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Actualités économiques de Changjiang●Shen Yourong, journaliste au Changjiang Business Daily

Après avoir mis fin au placement fixe il y a quatre ans, Huayi Brothers (300027.SZ) a lancé une nouvelle série de placements fixes.

Dans la soirée du 9 août, Huayi Brothers a publié une annonce mettant fin à l'augmentation prévue en 2020. Dans le même temps, la société a lancé un nouveau cycle de placement privé et prévoit d'émettre des actions à des cibles spécifiques, ne levant pas plus de 1,029 milliard de yuans, qui seront utilisés pour la construction de projets cinématographiques et télévisuels et pour compléter le fonds de roulement.

Ces dernières années, Huayi Brothers a été soumise à une forte pression opérationnelle. Au cours de la période de six ans allant de 2018 à 2023, le résultat opérationnel de l'entreprise a continué de baisser et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère (ci-après dénommé « bénéfice net ») a continué de subir des pertes. Au premier trimestre de cette année, l'entreprise a encore perdu 18,56 millions de yuans.

Actuellement, la société a un certain nombre de projets en réserve, dont "749 Bureau" réalisé par Lu Chuan, "Mermaid 2" réalisé par Stephen Chow, etc.

Huayi Brothers subit une pression financière encore plus forte. Fin 2023, le ratio actif-passif de l'entreprise était de 79,06 % et ses dépenses financières pour l'année s'élevaient à 133 millions de yuans.

Sur le marché secondaire, le cours de l'action de Huayi Brothers a continué de fluctuer et de baisser depuis 2016. Le cours de clôture du 9 août de cette année était de 1,74 yuans par action, avec une valeur marchande d'environ 4,8 milliards de yuans seulement.

Ce qui a attiré beaucoup d'attention, c'est qu'en tant que véritables contrôleurs des frères Huayi, les frères Wang Zhongjun et Wang Zhonglei ont fréquemment réduit leurs avoirs et encaissé près de 1,8 milliard de yuans au total. Actuellement, toutes les actions de la société détenues par les deux frères ont été gelées.

Planification supplémentaire pour accroître la liquidité

Huayi Brothers a un autre grand pas en avant.

Dans la soirée du 9 août, Huayi Brothers a annoncé qu'elle mettrait fin à l'augmentation fixe précédemment prévue.

Ce placement privé a débuté le 28 avril 2020. Le plan de placement privé divulgué à ce moment-là prévoyait d'émettre des actions à des cibles spécifiques et de lever pas plus de 2,29 milliards de yuans. Après déduction des frais d'émission, la totalité serait utilisée pour. compléter le fonds de roulement et rembourser le prêt. Les cibles de cette émission sont Alibaba Pictures, Tencent Computer, Xiangshan Dacheng Tianxia, ​​​​Yuyuan Holdings, Minghe Group, Xintai Life Insurance, Sanli Economic Control et Shandong Jingda. Tous les objets d'émission sont souscrits en espèces.

Le marché pensait initialement que ce placement privé pourrait se dérouler sans problème, mais le résultat était inattendu. Au cours des quatre années suivantes, Huayi Brothers a révisé sept fois le plan d'augmentation fixe.

Le 30 janvier de cette année, Huayi Brothers a dévoilé le septième projet révisé du plan de placement privé. Après l'ajustement, la société prévoit d'émettre un maximum de 555 millions d'actions, et le montant total des fonds levés ne dépassera pas 821 millions de yuans. Après déduction des frais d'émission, ces fonds seront utilisés pour des projets de films et de séries télévisées et de courts métrages dramatiques et pour compléter le fonds de roulement. Parmi eux, il est prévu d'utiliser environ 245 millions de yuans pour compléter le fonds de roulement.

Le montant des fonds collectés après la septième révision a été considérablement réduit par rapport au montant initial des fonds à lever.

