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Même si TSMC vient de connaître une chute record, Morgan Stanley reste optimiste.

Le dernier rapport des analystes de Morgan Stanley classe TSMC parmi les principales actions, estimant que la valorisation du titre est attrayante après la récente faiblesse. L'analyste de Morgan Stanley, Charlie Chan, a écrit dans un rapport : « Nous apprécions la qualité et le caractère défensif de TSMC dans le cycle baissier séculaire des semi-conducteurs. Il a également noté que « la confirmation des augmentations de prix et des investissements en intelligence artificielle (IA) » devrait être un catalyseur clé pour ( TSMC)."

Chan prédit qu'avec l'augmentation des prix, « TSMC devrait être en mesure d'atteindre une marge bénéficiaire brute de plus de 55 % en 2025, et après avoir réalisé des économies d'échelle dans les usines de fabrication de plaquettes à l'étranger, elle s'approchera progressivement du niveau de marge bénéficiaire brute de 60 % à partir de 2028 à 2030."

Le jour où Morgan Stanley a publié lundi un rapport haussier sur TSMC, le cours de l'action de TSMC, cotée au Taipei chinois, a clôturé en forte baisse de près de 9,8 %, la plus forte baisse sur une journée depuis sa cotation. Alors que des leaders tels que TSMC s'effondraient, tous les secteurs du marché boursier de Taiwan ont été anéantis ce jour-là. L'indice pondéré des cours des actions de la Bourse de Taiwan a clôturé en baisse de 8,4 %, établissant également un record pour la plus forte baisse sur une seule journée.

La Bourse de Taiwan a tenu une conférence de presse lundi après-midi pour expliquer les récents changements boursiers et les mesures de réponse. La Bourse de Taiwan a déclaré qu'elle prendrait des mesures de stabilisation du marché si nécessaire. Jusqu'à présent, il n'a pas été nécessaire d'introduire des mesures de stabilisation du marché. Les fondamentaux des actions taïwanaises restent solides.

Par rapport à la forte baisse du cours des actions cotées à Taiwan, la baisse des actions américaines de TSMC cotées à la Bourse de New York s'est considérablement atténuée lundi. Elles ont chuté d'environ 10,9% au début de la séance, mais ont finalement clôturé en baisse de près de 1,3. % Il est devenu positif après la clôture du marché et a augmenté de près de 2 %.

Adam Lin, analyste chez Moore Securities Investment Consulting, a déclaré qu'à en juger par le déclin de TSMC, les investisseurs étaient aveuglément désireux de réduire leurs avoirs lundi, ignorant les bons fondamentaux de TSMC. Lin a mentionné que le marché boursier de Tokyo a chuté de 12,40 % et celui de Séoul de 8,7 % vendredi dernier, affirmant : « Ils (les investisseurs) étaient simplement effrayés par l'émergence de risques systémiques parce que la faiblesse du marché américain a déclenché une vente massive du marché boursier américain. région." En outre, la liquidation régionale de lundi reflète également les tensions croissantes au Moyen-Orient.

Il y a plus de deux semaines, TSMC a annoncé que ses ventes, son bénéfice net et sa marge brute du deuxième trimestre étaient tous supérieurs aux attentes. Le chiffre d'affaires net pour le trimestre a dépassé les attentes de 40,1 % sur un an, et le bénéfice net a dépassé les attentes de 36,3. %, et la marge bénéficiaire brute était de 53,2 %, plus élevée que prévu. L’ensemble de la fourchette de prévisions de TSMC de 51 % à 53 % était également supérieure aux attentes des analystes de 52,6 %. TSMC a également relevé ses prévisions de ventes pour cette année, augmentant ses prévisions de croissance des ventes pour l'ensemble de l'année en dollars américains au-dessus de la fourchette moyenne de 20 %, de la fourchette de 21 % à 26 % à 24 % à 26 %.

La croissance de TSMC est principalement due à la forte demande récente dans les domaines de l'IA et du calcul haute performance. Au deuxième trimestre, l'activité de fonderie de puces IA de TSMC a poursuivi sur sa forte dynamique. Dans le même temps, stimulée par l'augmentation des expéditions d'iPhone, son activité de smartphones s'est régulièrement redressée. Les revenus de la plate-forme HPC (High Performance Computing) représentaient la proportion la plus élevée, atteignant 52 %, soit une augmentation significative de 28 % d'un mois à l'autre ; les revenus de l'activité smartphone représentaient 33 %, l'activité automobile représentait 5 %, l'IoT représentait 6 %. , et l'activité DCE représentait 2 %.

Lors de l'annonce de son rapport financier du deuxième trimestre, TSMC a également relevé la limite inférieure de ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'année complète. Elle s'attend à ce que les dépenses d'investissement pour l'année complète soient de 30 à 32 milliards de dollars américains. L'ensemble de la fourchette de prévisions est supérieure à celle du marché. estimation de 29,55 milliards de dollars. Les prévisions précédentes étaient de 28 à 32 milliards de dollars.

Wei Zhejia, président et président de TSMC, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que la raison de l'augmentation de la limite inférieure des prévisions de dépenses en capital pour l'année complète était principalement de prendre en compte des opportunités de croissance plus élevées. a bénéficié de la demande pour les procédés N3 et N5. Wei Zhejia a également souligné qu'au cours des trois derniers mois, la forte IA et les smartphones ont soutenu la demande. Le processus de 5 nanomètres devrait maintenir un niveau élevé au cours du second semestre. Cette année devrait être « notre forte croissance ». année, et le taux de croissance des revenus devrait être légèrement supérieur à celui de l'année précédente. " Le calibre du milieu de 20 % en termes de dollars. "