le compte dormant a été réveillé et le volume des échanges a dépassé le billion ! la « ruée vers la levée de fonds » des actions a est arrivée
2024-09-29
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sur le plan social, la bourse n’a plus été aussi populaire depuis longtemps. au cours des deux derniers jours, selon plusieurs médias, les dames du marché et les coursiers ont également commencé à parler d'actions. le nombre d'ouvertures de comptes de courtage a fortement augmenté. même la bourse de shanghai a connu des pannes de système en raison du volume élevé de transactions. . tous les signes montrent que les actions a sont entrées dans un engouement haussier en quelques jours seulement. il existe encore une controverse sur le marché quant à savoir si les actions a sont entrées dans un marché haussier. mais le volume des échanges ne ment pas. le volume des échanges dépassant les mille milliards pendant trois jours consécutifs prouve que les investisseurs sont entrés sur le marché boursier avec « de vraies armes et munitions ».
compte endormi réveillé
un journaliste du beijing youth daily a vu dans plusieurs communautés wechat que des investisseurs avaient ouvert des comptes inactifs depuis de nombreuses années et se préparaient à injecter des fonds pour agir. il y a aussi des investisseurs qui disent qu’ils attendent toujours et regardent, mais ils ont déjà hâte de pouvoir gagner de l’argent. selon les médias financiers, au cours des deux derniers jours, au marché aux légumes, j'ai entendu des femmes parler à nouveau d'actions, et les coursiers ouvraient également de temps en temps un logiciel de négociation d'actions. le nombre de personnes ouvrant des comptes dans les services de courtage a également augmenté. selon le personnel du département des ventes de hujialou d'une société de valeurs mobilières, le nombre d'investisseurs venus ouvrir un compte au cours des deux derniers jours a considérablement augmenté. dans le passé, personne n'est venu ouvrir un compte. aujourd'hui, plus d'une douzaine de nouveaux investisseurs sont venus ouvrir des comptes. de nombreux investisseurs estiment que leur confiance a été rétablie et qu'ils sont prêts à accroître leur effet de levier.
selon le personnel du courtier, la plus grande différence entre ce cycle et le passé est que le nombre d'ouvertures de comptes en ligne actives a considérablement augmenté et que la plupart des jeunes investisseurs ont choisi d'ouvrir des comptes via internet. en outre, outre la forte volonté des investisseurs d'entrer sur le marché, les investisseurs institutionnels ont fait preuve d'une volonté encore plus forte au cours des deux derniers jours. de nombreuses institutions ont exprimé leur volonté d'augmenter leurs positions et le nombre de demandes d'exécution de transactions financières. les transactions ont considérablement augmenté.
il convient de mentionner que les défaillances du système causées par des transactions boursières intensives, que les investisseurs en actions a n'avaient pas vues depuis de nombreuses années, sont réapparues. en début de séance le 27 septembre, les actions a ont ouvert en forte hausse dans tous les domaines. cependant, de nombreux investisseurs ont signalé qu'après l'ouverture du marché, le système de négociation d'actions de la bourse de shanghai n'était plus en mesure de vendre ou d'annuler des ordres. une agence de courtage a confirmé que « la surveillance technique de l'entreprise a révélé qu'il y a actuellement un retard dans la soumission des commandes. diverses maisons de courtage ont fait part de leurs commentaires, et il s'agit d'un problème courant dans l'industrie ». jusqu'à la fin des premières négociations, la bourse de shanghai a répondu qu'après l'ouverture des enchères d'actions aujourd'hui, la confirmation des transactions était inhabituellement lente. la bourse de shanghai a prêté attention à la situation dès que possible et enquête sur les raisons pertinentes. à l'heure actuelle, le marché est progressivement revenu à la normale. de nombreux investisseurs ont déclaré dans le bar boursier : « cela fait longtemps que je ne l'ai pas vu, la bourse a été rachetée par les investisseurs et s'est effondrée ».
le pouvoir des combinaisons de politiques émerge progressivement
la banque centrale a annoncé le 27 septembre qu'elle abaisserait le taux de réserves sur les dépôts des institutions financières de 0,5 point de pourcentage à partir du 27 (à l'exclusion des institutions financières qui ont mis en place un taux de réserves sur les dépôts de 5 %). après cette réduction, le taux moyen pondéré de réserves sur les dépôts des institutions financières sera d'environ 6,6 %. cela signifie également que l'une des politiques favorables annoncées par la banque centrale lors de la conférence de presse du bureau de l'information du conseil des affaires d'etat le 24 septembre a été mise en œuvre.