La planification est avancée depuis plus de quatre ans, pourquoi y mettre un terme ? La société a déclaré qu'en tenant compte de nombreux facteurs tels que les changements actuels dans les politiques du marché des capitaux, le plan de développement de la société et l'environnement de financement du marché, et en prenant des décisions après une communication complète et une analyse prudente avec les parties concernées, cela n'aura pas d'impact négatif significatif sur le activités normales de production et d'exploitation de l'entreprise. Cela ne nuira pas aux intérêts de l'entreprise et de tous les actionnaires, en particulier les petits et moyens actionnaires.

En même temps qu'elle mettait fin à l'augmentation fixe prévue il y a quatre ans, Huayi Brothers a lancé une nouvelle série d'augmentations fixes. Selon le dernier plan de placement privé divulgué, la société prévoit d'émettre des actions pour un maximum de 35 cibles d'émission spécifiques, le nombre d'émissions ne dépassant pas 777 millions d'actions et le montant total des fonds levés ne dépassant pas 1,029 milliard de yuans. Après déduction des dépenses pertinentes, les fonds transférés seront

Sur les 1,029 milliards de yuans levés cette fois-ci, environ 720 millions de yuans seront utilisés pour la conception de projets de films et de séries télévisées, et les 309 millions de yuans restants seront utilisés pour compléter le fonds de roulement.

La société a déclaré que le but de l'utilisation de la collecte de fonds pour compléter le fonds de roulement est de répondre aux besoins de liquidités de la société, d'optimiser la structure du capital et de réduire la pression sur le remboursement de la dette.

Huayi Brothers est effectivement confronté à une pression financière accrue. De fin 2021 à fin 2023, les ratios actif-passif de l'entreprise étaient respectivement de 64,02 %, 72,37 % et 79,06 %. À la fin de 2023, les fonds monétaires de l'entreprise s'élevaient à 232 millions de yuans, les emprunts à court terme à 495 millions de yuans, les dettes non courantes à un an à 426 millions de yuans et les emprunts à long terme à 160 millions de yuans. Les dettes à terme et à court terme s'élevaient à 1,081 milliard de yuans, ce qui est bien plus élevé que les fonds monétaires.

En 2023, les dépenses financières de l'entreprise s'élèveront à 133 millions de yuans.

Quand passer le test des attentes en matière de profit

L'industrie chinoise du cinéma et de la télévision affiche une tendance à la reprise, mais Huayi Brothers n'est pas encore entrée dans une période de rentabilité.

Depuis 2023, l’industrie du cinéma et de la télévision s’est progressivement redressée. Les bénéfices nets de Shanghai Film en 2023 et au premier trimestre de cette année continuent d'être positifs et de croître de manière significative. Enlight Media a gagné 425 millions de yuans au premier trimestre de cette année, et Tangde Film and Television a également réalisé un bénéfice au premier trimestre de cette année. Wanda Film espère réaliser un bénéfice compris entre 100 et 130 millions de yuans au premier semestre de cette année.

Selon les données de Beacon Professional Edition, le 10 août à 18 h 57, le box-office total (y compris les préventes) pour la saison d'été 2024 (juin-août) dépassait les 9 milliards de yuans.

Cependant, les performances opérationnelles de Huayi Brothers n’ont pas encore montré de signes de reprise.

Au premier trimestre de cette année, la société a réalisé un bénéfice d'exploitation de 95,215 millions de yuans, soit une baisse de 59,20 % sur un an ; le bénéfice net était de -18,56 millions de yuans, soit une augmentation de 76,76 % sur un an.

Huayi Brothers a été fondée en 1994 et cotée à la Bourse de Shenzhen GEM en 2009. Elle est connue comme « l'action n°1 en matière de divertissement cinématographique et télévisuel en Chine ».

Dans l'industrie du cinéma et de la télévision, Huayi Brothers est une entreprise incontournable. Huayi Brothers était à l'origine une société de publicité. En 1997, elle a par hasard participé à l'investissement dans la série télévisée « Psychological Clinic », qui a connu un grand succès. La même année, "Party A and Party B" réalisé par Feng Xiaogang est sorti, déclenchant une vague de visionnage de films à l'échelle nationale. Depuis, la société s'est associée à Feng Xiaogang et a investi successivement dans de nombreux films à succès tels que "See You or Not Part", "Endless", "A World Without Thieves", "Assembly", "If You Are the One". " et "Personnalisation privée".

