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Le leader de l'ophtalmologie envisage de poursuivre son expansion. La dernière annonce d'Aier Ophthalmology (300015) montre que la société envisage d'acquérir les capitaux propres de 35 hôpitaux, dont Humen Aier et Yuncheng Aier, pour un montant total de 898 millions de yuans. Il y a moins de deux mois, l'Aier Eye Hospital vient de dépenser 1,344 milliard de yuans pour acquérir une partie des capitaux propres de 52 établissements médicaux, dont Chongqing Eye Optometry et Zhoukou Aier. Il convient de mentionner que les cibles de ces deux fusions et acquisitions sont principalement des projets hospitaliers municipaux et départementaux. Cependant, les deux acquisitions apporteront de la bonne volonté à l'entreprise, étant donné qu'une grande partie de la bonne volonté est déjà inscrite dans les livres, le risque de dépréciation de la survaleur d'Aier Ophthalmology est également devenu une préoccupation pour les investisseurs. En réponse, le 31 juillet, le responsable compétent d'Aier Ophthalmology a répondu.

Dépenser 898 millions de yuans en acquisitions

Moins de deux mois après sa précédente acquisition de participations dans 52 établissements médicaux, l'Aier Eye Hospital envisage d'acquérir un autre hôpital ophtalmologique.

La dernière annonce d'Aier Ophthalmology montre que la société a tenu la 25e réunion du sixième conseil d'administration le 29 juillet et a examiné et approuvé la « Proposition d'acquisition de participations partielles dans 35 hôpitaux, dont Humen Aier et Yuncheng Aier ». ses propres fonds, le montant total de la transaction est d'environ 898 millions de yuans. Les 35 hôpitaux cibles sont situés à travers le pays, impliquant le Shanxi, le Guangdong, le Fujian, le Gansu, le Hebei, Tianjin et d'autres provinces et villes.

La personne concernée en charge de l'Aier Eye Hospital a déclaré dans une interview avec un journaliste du Beijing Business Daily que la société prévoyait d'accélérer encore le rythme de la construction du réseau national grâce à cette acquisition de l'hôpital ophtalmologique, d'améliorer la configuration du réseau, de réaliser l'effondrement du réseau et de fournir le entreprise au développement durable, rapide et sain. Construire une base solide pour renforcer et consolider sa position de leader sur le marché médical ophtalmologique.

À en juger par la situation financière, la plupart des hôpitaux cibles de cette acquisition ne deviendront rentables qu’en 2023, ou ne l’ont pas encore atteint. Par exemple, les bénéfices nets de Tianjin Wuqing Aier en 2022-2023 sont respectivement de -2,8034 millions de yuans et 2,1713 millions de yuans ; les bénéfices nets de Weinan Aier en 2022-2023 sont respectivement de -5,1584 millions de yuans et -1,7373 millions de yuans.

La personne concernée en charge d'Aier Ophthalmology a déclaré que le secteur hospitalier présente de fortes caractéristiques industrielles et que sa structure de coûts représente une proportion importante des coûts fixes, de sorte que les pertes sont courantes au début de l'ouverture. La croissance ultérieure des activités de l'hôpital a connu une période d'escalade. À mesure que l'hôpital continue de fonctionner et que la réputation de sa marque locale continue de s'accumuler, le volume de soins ambulatoires et les revenus d'exploitation de l'hôpital continuent d'augmenter, passant progressivement d'une perte à un profit. Les revenus globaux des 35 hôpitaux cibles sont passés de 553,7315 millions de yuans en 2022 à 749,2696 millions de yuans en 2023, soit un taux de croissance de 35,31 % ; Au stade du seuil de rentabilité ou du redressement, les performances futures devraient maintenir une croissance soutenue. Par conséquent, l'acquisition à ce stade est propice au contrôle des coûts d'acquisition et au développement futur de l'entreprise.

La plupart d’entre eux sont des projets hospitaliers au niveau de la préfecture et du comté.

En fait, au cours des deux derniers mois, Aier Ophthalmology a lancé un autre plan de fusion et d'acquisition.

Aier Ophthalmology a annoncé le 31 mai que la société prévoyait d'acquérir une partie des capitaux propres de 52 institutions médicales, dont Chongqing Optometry et Zhoukou Aier, pour un montant total de transaction de 1,344 milliard de yuans. La personne concernée en charge d'Aier Ophthalmology a déclaré que la société avait finalisé l'acquisition du capital de 52 établissements médicaux.

Un journaliste du Beijing Business Daily a remarqué que la plupart des cibles de ces deux fusions et acquisitions étaient des projets hospitaliers au niveau de la préfecture et du comté. Le responsable d'Aier Ophthalmology a déclaré que grâce aux fusions et acquisitions, cela contribuerait à promouvoir la disparition de ressources médicales de haute qualité, à mettre en œuvre les orientations politiques nationales de « diagnostic et traitement progressifs » et à améliorer l'accessibilité des traitements médicaux pour les résidents de base.

