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Actualités économiques de Changjiang●Shen Yourong, journaliste au Changjiang Business Daily

Face à la pression des affaires, Luo Yanji et Jiang Li n'ont pas choisi d'affronter les difficultés.

Dans la soirée du 12 août, Gravity Media (603598.SH) a annoncé que des personnes agissant de concert avec l'actionnaire majoritaire de la société, Luo Yanji, avaient signé un accord avec d'autres parties pour transférer leurs 15 millions d'actions de la société.

Après l'achèvement de ce transfert, Jiang Li achèvera la liquidation. Dans cette transaction, la remise est d'environ 10 % et le prix de la transaction est d'environ 161 millions de yuans.

En tant que véritable contrôleur et actionnaire majoritaire de Gravity Media, Luo Yanji a réduit à plusieurs reprises ses participations sur le marché secondaire. Selon des statistiques préliminaires basées sur les données du système Wind, un journaliste du Changjiang Business Daily a découvert que les retraits cumulés s'élevaient à environ 309 millions de yuans.

Si la liquidation de Jiang Li est achevée, Luo Yanji et sa femme encaisseront un total de 470 millions de yuans.

Gravity Media est principalement engagée dans le marketing de marque, le marketing de commerce électronique et d'autres services. Elle est entrée sur le marché des actions A en 2015.

Dans l’ensemble, les performances commerciales de Gravity Media depuis sa cotation n’ont pas été idéales. De 2015 à 2023, le bénéfice net cumulé attribuable aux actionnaires de la société mère (ci-après dénommé « bénéfice net ») était d'environ -177 millions de yuans.

Au cours des six dernières années, Gravity Media n'a pas distribué de dividendes en espèces aux actionnaires.

Transfert de liquidation par le responsable du traitement effectif

Jiang Li, un véritable contrôleur de Gravity Media, est en train de liquider ses actions.

Selon l'annonce de Gravity Media, le 12 août, Jiang Li, l'actionnaire majoritaire de la société agissant de concert, a signé un « Accord de transfert d'actions » avec Shanghai Quanqiao Private Equity Fund Management Co., Ltd. (ci-après dénommé « Fonds Quanqiao »). transférer les participations de la société à Un total de 15 millions d'actions sans restriction (représentant 5,60 % du capital social total de la société) ont été transférées au Fonds Quanqiao.

Actuellement, Jiang Li détient 15 millions d'actions de Gravity Media, représentant 5,60 % du capital social total de la société. Une fois le transfert de cet accord terminé, Jiang Li ne détiendra plus d'actions de la société. Cela signifie que cette transaction est un transfert de liquidation par Jiang Li.

Les deux parties ont convenu que le prix de transfert des actions sous-jacentes était de 10,76 yuans par action et que le prix de transfert total était d'environ 161 millions de yuans.

10,76 yuans/action, soit une décote d'environ 10 % par rapport au cours de clôture de 11,95 yuans/action du 9 août, jour de bourse précédant la signature de l'accord de transfert.

L'actionnaire majoritaire de Gravity Media est Luo Yanji, qui détient 37,05 % des actions de la société. Luo Yanji et Jiang Li sont mari et femme, et ils sont tous deux les véritables contrôleurs de Gravity Media.

Ce n'est pas la première fois que Jiang Li réduit ses avoirs. Du 30 décembre 2019 au 23 juin 2020, Jiang Li a réduit ses avoirs de 5 millions d'actions de Gravity Media par le biais d'opérations d'appel d'offres centralisées, représentant 1,85 % du capital social total de la société.

Non seulement Jiang Li a réduit ses avoirs, mais Luo Yanji a également réduit ses avoirs de manière plus intensive.

Gravity Media a été créée en août 2005 et a été financée conjointement par les personnes physiques Luo Yanji et Zheng Qingyi. Le capital social au moment de la création était de 500 000 yuans. En 2011, la société a achevé la réforme des actions et a été cotée sur le marché des actions A le 27 mai 2015.

Au début de la cotation, Luo Yanji et Jiang Li détenaient respectivement 48,37 % et 7,50 % des actions de la société. Beijing Hechuang Shengshi Management Consulting Partnership (Limited Partnership) détenait 7,50 % des actions de la société. La société était entièrement détenue par Luo Yanji. et Jiang Li Capital.

À la fin du premier trimestre de cette année, le taux de participation de Luo Yanji était de 37,05 %, le taux de participation de Beijing Hechuang Shengshi Management Consulting Partnership (Limited Partnership) était de 7,47 % et le taux de participation de Jiang Li était de 5,60 %.

La comparaison a révélé que depuis sa cotation, Luo Yanji a réduit ses participations de plus de 10 %.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a fait une estimation approximative basée sur les données du système Wind et a découvert qu'en réduisant ses avoirs sur le marché secondaire, Luo Yanji a encaissé un total d'environ 309 millions de yuans.

Si le transfert de l'accord de Jiang Li est achevé, Luo Yanji et Jiang Li encaisseront un total d'environ 470 millions de yuans.