le 26 septembre, le bureau politique du comité central du pcc a tenu une réunion pour analyser et étudier la situation économique actuelle et planifier les prochains travaux économiques. cette réunion du politburo a fait écho à la conférence de presse du bureau de l'information du conseil des affaires d'état du 24 septembre à laquelle ont participé les dirigeants du programme "une banque, un bureau et une conférence", qui a pleinement démontré l'attitude ferme du gouvernement central en faveur de la stabilisation de la croissance et a considérablement accru les attentes du marché. la réunion a souligné qu'il fallait déployer des efforts pour stimuler le marché des capitaux, guider vigoureusement l'entrée des fonds à moyen et long terme sur le marché et ouvrir les points de blocage pour l'entrée sur le marché de la sécurité sociale, des assurances, de la gestion financière et d'autres fonds. il est nécessaire de soutenir les fusions, acquisitions et réorganisations des sociétés cotées, de promouvoir sans relâche la réforme des fonds publics et d'étudier et d'introduire des politiques et des mesures visant à protéger les petits et moyens investisseurs.
le rapport de recherche de soochow securities estime qu'une série de combinaisons de politiques monétaires et fiscales ont été mises en œuvre ces derniers jours, démontrant la détermination des responsables de haut niveau à protéger l'économie et à améliorer efficacement les attentes du marché concernant les fondamentaux à moyen et long terme. le marché boursier ouvrira la voie à une fenêtre d'allocation positive.
bond en avant de la liquidité
ces derniers jours, un ensemble de politiques majeures couvrant les marchés des changes, de l'immobilier et des capitaux a formé une combinaison qui a entraîné une forte hausse du marché boursier. parmi eux, la force de deux nouveaux outils de politique monétaire a largement dépassé les attentes. la première phase de 800 milliards de yuans dédiée au marché boursier est devenue le point culminant de cette politique d'assouplissement monétaire. les personnes interrogées ont souligné que les nouveaux outils politiques étancheraient la soif de capital des actions a.
lors d'une conférence de presse tenue par le bureau de l'information du conseil d'état dans la matinée du 24 septembre, pan gongsheng, gouverneur de la banque populaire de chine, a déclaré que le premier outil était le mécanisme d'échange de titres, de fonds et de compagnies d'assurance pour soutenir les titres qualifiés. , des fonds et des compagnies d'assurance. en utilisant les obligations, les etf d'actions, les actions constitutives de shanghai et de shenzhen 300 et d'autres actifs détenus en garantie, la banque centrale peut échanger des actifs très liquides tels que des obligations d'état et des bons de la banque centrale auprès de la banque centrale. banque. pan gongsheng a souligné que les fonds obtenus grâce à cet outil ne peuvent être utilisés que pour investir en bourse. « nous prévoyons d'étendre la première phase de la facilité de swap à 500 milliards de yuans et d'élargir cette échelle à l'avenir en fonction de la situation. tant que cela sera bien fait, la première phase sera de 500 milliards de yuans, et une autre de 500 milliards de yuans. milliards de yuans peuvent être ajoutés, et même la troisième phase peut être lancée avec 500 milliards de yuans", a déclaré pan gongsheng.
le deuxième outil est le rachat d'actions, l'augmentation de l'actionnariat et le refinancement, qui guident les banques commerciales dans l'octroi de prêts aux sociétés cotées et aux principaux actionnaires dans le but de racheter et d'augmenter leurs détentions d'actions de sociétés cotées. pan gongsheng a présenté que la banque centrale accordera des recrédits aux banques commerciales, avec un taux de soutien financier de 100 % et un taux d'intérêt de refinancement de 1,75 %. le taux d'intérêt sur les prêts accordés par les banques commerciales aux clients est d'environ 2,25 %. "le quota initial est de 300 milliards de yuans. si cet outil est bien utilisé, 300 milliards de yuans supplémentaires peuvent être obtenus, et même un troisième 300 milliards de yuans peut être obtenu." cela a été interprété par le marché comme une "augmentation du prêt de détention" et " prêt à rachat." . la déclaration de pan gongsheng a été interprétée par certains acteurs du marché comme le fait que la banque centrale fournirait des « balles infinies » au marché boursier, clarifiant ainsi les résultats de la politique des actions a.
wang ying, stratège en chef des actions chez morgan stanley chine, a déclaré dans ses derniers commentaires que les mesures inattendues de soutien politique de la banque populaire de chine contribueraient à améliorer le sentiment et la liquidité des investisseurs et à favoriser la performance des marchés nationaux et offshore à court terme. . l’ampleur et la durabilité à long terme du rebond dépendront du point bas de la reprise macroéconomique et de la croissance des bénéfices des entreprises.
« la politique publiée par la banque centrale le 24 a dépassé les attentes du marché. on peut dire qu'il s'agit de la politique d'assouplissement la plus complète depuis 2015. bien que les mesures individuelles n'aient pas dépassé les attentes, l'intensité globale de l'assouplissement a été supérieure à nos prévisions. le plan vise clairement à restaurer la confiance du marché", a déclaré zhu haibin, économiste en chef de jp morgan chine et responsable de la recherche économique pour la grande chine.
le marché peut-il continuer ?
après quatre jours consécutifs de fortes hausses, certains investisseurs qui ont persisté se sont considérablement redressés. les nouveaux investisseurs attendent avec impatience le marché d’après-vacances. le « grand moine » des investisseurs en actions a exprimé l'espoir que la hausse des actions a cette fois-ci entraînerait un marché haussier lent à long terme, plutôt qu'une hausse et une baisse soudaines.