Dans l'industrie du cinéma et de la télévision, Huayi Brothers a produit de nombreux produits de haute qualité et a attiré Wang Jinghua, l'agent numéro un à Pékin à l'époque, qui s'est joint à des stars populaires telles que Li Bingbing et Ren Quan. Des stars de cinéma telles que Huang Xiaoming, Chen Kun et Zhou Xun ont également été associées aux Huayi Brothers.

Les performances opérationnelles de Huayi Brothers ont également été bonnes pendant un certain temps. Après des années de croissance continue, en 2017, le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net de l'entreprise étaient respectivement de 3,946 milliards de yuans et 828 millions de yuans, atteignant tous deux des niveaux records.

Cependant, à partir de 2018, Huayi Brothers s’est dégradée et ses performances opérationnelles ont continué de subir des pertes. Bien entendu, cela est lié à l’environnement du marché.

De 2018 à 2022, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise était respectivement de 3,814 milliards de yuans, 2,244 milliards de yuans, 1,5 milliard de yuans, 1,399 milliard de yuans et 402 millions de yuans, et les bénéfices nets étaient des pertes de 1,169 milliard de yuans, 3,978 milliards de yuans et 1,048 milliard de yuans. , et 1,048 milliard de yuans, respectivement 246 millions de yuans et 982 millions de yuans. En 2023, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise sera de 666 millions de yuans, soit une augmentation de 65,59 % sur un an ; le bénéfice net sera une perte de 666 millions de yuans, soit une réduction des pertes de 45,08 % sur un an.

Les données ci-dessus montrent que de 2018 à 2023, l'entreprise a subi des pertes pendant six années consécutives.

Sur le marché secondaire, le cours des actions de Huayi Brothers a continué de fluctuer et de baisser depuis 2016. Au 9 août de cette année, le cours de l'action n'était que de 1,74 yuans par action et la valeur marchande était d'environ 4,8 milliards de yuans.

Les frères Wang Zhongjun et Wang Zhonglei sont les véritables contrôleurs de Huayi Brothers. Depuis 2013, les deux frères ont fréquemment réduit leurs avoirs. Selon des estimations approximatives, les retraits cumulés s'élèvent à près de 1,8 milliard de yuans.

À l'heure actuelle, toutes les actions des frères Huayi détenues par les frères Wang Zhongjun ont été gelées par la justice.

Ce qui a beaucoup retenu l'attention, c'est la façon dont Huayi Brothers s'est sorti de la situation difficile. Dans le cadre de ce placement privé, la société utilisera une partie des fonds collectés pour des projets de fiction cinématographique et télévisuelle pour se concentrer sur son activité principale, exploiter les réserves de ressources cinématographiques et télévisuelles de haute qualité, se conformer aux tendances de développement de l'industrie et améliorer sa compétitivité.

Huayi Brothers a participé et incubé de nombreux projets cinématographiques. "749 Bureau" réalisé par Lu Chuan, "Mermaid 2" réalisé par Stephen Chow et "Volunteer Army: Heroes Attack 2" réalisé par Chen Kaige et mettant en vedette Zhu Yilong, Zhang Zifeng et Xin Baiqing sont tous entrés dans la phase de post-production. . La société a également préparé et participé à l'investissement de séries télévisées telles que « La liste des trésors du Bureau des antiquités », « Le printemps vient oreillerr la galaxie », « La sentence », « L'Aigle », « La neige à Hong Kong ». ", "The Two Heroes: Gangsters", "Five Immortals' Weird Stories" en sont aux premiers stades de préparation.

Reste à savoir quand Huayi Brothers parviendra à sortir de sa situation déficitaire et à entrer dans une période de rentabilité.