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Il 15 luglio, i tre principali indici di azioni A hanno registrato guadagni e perdite contrastanti, con l'indice Shanghai Composite che ha chiuso in rialzo dello 0,09%, l'indice Shenzhen Composite Component che ha chiuso in ribasso dello 0,59%, l'indice ChiNext che ha chiuso in ribasso dello 0,63% e l'indice Beixin 50 che ha chiuso in ribasso dello 0,63%. in calo dello 0,37%.

Il volume delle transazioni sui mercati azionari di Shanghai e Shenzhen quel giorno è stato di 602,2 miliardi di yuan, in calo di 84,8 miliardi di yuan rispetto al giorno di negoziazione precedente. I singoli titoli hanno mostrato una tendenza al ribasso più che al rialzo, con 890 titoli in aumento e 4.367 titoli in calo. Tra questi ci sono 47 titoli con limite giornaliero e 13 titoli con limite giornaliero.

In termini di settori, i settori della carne suina, del cinema e della televisione, delle banche e del ride-hailing online sono stati tra i maggiori guadagni, mentre la rete elettrica, la digitalizzazione fiscale e fiscale, il CRO e il settore immobiliare sono stati tra i maggiori perdenti.

La storia delle azioni A è piena di incidenti senza senso. Lunedì l'Università del Sichuan ha superato in astuzia il limite giornaliero, innescando accese discussioni tra gli utenti della rete nei forum azionari.

Per quanto riguarda il limite di aumento del prezzo delle azioni, persone rilevanti dell'Università di Sichuan Zhisheng hanno affermato che la ragione dell'aumento del prezzo delle azioni non può essere determinata e che la società funziona normalmente. Ma è anche vero che la performance dell'azienda è deludente. Le previsioni semestrali della società mostrano che l'azienda prevede un utile netto attribuibile alla società madre nella prima metà dell'anno compreso tra -23 milioni e -17 milioni.

Rispetto al clamore che circonda l’Università di Sichuan a Zhisheng, il “vero” punto caldo nel mercato odierno è che le quattro principali banche – China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Bank of China e Industrial and Commercial Bank of China – hanno tutte raggiunto livelli record. .

Negli ultimi due anni, i titoli bancari, in quanto obiettivo di investimento stabile e difensivo, hanno notevolmente aumentato la loro attrattiva per gli investimenti, soprattutto come rappresentanti di asset con dividendi elevati. Le azioni A della China Construction Bank sono aumentate del 23,16% nel 2023 e l’aumento dal 2024 ha superato il 20%.

Dal punto di vista degli analisti del settore, la crescita del settore bancario sembra aver raggiunto solo il medio termine. Ad esempio, Huachuang Securities ha sottolineato nel suo ultimo rapporto di ricerca che l’attuale contesto di bassi tassi di interesse offre doppi vantaggi per gli investimenti in azioni bancarie: non solo garantisce la stabilità dei dividendi, ma attira anche continui afflussi di fondi a medio e lungo termine. Il rapporto sottolinea che, per mantenere un tasso di dividendo superiore al 4%, si prevede che la valutazione complessiva dei titoli bancari avrà un margine di crescita compreso tra il 23% e il 54%, il che dimostra che, sebbene il settore bancario sia attualmente in una fase di valutazione depressione, ha un enorme potenziale di rialzo.

Ma dal punto di vista del trading, gli asset con dividendi a bassa volatilità hanno registrato enormi guadagni quest’anno, e gli analisti devono chiamarli “rendimenti da dividendi”. Ciò indica che il percorso dei dividendi è diventato troppo affollato e che lo stile di mercato potrebbe avvicinarsi il punto critico della trasformazione?

Un fenomeno degno di nota è che il 13 luglio ABC-CA Fund Management Co., Ltd. ha annunciato che estenderà il periodo di raccolta fondi del fondo di investimento ABC-CA Dividend Selection Hybrid Securities Investment Fund. Sebbene ABC-CA abbia affermato che lo scopo dell’estensione è “soddisfare meglio le esigenze di investimento degli investitori”, questo fenomeno mostra anche che i fondi OTC incrementali potrebbero diventare cauti riguardo all’opportunità di continuare a intervenire negli asset con dividendi che hanno registrato enormi aumenti.