Sur le marché secondaire, le cours de l'action de Gravity Media a atteint un sommet de 29,16 yuans/action le 19 décembre 2023 et a clôturé à 11,79 yuans/action le 13 août de cette année. En moins de huit mois, le cours de l'action de la société a chuté d'environ 60 %.

Le bénéfice net du premier trimestre passe d'une hausse à une baisse

Le contrôleur actuel de Gravity Media est occupé à réduire ses participations et à encaisser, et l'entreprise est soumise à une forte pression.

Gravity Media est principalement engagée dans le marketing de marque, le marketing à la performance, le marketing social, les services de marketing et d'exploitation du commerce électronique et les services de conseil en données. Menée par la connaissance du marché et le conseil en marque, la société fournit à ses clients des services de communication complets basés sur la connaissance des médias et des consommateurs, des stratégies de communication, une agence média multi-écrans, la personnalisation et la distribution de contenu et la communication sociale.

Selon les révélations, Gravity Media entretient une coopération étroite et à long terme avec plus de 300 médias, formant une matrice de ressources médiatiques couvrant les médias de toutes les régions et le trafic de toutes les régions, couvrant les médias télévisés traditionnels, les médias vidéo longs, les plateformes vidéo courtes, etc. plus de 200 applications principales dans des domaines de niche verticaux attendent. Plus d'une centaine de médias coopèrent avec l'entreprise depuis plus de 10 ans.

Dans le même temps, la société a servi des milliers d'entreprises de marques nationales et étrangères et a entretenu des relations de coopération stables et à long terme avec la plupart des clients. Il existe près d'une centaine d'entreprises avec lesquelles nous coopérons depuis plus de 10 ans. Ses clients incluent Vipshop, Yangyuan Beverage, Mengniu, Junlebao, Midea, Joyoung Electric, etc. La société a établi des partenariats avec Ctrip, Meituan, Pinduoduo, Uxin Used Cars, VIPKid, Kuaishou, Tencent Interactive Entertainment, Zhangmen 1. Une coopération a également été établie avec des sociétés licornes Internet de premier ordre.

Toutefois, les performances opérationnelles de l’entreprise ne sont pas idéales.

En 2013, avant d'être introduite en bourse, Gravity Media a réalisé respectivement un bénéfice d'exploitation et un bénéfice net de 1,393 milliard de yuans et 63 millions de yuans. Depuis lors, le résultat d'exploitation a affiché une tendance à la hausse, tandis que le bénéfice net a fréquemment fluctué. En 2017, le bénéfice net de Gravity Media était de 67 millions de yuans, et en 2019, il s'agissait d'une perte de 211 millions de yuans. De 2020 à 2022, les bénéfices nets étaient respectivement de 102 millions de yuans, -207 millions de yuans et -100 millions de yuans. En 2020, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise s'élevait à 5,596 milliards de yuans, le niveau le plus élevé jusqu'à présent.

En 2023, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise s'est élevé à 4,738 milliards de yuans, soit une augmentation de 9,34 % sur un an ; le bénéfice net s'est élevé à 48 millions de yuans, permettant ainsi de passer des pertes aux bénéfices.

La croissance du résultat opérationnel et l'alternance du résultat net sont liées aux précédentes acquisitions agressives.

En août et septembre 2017, Gravity Media a annoncé successivement qu'elle prévoyait d'acquérir 100 % du capital de Zhuhai Vision, avec une contrepartie de transfert de 385 millions de yuans et un taux de valeur ajoutée pouvant atteindre 832,33 % ; 60 % du capital de Shanghai Zhiqu, avec une contrepartie de transfert de 385 millions de RMB 288 millions de yuans, avec un taux de valeur ajoutée de 608,84 %.

En 2019, le bénéfice net de Zhuhai Vision s'élevait à 41,4357 millions de yuans, mais l'entreprise n'a pas rempli son engagement de performance de 50,4 millions de yuans. En 2020, les bénéfices nets de Shanghai Zhiqu et Zhuhai Shitong étaient respectivement de 54,1596 millions de yuans et 29,5445 millions de yuans, et tous deux n'ont pas réussi à réaliser la performance promise de 69,12 millions de yuans et 60,48 millions de yuans.

La performance de l'objectif de fusion n'a pas atteint l'objectif et les dépréciations du goodwill se sont succédées. En 2019 et 2021, la société a successivement constitué des provisions pour dépréciation du goodwill de 317 millions de yuans et 198 millions de yuans. Au cours de ces deux années, le bénéfice net de l'entreprise a perdu plus de 200 millions de yuans.

Au premier trimestre de cette année, la société a réalisé un bénéfice d'exploitation de 1,268 milliard de yuans, soit une augmentation de 32,45 % sur un an ; le bénéfice net était de 8,0445 millions de yuans, soit une baisse de 7,29 % sur un an.

Les données éoliennes montrent que depuis sa cotation, Gravity Media a réalisé un bénéfice net cumulé de -177 millions de yuans. Depuis 2018, la société n'a pas distribué de dividendes en espèces.

Depuis 2023, les résultats d'exploitation de Gravity Media se redressent et augmentent, mais Jiang Li, l'actuelle contrôleure, souhaite liquider sa position. Quelles perspectives de développement l'entreprise aura-t-elle ?