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Actualités économiques de Changjiang●Shen Yourong, journaliste au Changjiang Business Daily

Trois personnes sont tombées dans une conspiration avec le contrôleur réel d'origine pour manipuler le cours de l'action.

Dans la soirée du 16 août, le site officiel de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a révélé que Qi Daguang, l'ancien contrôleur actuel et président de Langyuan Shares (300175.SZ), avait conspiré avec trois personnes pour manipuler le cours des actions de la société et réalisé illégalement des bénéfices. de plus de 100 millions de yuans. Ces trois personnes ont été condamnées à une amende d'environ 220 millions de yuans par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.

Selon les révélations de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, en 2019 et 2020, en raison de la baisse du cours des actions de Langyuan et du risque de liquidation, Qi Daguang a conspiré avec les trois personnes ci-dessus pour manipuler le cours des actions. Puisque Qi Daguang est décédé avant l'incident, sa responsabilité administrative n'a plus été poursuivie.

Langyuan Co., Ltd. a atterri sur le marché des actions A en février 2011. La société est principalement engagée dans la culture, la gestion, la transformation, l'entreposage et la vente de fruits frais et secs. Après sa cotation, ses performances opérationnelles n'ont pas été satisfaisantes.

En 2018, Langyuan Co., Ltd. a traversé la frontière et a acquis 51 % du capital de Guangdong Ushi United Holding Group Co., Ltd. (dénommé « Ushi United ») au prix de 209 millions de yuans pour définir le activité de centre de données.

Cependant, l'acquisition d'actions Langyuan a été une surprise. Non seulement Ushi United n’a pas tenu ses promesses, mais il a également commis une fraude financière pendant quatre années consécutives. Affecté par cela, le résultat d'exploitation de Langyuan a continué de baisser et son bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère (ci-après dénommé « bénéfice net ») a été en perte pendant quatre années consécutives.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a découvert que depuis la cotation, les actionnaires de Langyuan Shares ont encaissé un total d'environ 1 milliard de yuans grâce à la réduction de leurs participations. Trois personnes ont été condamnées à une amende de plus de 200 millions pour avoir manipulé les cours boursiers

Le 16 août, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a tenu une conférence de presse, soulignant que la supervision adhère au principe des « dents épineuses » et à une supervision et une gestion strictes et cohérentes.

Récemment, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a infligé une série d'amendes et de nombreuses personnes ont été punies pour délit d'initié et manipulation d'actions. Dans la soirée du 16 août, les sanctions divulguées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières incluaient les actions Langyuan.

Selon les informations divulguées, en décembre 2018, Xinjiang Shanglong Equity Investment Management Co., Ltd. (« Xinjiang Shanglong »), l'actionnaire majoritaire de Langyuan Shares, a donné en gage 38,63 millions d'actions de Langyuan Shares, soit 36,53 %. Le 25 avril 2019, Langyuan Shares a publié son rapport du premier trimestre 2019, qui montrait que les quatre principaux actionnaires de Langyuan Shares étaient Xinjiang Shanglong, Yang Mouwei, Wang Mouxiang et Chi Mouzhen, avec des ratios de participation de 21,35 %, 9,93 %, 5,01. % et 5,01 %. Parmi eux, les comptes titres de « Wang Mouxiang » et « Chi Mouzhen » sont contrôlés par Qi Daguang.

De fin 2018 au début 2019, le cours des actions de Langyuan a continué de baisser et il existe un risque de liquidation des actions de Langyuan promises par Qi Daguang. Au cours du processus de réduction de leurs participations par d'autres actionnaires de la société, Qi Da Advertising Zhi Gaofei, Chi Mouzhen et Wang Mouxiang ont également dû réduire leurs participations. Afin d'éviter que le cours des actions de Langyuan ne chute trop rapidement en raison d'une réduction concentrée des participations, Qi Daguang a demandé à Gao Fei de trouver quelqu'un pour protéger le cours des actions de Langyuan.

Plus tard, Gao Fei a trouvé Long Jie, et Qi Daguang, Gao Fei et Long Jie ont convenu que Long Jie organiserait des fonds et des comptes de titres pour entreprendre la réduction des stocks, puis Qi Daguang transférerait un certain montant de fonds à Long Jie. à utiliser pour allouer des fonds et emprunter des comptes de titres. Pour maintenir le cours des actions sur le marché secondaire et attendre les opportunités de vente. Qi Daguang a également fait savoir par l'intermédiaire de Gao Fei qu'il avait accepté la demande de Long Jie de « partager une partie des bénéfices ». Long Jie a également trouvé un partenaire, You Lifeng, pour mener à bien conjointement le plan visant à maintenir le cours des actions sur le marché secondaire.

Du 25 septembre 2019 au 31 août 2020 (appelée « période de manipulation »), Qi Daguang et Gao Fei ont fourni environ 179 millions de yuans de fonds à Long Jie et You Lifeng. Par l'intermédiaire de l'intermédiaire d'allocation de capital, Long Jie a emprunté 19 comptes de titres dont « Jin Mou », et You Lifeng a emprunté 97 comptes de titres dont « Yao Moubin ». Environ 350 millions de yuans des fonds des 118 comptes de titres mentionnés ci-dessus ont été utilisés pour négocier les actions de Langyuan.

Au cours de la période de manipulation, le cours des actions Langyuan a augmenté de 66,81 %, s'écartant de l'indice GEM de 14,77 points de pourcentage au cours de la même période.