Anche le opinioni di alcuni analisti sell-side degli intermediari hanno subito sottili cambiamenti. Come sottolineato da Soochow Securities, negli ultimi tre anni gli stili di dividendo sono aumentati, la crescita è diminuita, la differenziazione degli stili ha raggiunto un livello estremo e anche la volatilità è diminuita in modo significativo. L’interpretazione di questo round di stile di dividendo ha superato i due round precedenti sia in termini di tempo che di spazio, e il grado di differenziazione dell’intero tasso di dividendo A ha raggiunto un livello storicamente basso. Si prevede che il successivo stile di mercato introdurrà un cambiamento .

Tuttavia, luglio e agosto coincidono con il tradizionale periodo di rendicontazione di medio termine e la recente visione del mercato prevalente ritiene ancora che il terzo trimestre sia ancora un periodo avverso al rischio per la ricerca di certezza della performance.

Come ha sottolineato Shenwan Hongyuan, continua a ritenere che il mercato sarà debole e volatile nel terzo trimestre e che l'indice aumenterà nel quarto trimestre. In termini di stile, nel terzo trimestre prevalgono dividendi a bassa volatilità. I ​​settori chiave includono energia elettrica, apparecchiature per la rete elettrica e banche. Continuiamo a concentrarci sulle opportunità di allocazione nei metalli non ferrosi, nel carbone e nel boom dei consumi.

Shen Wanhongyuan ritiene inoltre che in questa fase, il boom degli investimenti tecnologici debba ancora continuare a trovare nuove direzioni e che il mercato tecnologico corrispondente sia passato da "Chelu Cloud" alla guida intelligente e all'IT automobilistico, mentre la resistenza del prezzo delle azioni della potenza di calcolo dell'intelligenza artificiale e I telefoni cellulari AI sono aumentati. Tuttavia, Shenwan Hongyuan ritiene che il mercato in crescita inizierà nel quarto trimestre.

Infine, diamo un’occhiata brevemente agli altri punti caldi della sessione di oggi.

La scorsa settimana, la “Carrot Run” è diventata molto popolare e il settore della guida autonoma ha avuto un grande successo. Il "leader" del settore, Tianmai Technology (300807.SZ), ha conquistato il primo posto con un aumento settimanale del 68,91%, e Dazhong Transportation (600611.SH) si è classificato secondo con un aumento settimanale del 51,08%.

Oggi il settore della guida autonoma è ancora caldo, ma i fondi a breve termine mostrano segni di declino. Il maggiore aumento intraday di Tianmai Technology è stato superiore al 16%, e l'aumento si è ridotto a meno del 10% nel pomeriggio. Il trasporto pubblico ha raggiunto il limite giornaliero nelle prime contrattazioni, ma poi è esploso, con il guadagno di chiusura che si è ridotto al 5,95%.

Inoltre, sono le vacanze estive e i titoli cinematografici e televisivi sono molto richiesti. Happy Blue Ocean ha un limite giornaliero di 20 cm, Jinyi Film and Television ha un limite giornaliero di 10 cm e Huanrui Century è aumentato di oltre il 5%. .

A questo proposito, Sinolink Securities ha sottolineato che nel mese di luglio gli incassi sono aumentati. Dal 1 al 13 luglio, il box office nazionale è stato di 1,601 miliardi, con un aumento del 78,7% rispetto allo stesso periodo di giugno con l'uscita di film come "Silent Kill" e "Catch a Baby", le vacanze estive Il caldo aumenta. Ci sono una varietà di film in programma per luglio e agosto, tra cui "Catch a Baby" (con Shen Teng e Ma Li), "Legend", "Cattivissimo me", "Decryption", "White Snake", "Under the Stranger" , ecc., e l'offerta estiva è stata iniziata. Siamo ottimisti sulla crescente popolarità della stagione estiva e sui risultati al botteghino da luglio ad agosto. Sinolink Securities raccomanda di prestare attenzione ai cinema più importanti che beneficiano direttamente della crescita del botteghino e agli obiettivi con forti palinsesti di contenuti e margini al rialzo.

L’investimento comporta rischi e il giudizio indipendente è importante

Questo articolo è solo di riferimento e non costituisce una base per l'acquisto o la vendita. Entra nel mercato a tuo rischio e pericolo.

Fonte foto di copertina: foto di Liu Guomei del Daily Economic News

Il giornalista Wang Yandan, redattore Peng Shuiping

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