berita

Sejak awal tahun ini, pasar obligasi telah menarik perhatian luas. Bank sentral telah berulang kali memperingatkan pasar mengenai risiko terkait imbal hasil obligasi jangka panjang, dan investor menjadi lebih rasional.

pasar obligasi negara saya terus berkembang dengan sehat dan merupakan saluran pembiayaan penting bagi perekonomian riil.Dalam beberapa tahun terakhir, pasar obligasi negara saya telah mencapai prestasi luar biasa dalam reformasi dan keterbukaan, dan tingkat pemasarannya terus ditingkatkan. Skala pasar obligasi terus berkembang. Pada akhir Juni 2024, saldo pasar obligasi mencapai 165 triliun yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 9,8%, menempati peringkat kedua di dunia. Aktivitas perdagangan di pasar obligasi mengalami peningkatan yang signifikan. Pada paruh pertama tahun 2024, skala transaksi obligasi spot mencapai 219 triliun yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 34%, dan tingkat perputaran sebesar 1,3 kali lipat, meningkat sebesar 21% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pasar obligasi terus memperkuat dukungannya terhadap perekonomian riil. Pada paruh pertama tahun 2024, pembiayaan bersih dari obligasi pemerintah dan obligasi kredit korporasi mencapai 4,8 triliun yuan, menyumbang 26% dari peningkatan pembiayaan sosial, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 4 poin persentase; mencapai 32,5 triliun yuan, yang merupakan saluran pembiayaan terbesar kedua setelah kredit.

Bank sentral terus memperhatikan dan mengingatkan risiko pasar obligasi dari sudut pandang makroprudensial.Ada beberapa peristiwa berisiko dalam sejarah pasar obligasi negara saya. Insiden "Rekening Kategori C" pada tahun 2013 mengungkap kurangnya sistem pengendalian internal risiko institusional risiko investasi di pasar obligasi. Sejak tahun 2023, imbal hasil obligasi jangka panjang telah turun sebesar 60 basis poin, menunjukkan kondisi pasar yang sepihak, menarik arus masuk modal dalam jumlah besar, dan beberapa transaksi leverage juga telah terjadi. Analis pasar percaya bahwa penurunan imbal hasil obligasi jangka panjang secara sepihak akan mengakumulasi risiko keuangan yang lebih besar. Begitu pasar berubah, likuidasi posisi leverage secara cepat akan memperparah penurunan pasar, dan juga dapat menyebar ke pasar keuangan lainnya, sehingga menciptakan risiko sistemik. Amerika SerikatBank Lembah SilikonPeristiwa risiko juga mempunyai implikasi bagi kita. Bank sentral harus mengambil perspektif makroprudensial dan terus memperhatikan operasi pasar. Untuk mencegah risiko sistemik dan menjaga stabilitas pasar keuangan, bank sentral harus segera waspada terhadap risiko dan memblokir kondisi pasar unilateral yang memperbesar risiko; pada saat yang sama, memperkuat pendidikan investor, mengingatkan bahwa pasar obligasi naik dan turun, dan investasi itu berisiko.

Investor harus hati-hati mengevaluasi risiko dan keuntungan pasar obligasi.Investasi obligasi harus mengadopsi strategi investasi yang rasional dan mantap untuk menghindari perilaku investasi jangka pendek yang berlebihan, mengejar harga tertinggi dan spekulasi, serta mengikuti tren secara membabi buta. Beberapa pelaku pasar dan pakar industri menunjukkan bahwa terdapat risiko suku bunga di pasar obligasi. Berinvestasi di pasar obligasi tidak berarti bahwa ekspektasi pengembalian yang stabil akan tercapai. Saat membuat keputusan investasi secara independen, seseorang harus menyadari risiko yang ditanggung pembeli . Secara khusus, investor institusi harus secara efektif memperkuat manajemen pengendalian internal, mengelola risiko portofolio produk, dan selalu mewaspadai risiko ketidaksesuaian jatuh tempo dan aset-liabilitas.

Menindak tegas aktivitas ilegal yang mengganggu ketertiban pasar di pasar obligasi.Tata kelola perusahaan dan sistem pengendalian internal lembaga pasar yang ada saat ini masih perlu terus ditingkatkan, dan masih terdapat beberapa penyimpangan. Baru-baru ini, beberapa institusi di pasar obligasi memiliki rekening dan kuotasi perdagangan obligasi yang jelas-jelas menyimpang dari tingkat pasar. Tindakan keras departemen manajemen keuangan terhadap aktivitas ilegal yang mengganggu tatanan pasar kondusif untuk standarisasi operasi pasar, menjaga ketertiban pasar, dan mempromosikan jangka panjang. -perkembangan pasar keuangan yang stabil dalam jangka waktu. Regulasi dan perkembangan pasar obligasi saling memperkuat dan tidak bertentangan. Perkembangan yang lebih baik, berkelanjutan dan stabil dapat dicapai melalui regulasi.