Au cours de la période de manipulation, les comptes susmentionnés ont acheté un total d'environ 336 millions d'actions (y compris le nombre d'actions achetées en gros) et vendu un total d'environ 307 millions d'actions (y compris le nombre d'actions vendues en gros). Depuis le 28 mars 2022, le compte susmentionné ne détient plus d'actions Langyuan.

On estime qu'au cours de la période de manipulation, après déduction des commissions et des taxes et frais associés, Gao Fei, Long Jie et You Lifeng ont réalisé environ 112 millions de yuans de bénéfices grâce à la manipulation des actions de Langyuan.

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières estime que le comportement mentionné ci-dessus constitue une manipulation du marché des valeurs mobilières, dans laquelle Qi Daguang et Gao Fei ont joué un rôle majeur, et Long Jie et You Lifeng ont joué un rôle mineur. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a décidé qu'en plus de confisquer les gains illégaux mentionnés ci-dessus, elle a également infligé une amende totale de 112 millions de yuans aux trois personnes ci-dessus et a confisqué un total de 224 millions de yuans.

Une entreprise continuellement déficitaire change de propriétaire

L'affaire de manipulation du cours des actions menée par le contrôleur actuel d'origine, puis président, Qi Daguang, a été causée par la forte baisse du cours des actions de Langyuan, qui était également liée aux fondamentaux de l'entreprise.

Le graphique de la ligne K montre que le 10 mars 2017, le cours intrajournalier des actions Langyuan a atteint 19,30 yuans/action. Le 19 octobre 2018, il a atteint un plancher à 3,13 yuans/action. En décembre 2018, le cours de l'action était d'environ 19,30 yuans/action. 4 yuans , la fourchette a chuté d'environ 80 %.

La forte baisse des cours des actions est liée à la performance opérationnelle insatisfaisante des actions Langyuan.

En 2011, la première année après sa cotation, la société a réalisé un bénéfice d'exploitation de 471 millions de yuans et un bénéfice net de 58 millions de yuans. Les bénéfices nets en 2012 et 2013 sont tombés respectivement à 23 millions de yuans et 17 millions de yuans. En 2014, le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net ont augmenté de manière inattendue pour atteindre 809 millions de yuans et 88 millions de yuans. Ensuite, en 2015 et 2016, le bénéfice net s'est élevé respectivement à 36 millions de yuans et à 28 millions de yuans, soit deux années consécutives de baisse. En 2017, le bénéfice net était de 40 millions de yuans, mais le bénéfice net hors gains et pertes non récurrents (appelé « bénéfice non net déduit ») était de -22 millions de yuans.

Langyuan Co., Ltd. était initialement spécialisée dans les fruits frais et les fruits secs, ses principaux produits étant les pommes fraîches et les raisins secs. En 2018, la société a cherché à s'internationaliser et a acquis 51 % du capital d'Ushi United, un opérateur d'environnement de données, avec 209 millions de yuans de fonds auto-levés pour développer les petites et moyennes entreprises de données.

Ushi United a été créée le 18 mai 2015. L'une de ses principales activités concerne les services de gestion du cycle de vie complet pour l'industrie des centres de données, y compris la planification et la conception des centres de données, la construction technique, l'exploitation et la maintenance, le cloud computing et les services à valeur ajoutée.

En 2017 et au premier semestre 2018, les bénéfices nets d'Ushi United étaient respectivement de 6,33 millions de yuans et 4,03 millions de yuans, tandis que les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation étaient respectivement de 2,91 millions de yuans et de -22,22 millions de yuans.

Au moment de l'acquisition, elle a été remise en question par le marché et la Bourse de Shenzhen a émis une « lettre d'enquête » à Langyuan Shares.

En 2018, la première année après la finalisation de l'acquisition, Ushi United a réalisé un bénéfice net de 11,1842 millions de yuans et a commencé à perdre de l'argent en 2019. Depuis, en 2020 et 2021, Ushi United n’a pas réussi à réaliser la performance promise.

Affectée par cela, Langyuan Co., Ltd. a subi des pertes pendant quatre années consécutives de 2020 à 2023, avec une perte totale de 323 millions de yuans. Au cours des quatre dernières années, le résultat d'exploitation a fluctué au niveau de 200 millions de yuans.

Ce qui est terrible, c'est qu'Ushi United a également commis une fraude financière pendant quatre années consécutives, de 2017 à 2020.

Selon l'inspection sur place du Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Shandong et la décision de prendre des mesures correctives émise par le Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Shandong, Ushi United a gonflé son bénéfice d'exploitation d'un total de 42,1586 millions de yuans et ses stocks d'un total de 28,3067 millions de yuans. par de fausses transactions en quatre ans.

Afin d'éviter le risque de radiation, les actions de Langyuan ont vendu d'urgence Ushi United après l'incident.

En outre, Wang Guimei et Xinjiang Shanglong ont confié les droits de vote de 23,95 % des actions qu'ils détenaient dans Langyuan à Hangzhou Dongfangxingzhi Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership) pour réaliser le transfert de contrôle.

À l’avenir, il reste à voir si Langyuan Shares pourra se sortir de ses difficultés de fonctionnement. Un journaliste du Changjiang Business Daily a découvert qu'entre 2012 et 2020, les actionnaires de Langyuan Shares ont réduit leurs avoirs via le marché secondaire et encaissé un total d'environ 1 milliard de yuans.

Parmi ces actionnaires qui ont réduit leurs participations, les actions détenues par Yang Jianwei étaient les actions cédées par Xinjiang Shanglong.