un rapport de recherche récemment publié par le cicc a souligné que la valorisation actuelle du marché des actions a se situe déjà à une position relativement extrême. la valorisation prévisionnelle de l'indice csi 300 se situe autour d'un écart type du plancher historique et présente un investissement évident. attrait à la fois horizontal et vertical ; en termes de transactions et de comportements, il existe également des caractéristiques historiquement communes de biais vers le bas. au début, le taux de rotation des actions a calculé sur la base de la valeur marchande de libre circulation était à un niveau historiquement bas d'environ. 1,5% (le taux de rotation au cours de la période historiquement basse était d'environ 1% à 2%). dans ce contexte, l'émergence de signaux politiques positifs devrait renforcer la confiance des investisseurs. il pourrait y avoir des rebondissements à court terme après la hausse des marchés boursiers, mais le rebond devrait se poursuivre. évolutions attendues des fondamentaux des sociétés cotées.
certains observateurs du marché ont souligné qu'au cours des derniers jours, de nombreux etf ciblant l'indice csi 300 ont enregistré des primes soutenues pendant et en fin de journée, ce qui est plus évident que d'autres indices généraux et thématiques. cela montre que les investisseurs sont optimistes quant à la performance ultérieure du marché dans le cadre de l'introduction continue de politiques qui dépassent les attentes et qu'ils suivent l'évolution du marché par le biais de produits instrumentaux. de plus, que l'etf csi 300 soit grand ou petit, il existe une prime. il se peut que les investisseurs institutionnels disposant de fonds plus importants aient plus de chances d'accéder à des fonds. on s’attend à ce que la probabilité de conserver la base pendant les vacances soit relativement élevée.
une enquête récemment publiée par le private equity ranking network montre que 65,82 % des investisseurs en capital-investissement recommandent de conserver des positions lourdes ou complètes pour les vacances. ils estiment que le marché a révélé sa forme la plus basse. avec des politiques favorables et une amélioration du sentiment, le marché rebondira. ne soyez pas rapide. pour des devis après les vacances ? les résultats de l'enquête montrent que près de 70 % des investisseurs en capital-investissement sont optimistes et estiment que, sous l'impulsion de politiques favorables, le marché est plus susceptible de se stabiliser à un niveau bas et de rebondir progressivement.
à la périphérie, les actifs chinois ont déclenché un « marché de rattrapage ». l'indice nasdaq golden dragon a grimpé de plus de 10 % en cours de journée, atteignant un nouveau sommet depuis mai. les contrats à terme a50 ont augmenté de plus de 3 %. le taux de change du rmb a dépassé la barre des "7", augmentant de plus de 500 points au cours de la séance. dans la soirée du 26 septembre, citic securities research a publié un article sur le compte officiel de la société avec un seul mot dans le titre : « qian ».
gem atteint un gain record sur une seule journée
à la clôture du 27 septembre, l'indice de la bourse de shanghai a augmenté de 2,89 %, l'indice des composants de shenzhen de 6,71 % et l'indice gem de 10 %. le taux de croissance de l'indice chinext a été la plus forte augmentation sur une seule journée de l'histoire, dépassant largement l'augmentation de 7,16 % du 16 septembre 2015. le chiffre d'affaires de l'indice chinext a atteint 439,5 milliards de yuans tout au long de la journée, et le montant des transactions a atteint un niveau record. le chiffre d'affaires journalier de l'indice des composants de shenzhen était proche de mille milliards. les actions des poids lourds gem ont collectivement fortement augmenté, oriental fortune a atteint la limite quotidienne et catl a augmenté de plus de 10 %. plus de 5 200 actions sur le marché ont augmenté et plus de 100 actions ont atteint leur limite quotidienne. l'indice composite de shanghai a augmenté de 12,75 % cette semaine, dépassant l'augmentation de 11,29 % de la semaine du 12 mai 2006, devenant ainsi la quatrième plus forte hausse hebdomadaire depuis 1999.
sur le marché, les principales valeurs financières et technologiques ont continué de fortement augmenter, citic securities, tianfeng securities, yinzhijie, anshuo information et d'autres actions atteignant leur limite quotidienne. les stocks de batteries au lithium, de photovoltaïques et autres ont rebondi, conduisant pai technology, jinyang shares, king kong photovoltaic, flat et d'autres à atteindre leur limite quotidienne. les stocks d'alcool sont restés solides, sheshe liquor, gujing gong liquor, jiugui liquor, wuliangye, etc. atteignant leur limite quotidienne. les actions immobilières ont fluctué et augmenté, gemdale group, sunshine holdings, vanke a, financial street, etc. atteignant leur limite quotidienne. en termes de secteurs dans leur ensemble, les métaux énergétiques, les boissons alcoolisées, le photovoltaïque, les valeurs mobilières et d'autres secteurs ont été parmi les plus gagnants, tandis que quelques secteurs tels que les banques ont chuté.
texte/zhu kaiyun, journaliste du beijing youth daily
(source : client du beijing youth daily)