« Les fusions et acquisitions intégreront les hôpitaux municipaux et de comté ayant un grand potentiel de développement dans le système de sociétés cotées, ce qui permettra non seulement d'augmenter continuellement la zone de rayonnement de l'entreprise, d'améliorer la structure hiérarchique de l'entreprise en fonction des conditions locales, mais aussi de mieux répondre aux exigences quotidiennes. besoins et disponibilités des résidents locaux. À l'avenir, la société intégrera les hôpitaux réservés dans la société cotée par lots en fonction de l'état de développement de l'hôpital cible, de la situation à chaque étape et des besoins d'intégration. -a déclaré le responsable mentionné.

Selon Fan Kun, expert du Kant Think Tank et avocat du cabinet d'avocats Shanghai Shenlun, avec une expansion continue, les entreprises peuvent réaliser des économies d'échelle et réduire les coûts en même temps, cela peut contribuer à accroître la notoriété et l'influence de la marque et à améliorer le marché ; compétitivité. Cependant, l’expansion augmentera également la complexité et la difficulté de la gestion et des opérations, ce qui pourrait entraîner des problèmes tels qu’une mauvaise gestion et une faible efficacité opérationnelle.

Aier Ophthalmology a déclaré qu'au cours des dernières années, les politiques nationales ont encouragé le développement des hôpitaux sociaux et de l'industrie médicale ophtalmologique, et que la demande de médecine ophtalmologique a continué de croître. La société possède une riche expérience en matière de fusions et d'acquisitions nationales et étrangères, ce qui constitue également un avantage. cette acquisition est réalisable.

À l'heure actuelle, le marché médical ophtalmologique chinois continue de croître. Deng Zhidong, fondateur de Hainan Boao Medical Technology Co., Ltd., a déclaré que le futur modèle de développement des hôpitaux ophtalmologiques sera affecté par la demande du marché, les progrès technologiques, l'environnement politique et d'autres aspects. Le développement futur des hôpitaux ophtalmologiques nécessite de mettre davantage l'accent sur la compréhension des besoins des patients, le renforcement de la recherche, du développement et de l'innovation technologiques, l'amélioration des niveaux de services médicaux, l'optimisation des opérations et de la gestion, l'allocation rationnelle des ressources et la réalisation du développement durable.

augmentera encore la bonne volonté

Pour les investisseurs, ce qui est plus préoccupant, c'est la bonne volonté croissante d'Aier Ophthalmology après ses fréquentes acquisitions d'actifs. Aier Ophthalmology a également déclaré dans l'annonce que cette transaction générerait un goodwill et que le montant spécifique du goodwill serait déterminé en fonction de l'actif net de la société cible à la date de la fusion.

À la fin du premier trimestre, le solde du goodwill comptable d’Aier Ophthalmology était de 6,564 milliards de yuans. De 2019 à 2023, le fonds de commerce d'Aier Ophthalmology était respectivement de 2,638 milliards de yuans, 3,878 milliards de yuans, 4,317 milliards de yuans, 5,458 milliards de yuans et 6,533 milliards de yuans. Le fonds de commerce a doublé en cinq ans.

Selon les initiés de l'industrie, si les revenus futurs réels du groupe d'actifs acquis ne peuvent pas atteindre les revenus attendus estimés au moment de la fusion, le goodwill sera alors déprécié, ce qui aura un impact important sur les performances actuelles de la société cotée. Influence. Les entreprises ayant un goodwill important dans leurs livres doivent être attentives au risque potentiel de dépréciation du goodwill.

Aier Ophthalmology a déclaré qu'avant l'acquisition, la société avait procédé à une vérification préalable détaillée de l'hôpital cible et mené une évaluation complète de sa qualité médicale, de ses données financières, des conditions du marché régional, de ses niveaux de gestion et d'exploitation, ainsi que de son potentiel de croissance future. Avant l'acquisition, un cabinet comptable a été engagé pour auditer la situation financière de l'hôpital à acquérir au cours de l'année écoulée et émettre un rapport d'audit pour saisir véritablement et précisément les données financières de l'hôpital concerné. Un évaluateur a été engagé pour évaluer ; l'hôpital à acquérir, émettre un rapport d'évaluation, et Négocier et déterminer le prix d'achat en référence à la valeur estimative du rapport d'évaluation. Le montant spécifique du goodwill sera déterminé sur la base de l'actif net de la société cible à la date de la fusion, et la société le divulguera dans les rapports périodiques ultérieurs.

En outre, le responsable concerné d'Aier Ophthalmology a déclaré qu'après l'acquisition, la société intégrera la gestion et améliorera le fonctionnement de l'hôpital, à travers le centre financier du groupe, divers départements commerciaux, comités académiques, centre de gestion médicale, centre d'opérations. , des ressources humaines, du centre d'information et d'autres départements. Connectez-vous directement avec les hôpitaux pour aider les hôpitaux à améliorer davantage leurs normes médicales et leurs capacités de gestion opérationnelle, à optimiser les équipes de talents, à affiner la gestion financière et à renforcer les capacités disciplinaires afin d'améliorer leurs capacités opérationnelles et leur rentabilité continues. La société effectue des tests de dépréciation minutieux sur les actifs du goodwill à la fin de chaque année et constitue des provisions pour dépréciation s'il existe des signes de dépréciation.

Ding Ning, journaliste du Beijing Business Daily