great Wall Asset Management Company a acquis un total de 37,78 % des actions de Baota Industrial par le biais d'une décision judiciaire et est devenue le principal actionnaire de la société.

En 2011, China Great Wall Asset Management Company a transféré une partie de ses actions à Ningxia Baota Petrochemical Group Co., Ltd. (ci-après dénommé « Baota Petrochemical »), abandonnant ainsi sa position d'actionnaire principal.

Mais même si elle change de mains, l'activité principale de Pagoda Industrial est restée relativement atone. De 2008 à 2023, Pagoda Industrial a déduit les pertes de bénéfices non nettes pendant 16 années consécutives.

Début 2020, Baota Industrial a fait l'objet d'un dépôt de bilan et d'une réorganisation, et le plan de réorganisation a été achevé à la fin de cette année. Après cette réorganisation, l'actionnaire majoritaire de la société a été remplacé par Ningxia State-owned Capital Operation Group Co., Ltd. (ci-après dénommé « Ningguoyun »), la société est passée d'une holding privée à une holding publique, et la Ningxia Hui Autonomous Le gouvernement populaire de la région est devenu le véritable contrôleur de l'entreprise.

Il convient de mentionner que le plan de réorganisation montre que les sociétés cotées saisiront la réorganisation comme une opportunité pour introduire activement des investisseurs en réorganisation et injecter des actifs de haute qualité en temps opportun après avoir résolu la crise et éliminé le fardeau de la dette, et ajuster la structure commerciale des sociétés cotées. par étapes et en temps opportun, pour réaliser la transformation commerciale et la mise à niveau des sociétés cotées ; après avoir terminé la réorganisation et réalisé une transition douce et ordonnée, les investisseurs en réorganisation injecteront en temps opportun des actifs de haute qualité conformément aux politiques industrielles dans la société cotée pour améliorer et améliorer les capacités opérationnelles continues et la capacité de rentabilité de la société cotée.

En tant que première réorganisation d'actifs après la réorganisation de Pagoda Industrial, dans cette transaction, la contrepartie, Ningxia Electric Investment, est une filiale en propriété exclusive de Ning Guoyun, l'actionnaire majoritaire de Pagoda Industrial, et une partie liée de la société cotée.

Par conséquent, cette transaction constitue essentiellement un arrangement spécifique permettant à Ning Guoyun, l'actionnaire majoritaire de Pagoda Industrial, de remplir activement son engagement d'injecter des actifs de haute qualité liés aux investissements de restructuration.

Power Investment New Energy a réalisé un bénéfice de 232 millions en deux ans et demi

Dans le contexte du « double carbone », les sociétés cotées établies réaliseront la transformation du nouveau secteur énergétique grâce à l'injection d'actifs de haute qualité.

Il est entendu que dans cette transaction, la société cible Power Investment New Energy est principalement engagée dans l'investissement, le développement et la gestion opérationnelle de projets de centrales électriques de production d'énergie photovoltaïque, de production d'énergie éolienne et de stockage d'énergie. À l'heure actuelle, la taille totale de la production d'énergie photovoltaïque et éolienne connectée au réseau est d'environ 780 MW, et la taille totale des centrales électriques de stockage d'énergie connectées au réseau est d'environ 200 MW/400 MWh.

Le plan de réorganisation montre qu'en tant que seule nouvelle plate-forme industrielle d'énergie éolienne, photovoltaïque et de stockage d'énergie appartenant à l'État au niveau d'une région autonome dans la région autonome Hui du Ningxia, sur la base de l'échelle existante d'énergie éolienne et photovoltaïque connectée au réseau de 780 MW, la Commission de développement et de réforme de la région autonome a accepté d'investir dans 3 GW de nouveaux projets énergétiques. Les nouveaux projets énergétiques sont inclus dans le plan annuel de construction et de développement. Sur cette base, Power Investment New Energy promouvra activement la planification industrielle pertinente, les études de faisabilité, l'utilisation des terres, la connexion au réseau et d'autres travaux préparatoires. Il est prévu que l'échelle de connexion au réseau et la production d'électricité ultérieures augmentent régulièrement.

Avant cette transaction, l'activité principale de Baota Industrial était la production et la vente de roulements et d'appareils électriques marins. Après la finalisation de cette transaction, les activités de roulements existantes de Baota Industrial seront vendues et son activité principale sera transformée en investissement, développement et exploitation de centrales éoliennes, photovoltaïques et de stockage d'énergie, ainsi qu'en production et vente de appareils électriques marins.

En outre, l'investissement actuel dans le secteur de l'énergie nouvelle présente déjà une rentabilité relativement stable. Les données montrent qu'entre 2022 et le premier semestre 2024, Power Investment New Energy a réalisé un bénéfice d'exploitation de 357 millions de yuans, 406 millions de yuans et 224 millions de yuans respectivement, et un bénéfice net de 83,2731 millions de yuans, 99,9151 millions de yuans et 49,1654 millions de yuans. . Au cours des deux dernières années et demie, le bénéfice d'exploitation total et le bénéfice net de Power Investment New Energy étaient respectivement de 987 millions de yuans et 232 millions de yuans.

Fin juin 2024, l'actif total de Power Investment New Energy s'élevait à 4,289 milliards de yuans, le passif total à 3,351 milliards de yuans et les capitaux propres totaux à 939 millions de yuans.

Pagoda Industrial estime qu'au cours des dernières années, l'industrie des roulements a été affectée par des facteurs tels que le ralentissement de la croissance macroéconomique et l'intensification de la concurrence sur le marché, et que la compétitivité et la rentabilité des sociétés cotées ont été faibles. Grâce à cette transaction, la société cotée acquerra les actifs commerciaux de roulements qui continuent de subir des pertes et les placera dans les nouveaux actifs commerciaux de production d'énergie et de stockage d'énergie avec de larges perspectives de marché et une forte rentabilité, réalisant ainsi la transformation industrielle du secteur des roulements à les nouvelles activités énergétiques. Améliorer la compétitivité et la rentabilité des sociétés cotées.

En outre, Baota Industrial a également déclaré que cette restructuration permettra d'acquérir des actifs de haute qualité par l'émission d'actions, de mettre en œuvre un financement de soutien et de jouer le rôle de principal canal de fusions, acquisitions et réorganisations sur le marché des capitaux, ce qui aidera les sociétés cotées. réaliser l'injection d'actifs de haute qualité et la transformation de leurs principales activités Améliorer la situation financière et réduire les risques financiers.